V srpnu si dali dluhopisoví emitenti dovolenou. Schválit si nechali pouze tři nové prospekty, z toho jen dva se objevily v registru.
125 milionů korun pro Východočeský realitní fond
Východočeský realitní fond má sice v názvu fond, jedná se ale o obyčejnou společnost s ručením omezením, která je stará necelé dva roky. Podniká zatím ale jen rok, a to ve vyhledávání a nákupu podhodnocených nemovitostí v rámci Česka (za minimálně 70 % odhadované tržní ceny), které má v úmyslu do jednoho roku od nákupu přeprodat. Patnáct nemovitostí už takto stihla za necelý rok fungování nakoupit, a to prakticky výhradně na dluh. Čtyři nemovitosti z portfolia stihla v mezičase prodat, není ale jasné, s jakým výsledkem.
Její prospekt startuje pětiletý dluhopisový program na 250 milionů korun. Na něj již stihla vydat zatím první a jedinou emisi, která je na 125 milionů korun. Dluhopisy se prodávají za 100 tisíc korun za kus s nabízeným ročním výnosem 8 %. Emise není nijak zajištěná, v prospektu jsou ale uvedeny tři kovenanty: povinnost udržovat dostatečnou hotovost na účtech, zákaz poskytování ručení mimo skupinu a pravidelné zveřejňování výkazů. Tento prospekt jsme v srpnu již analyzovali. Jak dopadl si můžete přečíst zde.
Saunia zpátky po dvou letech
Bylo to na podzim roku 2022, kdy jsme tuto firmu provozující saunové světy v Česku a na Slovensku analyzovali naposledy. Nyní přišla s novým prospektem, který je sice již schválen, stále však není k nahlédnutí v registru České národní banky. Jakmile bude, obratem se na něj podíváme. Zatím víme pouze to, že si jde firma pro docela velké peníze. Prospekt si nechala schválit účelová firma Saunia Finance, a to na jedinou emisi v objemu 300 milionů korun. Bondy budou mít jmenovitou hodnotu 10 tisíc korun a budou splatné v září 2027.
Dluhopisy se tato firma financuje již delší dobu a v příštích dvou letech ji čeká splácení velkých objemů. Napřesrok musí splatit přes 150 milionů korun a další desítky až stovky milionů (v závislosti na výsledcích úpisů) v roce 2026. V srpnu to byly také přesně dva roky, co jsme naposledy nahlédli do účetnictví této firmy. Její poslední výkazy jsou totiž k 31.08.2022, dle kterých měla za dané období dvanácti měsíců ztrátu bezmála -127 milionů korun. Novější informace se lze dozvědět pouze prostřednictvím výroků majitelů v médiích, dle kterých zaznamenala Saunia od posledních zveřejněných účetních závěrek významný růst tržeb a návštěvnosti, o zisku se ale nezmiňují. Nový prospekt by už měl nabídnout tvrdá data a celý finanční obrázek, nikoliv pouze kusové informace. Pro úplnost připomínáme, že podle údajů z veřejně dostupného účetnictví nebyla zatím firma za svou historii nikdy zisková.
Jarabák a jeho druhý prospekt
Nejen Saunie je po dvou letech zpět na dluhopisovém trhu. Vrátila se i tato firma, která se od roku 2014 věnuje prodeji zahradní techniky, dílenského nářadí a dalšího příslušenství a která si v říjnu 2022 přišla na trh pro 85 milionů korun v šesti emisích, v rámci kterých se jí z požadované částky podařilo získat cca 50 milionů. Má také dluhy z řady podlimitních/neveřejných emisí. Její dva roky starý prospekt jsme analyzovali zde.
Nový prospekt, který vydává dceřiná firma Jarabák Finance, je na 200 milionů korun, zatím bez emise. Dluhopisy budou nezajištěné, prospekt ale obsahuje určité kovenanty včetně účelového využití získaných prostředků, které smí firma použít pouze na svou podnikatelskou činnost. Nově prospekt nezahrnuje omezení zadluženosti, který byl ve starším prospektu před dvěma lety ještě přítomen. Existuje pro to důvod, firma Jarabák totiž měla na konci minulého roku majetek za 55 milionů, ale vlastní kapitál dosahoval -127 milionů korun. V loňském roce měla firma ztrátu necelých -57 milionů korun a předloni -37 milionů.
Redakční články jsou ty, který vznikají jako unikátní obsah pro naše čtenáře a jsou vytvářeny zcela a pouze naší redakcí. Veškerá finanční data a informace byly získány z veřejných zdrojů jako je server Justice.cz, ČNB, webové stránky, účetní podklady a výroční zprávy jednotlivých společností.
