VČRF: Od dražeb pro CFIG k vlastnímu realitnímu byznysu
Ještě před dvěma lety jsme na adresu dluhopisů VČRF nešetřili kritikou. Nově založená společnost, téměř žádný vlastní kapitál, žádná pořádná historie a plán půjčit si od…
CFIG
Aktivní emitentfinanční a investiční skupina: správa dobíhajícího portfolia spotřebitelských úvěrů, pronájem a prodej nemovitostí, rezidenční development v Pardubicích. Emitenti CFIG Arts a.s., CFIG Real Estate a.s., CFIG SE
35. místo z 66 ve srovnání dluhopisů Ekonomika emitenta 5,63 / 10Ochrana věřitele 2,00 / 10 (53. místo z 66)Celé srovnání
Stránka pro investory (cfigse.com) (otevře se v novém okně)Vlastnická struktura
Martin Chovanec, MBAfyzická osoba, nar. 1986, jediný akcionář a předseda představenstva CFIG SE100 %
CFIG SEEvropská společnost, Pardubice, IČO 291 38 680; mateřská a holdingová společnost finanční a investiční skupiny CFIG a emitent dluhopisů
CFIG Arts a.s.emitent dluhopisů · 1 emise
CFIG Real Estate a.s.emitent dluhopisů · 1 emise
CFIG SEemitent dluhopisů · 16 emisí
Základní prospekt CFIG SE 2026, schválen ČNB (č. j. 2026/163343/CNB/650, právní moc 29. 9. 2026), s. 39 a 53
Čím se skupina zabývá
CFIG SE je pardubická mateřská společnost finanční a investiční skupiny CFIG, kterou vlastní Martin Chovanec. Skupina historicky poskytovala spotřebitelské úvěry (CFIG Credit); nové úvěry od 11/2025 neposkytuje a spravuje dobíhající portfolio. Těžiště přesouvá do realitní činnosti a developmentu v Pardubicích (Palachovka, Rezidence Kostelíček, Karlovina, Viladomy Labská, Bulvár Hradecká), drží zhruba 70 nemovitostí k pronájmu či prodeji a má menší aktivity ve vymáhání pohledávek a dalších projektech.
Základní ekonomické ukazatele
| Konsolidační celek CFIG SE (IČO 291 38 680; mateřská CFIG SE + 18 dceřiných společností, plná konsolidace, vše 100 %), ČÚS. Emitent všech emisí je sama mateřská holdingová společnost; výtěžek jde do skupiny (ZP 2026 s. 9, 39, 41; KVZ 2025 s. 6–7). Ověřeno 29. 10. 2026: ručitel není; emitent je mateřská společnost a výtěžek jde do jeho konsolidačního celku (dceřiné společnosti), takže hodnocená entita = konsolidace emitenta zůstává; výtěžek mimo hodnocenou entitu nejde. (mil. Kč) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Aktiva celkem | 1 378 | 1 117 |
| Vlastní kapitál | 391 | 369 |
| Cizí zdroje | 633 | 517 |
| Tržby / hlavní výnosy | 290 | 415 |
| EBITDA | -66 | -33 |
| Provozní cash flow | -143 | 79 |
| Nákladové úroky | 42 | 40 |
| Cizí zdroje / aktiva | 45,9 % | 46,3 % |
2025: konsolidovaně, ČÚS, auditováno; 2024: konsolidovaně, ČÚS, auditováno. Zdroj: Konsolidovaná účetní závěrka CFIG SE 2025 (ČÚS) v souboru „Auditorská zpráva CFIG SE 2025 konsolidace“ (web emitenta, zahrnuto odkazem do ZP 2026, kap. V, s. 17); výrok Verifikace SUED, a.s. (Ing. Ivana Hubáčková) bez výhrad z 24. 8. 2026, PDF s. 1–3; rozvaha PDF s. 15–18, VZZ s. 19–20, cash flow s. 21, příloha s. 23–29 (ověřeno s. 17 a 21). Tržby = celkové výnosy (holding, třetí složka) = „čistý obrat“ 289 790 tis. = tržby z prodeje výrobků a služeb 33 443 + ostatní provozní výnosy 145 481 (z toho tržby z prodeje DM 79 662) + výnosy z podílů 550 + výnosové úroky 110 313 + ostatní fin. výnosy 3. EBIT = konsolidovaný provozní VH. odpisy = úpravy hodnot DNM a DHM. Úroky = nákladové úroky a podobné náklady (z toho 14 536 vůči ovládané/ovládající osobě). Cizí zdroje = řádek B.