PREMIUMJ&T jde k drobným investorům pro další miliardy. Co investor ve skutečnosti kupuje?

Chci si přečíst zjednodušený obsah článku

Nefinanční část J&T má schválený nový prospekt až na 10 miliard Kč. Již vyšly dvě emise, které vydává prázdný emitent, jak je tomu u J&T zvykem. Peníze z nich mají směřovat do mimořádně složité skupiny JTPEG, o níž prospekt podává jen omezené informace. Vedle samotné emise tak bylo nutné zmapovat i strukturu JTPEG, vazbu na J&T ARCH, J&T Alliance a J&T Capital Partners a ukázat, jak se v ní odděluje kontrola, ekonomická účast a veřejně přístupný kapitál. Důležitou část tvoří i rozbor zajištění, covenantů, strukturální subordinace a praktických rizik plynoucích z dlouhého řetězce mezi emitentem a skutečnými aktivy dole. Výsledkem je pohled na dluhopisy, které stojí na velmi silné skupině, ale zároveň na dokumentaci a struktuře, jež jsou pro investora výrazně méně přímočaré, než by se na první pohled mohlo zdát.

 

Následující text je dostupný pouze předplatitelům.

Picture of Redakce

Redakce

Redakční články jsou ty, který vznikají jako unikátní obsah pro naše čtenáře a jsou vytvářeny zcela a pouze naší redakcí.

VÝBĚR REDAKCE