Diskontovaný dluhopis. Tento zvláštní typ cenného papíru, o jehož výhodách jsme do detailu psali v tomto starším článku, může být emitující firmu mnohem atraktivnější než běžný kuponový dluhopis, a pro jejího finančního ředitele může v prvních pár letech od emise představovat výrazně…
Průvodce
Jak číst prospekt a výkazy emitenta, co jsou kovenanty, kdy je dluhopis rizikový a co dělat, když firma nesplácí.
Dluhopisový South Park: 3. díl – Tohle nevymyslíš
V prvních dvou dílech jsme řešili cenotvorbu a ochranu věřitele. Třetí díl už žádné jednotící téma nepotřebuje. Sem patří případy, které jsou příliš zvláštní na to,…
Před a po. Kreditní riziko má dvě části, české investory ale zajímá hlavně jedna
Na otázku, jak kvalitní je firma, se lze dívat dvěma různými způsoby. Když se řekne „kvalitní dluhopis“, většina investorů si představí kvalitní firmu. Ve skutečnosti ale…
Dluhopisový South Park: 2. díl – Ochrana věřitele po česku
V prvním díle jsme ukazovali, že český dluhopisový trh má problém správně ocenit riziko. Jenže samotný výnos je jen jedna strana mince. Stejně důležité je, co…
Dluhopis vyplácí úrok každý měsíc? Má to jednu skrytou nevýhodu
Český retailový investor má rád dluhopis, který mu pravidelně posílá peníze na účet. Každý rok, půlrok nebo měsíc vám v internetovém bankovnictví „cvakne“ výplata a vy…
Dluhopisový South Park: 1. díl – Cenotvorba trhu
Český trh korporátních dluhopisů je dnes dost vyspělý na to, aby přes něj velké společnosti získávaly miliardy korun. Zároveň ale zůstává dost divoký na to, aby…
Jak se z odhadu hodnoty stává dluhová kapacita
V české dluhopisové praxi se u realitních bondů investoři často uklidňují tím, že je za nimi nemovitost, která hodnotu dluhu v případě problémů vykryje. Jenže právě…
Jak číst výnos developerských FKI — a proč souvisí s dluhopisovým trhem
Developerský byznys je ze své podstaty nepravidelný. Projekt se roky připravuje, čeká na povolení, řeší financování, staví, prodává a teprve na konci se ukáže, kolik skutečně…
Jak poznat zdravě financovanou firmu + příklady z dluhopisové praxe
Když média loni psala o nové emisi TV Nova, v řadě článků se objevovaly formulace o „vysokém zadlužení“. K tomu novinářům stačil jeden pohled do rozvahy,…