+C. Cizí zdroje (bez časového rozlišení pasiv – výnosy příštích období 354 248 tis.). Oběžná aktiva vč. dlouhodobých pohledávek 630 277 tis. Obchodní závazky = krátkodobé závazky z obchodních vztahů (C.II.4). Tis. Kč převedeny na mil. Kč.; Konsolidovaná účetní závěrka CFIG SE 2024 (ČÚS) v souboru „Auditorská zpráva CFIG SE 2024 konsolidace“ (web emitenta, zahrnuto odkazem do ZP 2026, s. 17); výrok Ing. Luděk Pelcl (č. 1705) bez výhrad z 9. 4. 2025, PDF s. 1–6; VZZ PDF s. 8–9, rozvaha s. 10–13, přehled změn VK s. 14, cash flow s. 15, příloha s. 16–28. Dokument je sken; čísla ověřena proti srovnávacímu období v auditované závěrce 2025 (s. 15–21) a ZP 2026 s. 51–52 – vše shodné. Tržby = celkové výnosy = čistý obrat 415 457 tis. (tržby 48 889 + ostatní provozní výnosy 204 419 + výnosy z podílů 57 428 + výnosové úroky 104 720 + ostatní fin. výnosy 1). Krátkodobé závazky 201 074 a obchodní závazky 6 753 (s. 13).
Zveřejňování účetních závěrek
Poslední konsolidovaná závěrka, výroční zpráva a zpráva auditora CFIG SE (za rok 2025) založeny do Sbírky listin 18. 9. 2026; nic není po zákonné lhůtě. Ověřeno 30. 10. 2026.
Účetní závěrku je třeba založit do Sbírky listin nejpozději do 12 měsíců od konce účetního období.
Prospekty a emise
Základní prospekt dluhopisů
Základní prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003585911 | 3. 8. 2026 | 31. 7. 2030 | 7,5 % | 2 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003584963 | 7. 7. 2026 | 30. 6. 2029 | 7,3 % | 1,2 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003584948 | 7. 7. 2026 | 31. 7. 2030 | 7,75 % | 0 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003584955 | 7. 7. 2026 | 30. 6. 2031 | 7,9 % | 0,7 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003577983 | 31. 10. 2025 | 31. 10. 2028 | 7,2 % | 12,1 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003578015 | 31. 10. 2025 | 31. 10. 2029 | 7 % | 4,4 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003577991 | 31. 10. 2025 | 31. 10. 2030 | 7,5 % | 8,5 mil. Kč | v oběhu |
Základní prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003570152 | 30. 5. 2025 | 31. 5. 2028 | 7,2 % | 21,5 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003570152 | 24. 2. 2025 | 29. 2. 2028 | 7,2 % | 21,5 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003569220 | 29. 1. 2025 | 31. 1. 2028 | 6 % | 3,3 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003569238 | 29. 1. 2025 | 31. 1. 2030 | 6,6 % | 2,7 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003568826 | 14. 1. 2025 | 31. 1. 2029 | 7,5 % | 49,6 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003565566 | 26. 9. 2024 | 30. 9. 2027 | 7,5 % | až 100 mil. Kč | v oběhu |
Prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003543431 | 25. 8. 2022 | 31. 8. 2027 | 5 % | až 50 mil. Kč | v oběhu |
Starší prospekty bez emisí v oběhu (3)
Základní prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003553695 | 30. 8. 2023 | 31. 8. 2026 | 8,75 % | až 50 mil. Kč | splatná |
Základní prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003540205 | 20. 4. 2022 | 30. 4. 2025 | 8,5 % | až 100 mil. Kč | splatná |
| CZ0003537938 | 1. 2. 2022 | 31. 1. 2025 | 7 % | až 100 mil. Kč | splatná |
Prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003528309 | 27. 4. 2021 | 30. 6. 2026 | 7,5 % | až 250 mil. Kč | splatná |
Registr prospektů ČNB (oam.cnb.cz), staženo 28. 10. 2026. „Vydáno“ = datum oznámení konečných podmínek ČNB; objem = nabízený (maximální) objem emise.
Hodnocení ve srovnání dluhopisů
Ekonomický scorecard
5,63 / 10
35. místo z 66 ve srovnání Typ: holding / investiční skupina, data 2025/2024
| Blok | Body | Max. |
|---|---|---|
| Velikost | 3,25 | 6,50 |
| Historie skupiny ZP CFIG SE 2026, s. 38–39: emitent založen 8. 11. 2012, vznik zápisem do OR 10. 12. 2012; skupina CFIG od té doby (web cfigse.com: „na trhu od roku 2012“). K 28. 10. 2026 = 13,9 let → pásmo >13–20 let. Pozor: dceřiné společnosti vznikly 2020–2025 a těžiště činnosti se od 2025 přesouvá z úvěrů do developmentu (ZP 2026 s. 10, 39). | 5,00 | 5,50 |
| Finanční zdraví úrokové krytí -1,49× = 0,00 b.; zadlužení 45,9 % = 2,25 b.; provozní cash flow = 0,25 b.; likvidita 8,17× = 0,50 b. | 3,00 | 6,50 |
| Transparentnost Pravidlo 15 (3. odrážka – neplnění informační povinnosti z emisních podmínek): 0. Konečné podmínky emisí X/2025 (CZ0003578015) a XI/2025 (CZ0003577991), čl. 5 „Pravidelné podávání finančních zpráv“ (KP s. 9), zavazují emitenta „nejpozději do 30. června následujícího roku zveřejnit a zpřístupnit Vlastníkům Dluhopisů auditovanou konsolidovanou účetní závěrku Skupiny CFIG“. Konsolidovaná závěrka 2025 byla auditována až 24. 8. 2026 (zpráva auditora Verifikace SUED, a.s.) a do Sbírky listin založena 18. 9. 2026 (H 166/SL57), takže do 30. 6. 2026 auditovaná konsolidace zveřejněna být nemohla. Ostatní body pravidla 15 jsou v pořádku (ověřeno ve Sbírce listin 29. 10. 2026): konsolidace 2025 SL57 a individuální ÚZ/VZ 2025 SL58 založeny 18. 9. 2026, konsolidace 2024 SL51 založena 3. 6. 2025 – vše do 12 měsíců; výroky auditora ke konsolidacím 2025 i 2024 bez výhrad; dvě verze téže závěrky nezjištěny. | 0,00 | 0,50 |
| Skupinové zázemí Jediným akcionářem je fyzická osoba Martin Chovanec, MBA (ZP 2026 s. 39, 53); nad skupinou nestojí stát ani mimořádně silná nadřazená skupina. | 0,00 | 1,00 |
| Celkem | 11,25 | 20 |
Ochrana věřitele u emisí od 1. 1. 2025
| Emise | Kupón | Pozice | Ručení | Zástavy | Kovenanty | Design / 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003577983vydáno 31. 10. 2025, splatnost 31. 10. 2028 | 7,2 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,50 |
| Dluhopisy CFIG SE XII/2025-3Y-L-7,2, 7,2 %, 1. 11. 2025 – 31. 10. 2028, předpokl. 50 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP XII/2025: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2025 (ČNB 2025/116025/CNB/650, schválen 29. 9. 2025): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 26, čl. VII.8 Případy porušení s. 31. Kovenanty: KP žádné kovenanty neobsahují (Doplněk programu má jen čl. 1–6 bez kovenantů); společné emisní podmínky obsahují jen standardní případy porušení (neplacení, porušení jiných povinností, cross-default dluhů emitenta nad 10 mil. Kč, insolvence, likvidace, soudní rozhodnutí nad 10 mil. Kč, protiprávnost), bez finančních ukazatelů, negative pledge či omezení výplat → žádné/symbolické = 0. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003578015vydáno 31. 10. 2025, splatnost 31. 10. 2029 | 7 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 1,00 | 2,00 |
| Dluhopisy CFIG SE X/2025-4Y-L-7,0, 7,0 %, 1. 11. 2025 – 31. 10. 2029, předpokl. 50 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP X/2025: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2025 (ČNB 2025/116025/CNB/650, schválen 29. 9. 2025): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 26, čl. VII.8 Případy porušení s. 31. Kovenanty: KP čl. 5 „Kovenanty a závazky emitenta“ (s. 8–9): limit cizí zdroje / aktiva skupiny ≤ 0,75, omezení výplaty dividend, pokud by snížila schopnost splácet, zákaz prodeje aktiv nad 10 % konsolidované bilanční sumy (s výjimkami), omezení převodu podílů ve skupině, roční zveřejnění auditované konsolidace do 30. 6.; porušení kovenantu však výslovně nezakládá právo na předčasné splacení (jen informace a plán nápravy) → slabé = 1; navíc standardní případy porušení vč. cross-default 10 mil. Kč. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003577991vydáno 31. 10. 2025, splatnost 31. 10. 2030 | 7,5 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 1,00 | 2,00 |
| Dluhopisy CFIG SE XI/2025-5Y-L-7,5, 7,5 %, 1. 11. 2025 – 31. 10. 2030, předpokl. 50 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP XI/2025: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2025 (ČNB 2025/116025/CNB/650, schválen 29. 9. 2025): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 26, čl. VII.8 Případy porušení s. 31. Kovenanty: KP čl. 5 „Kovenanty a závazky emitenta“ (s. 8–9): limit cizí zdroje / aktiva skupiny ≤ 0,75, omezení výplaty dividend, pokud by snížila schopnost splácet, zákaz prodeje aktiv nad 10 % konsolidované bilanční sumy (s výjimkami), omezení převodu podílů ve skupině, roční zveřejnění auditované konsolidace do 30. 6.; porušení kovenantu však výslovně nezakládá právo na předčasné splacení (jen informace a plán nápravy) → slabé = 1; navíc standardní případy porušení vč. cross-default 10 mil. Kč. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003584963vydáno 7. 7. 2026, splatnost 30. 6. 2029 | 7,3 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,50 |
| Dluhopisy CFIG SE XIII/2026-3Y-L-7,3, 7,3 %, 1. 7. 2026 – 30. 6. 2029, předpokl. 100 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP XIII/2026: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2025 (ČNB 2025/116025/CNB/650, schválen 29. 9. 2025): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 26, čl. VII.8 Případy porušení s. 31. Kovenanty: KP žádné kovenanty neobsahují (Doplněk programu má jen čl. 1–6 bez kovenantů); společné emisní podmínky obsahují jen standardní případy porušení (neplacení, porušení jiných povinností, cross-default dluhů emitenta nad 10 mil. Kč, insolvence, likvidace, soudní rozhodnutí nad 10 mil. Kč, protiprávnost), bez finančních ukazatelů, negative pledge či omezení výplat → žádné/symbolické = 0. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003584948vydáno 7. 7. 2026, splatnost 31. 7. 2030 | 7,75 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,50 |
| Dluhopisy CFIG SE XIV/2026-4Y-Z-7,75, 7,75 %, 1. 8. 2026 – 31. 7. 2030, předpokl. 100 mil. Kč (zaknihované). Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP XIV/2026: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2025 (ČNB 2025/116025/CNB/650, schválen 29. 9. 2025): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 26, čl. VII.8 Případy porušení s. 31. Kovenanty: KP žádné kovenanty neobsahují (Doplněk programu má jen čl. 1–6 bez kovenantů); společné emisní podmínky obsahují jen standardní případy porušení (neplacení, porušení jiných povinností, cross-default dluhů emitenta nad 10 mil. Kč, insolvence, likvidace, soudní rozhodnutí nad 10 mil. Kč, protiprávnost), bez finančních ukazatelů, negative pledge či omezení výplat → žádné/symbolické = 0. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003584955vydáno 7. 7. 2026, splatnost 30. 6. 2031 | 7,9 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,50 |
| Dluhopisy CFIG SE XV/2026-5Y-L-7,9, 7,9 %, 1. 7. 2026 – 30. 6. 2031, předpokl. 50 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP XV/2026: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2025 (ČNB 2025/116025/CNB/650, schválen 29. 9. 2025): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 26, čl. VII.8 Případy porušení s. 31. Kovenanty: KP žádné kovenanty neobsahují (Doplněk programu má jen čl. 1–6 bez kovenantů); společné emisní podmínky obsahují jen standardní případy porušení (neplacení, porušení jiných povinností, cross-default dluhů emitenta nad 10 mil. Kč, insolvence, likvidace, soudní rozhodnutí nad 10 mil. Kč, protiprávnost), bez finančních ukazatelů, negative pledge či omezení výplat → žádné/symbolické = 0. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003585911vydáno 3. 8. 2026, splatnost 31. 7. 2030 | 7,5 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,50 |
| Dluhopisy CFIG SE XVI/2026-4Y-L-7,5, 7,5 %, 1. 8. 2026 – 31. 7. 2030, předpokl. 100 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP XVI/2026: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2025 (ČNB 2025/116025/CNB/650, schválen 29. 9. 2025): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 26, čl. VII.8 Případy porušení s. 31. Kovenanty: KP žádné kovenanty neobsahují (Doplněk programu má jen čl. 1–6 bez kovenantů); společné emisní podmínky obsahují jen standardní případy porušení (neplacení, porušení jiných povinností, cross-default dluhů emitenta nad 10 mil. Kč, insolvence, likvidace, soudní rozhodnutí nad 10 mil. Kč, protiprávnost), bez finančních ukazatelů, negative pledge či omezení výplat → žádné/symbolické = 0. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003568826vydáno 14. 1. 2025, splatnost 31. 1. 2029 | 7,5 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,50 |
| Dluhopisy CFIG SE V/2025, 7,5 %, 1. 2. 2025 – 31. 1. 2029, předpokl. 100 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP V/2025: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2024 (ČNB 2024/105938/CNB/650, právní moc 26. 9. 2024): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 23, čl. VII.8 Případy porušení s. 28. Kovenanty: KP žádné kovenanty neobsahují (Doplněk programu má jen čl. 1–6 bez kovenantů); společné emisní podmínky obsahují jen standardní případy porušení (neplacení, porušení jiných povinností, cross-default dluhů emitenta nad 10 mil. Kč, insolvence, likvidace, soudní rozhodnutí nad 10 mil. Kč, protiprávnost), bez finančních ukazatelů, negative pledge či omezení výplat → žádné/symbolické = 0. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003569220vydáno 29. 1. 2025, splatnost 31. 1. 2028 | 6 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,50 |
| Dluhopisy CFIG SE VI/2025-3Y, 6,0 %, 1. 2. 2025 – 31. 1. 2028, předpokl. 50 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP VI/2025: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2024 (ČNB 2024/105938/CNB/650, právní moc 26. 9. 2024): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 23, čl. VII.8 Případy porušení s. 28. Kovenanty: KP žádné kovenanty neobsahují (Doplněk programu má jen čl. 1–6 bez kovenantů); společné emisní podmínky obsahují jen standardní případy porušení (neplacení, porušení jiných povinností, cross-default dluhů emitenta nad 10 mil. Kč, insolvence, likvidace, soudní rozhodnutí nad 10 mil. Kč, protiprávnost), bez finančních ukazatelů, negative pledge či omezení výplat → žádné/symbolické = 0. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003569238vydáno 29. 1. 2025, splatnost 31. 1. 2030 | 6,6 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,50 |
| Dluhopisy CFIG SE VII/2025-5Y, 6,6 %, 1. 2. 2025 – 31. 1. 2030, předpokl. 50 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP VII/2025: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2024 (ČNB 2024/105938/CNB/650, právní moc 26. 9. 2024): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 23, čl. VII.8 Případy porušení s. 28. Kovenanty: KP žádné kovenanty neobsahují (Doplněk programu má jen čl. 1–6 bez kovenantů); společné emisní podmínky obsahují jen standardní případy porušení (neplacení, porušení jiných povinností, cross-default dluhů emitenta nad 10 mil. Kč, insolvence, likvidace, soudní rozhodnutí nad 10 mil. Kč, protiprávnost), bez finančních ukazatelů, negative pledge či omezení výplat → žádné/symbolické = 0. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
| CZ0003570152vydáno 24. 2. 2025, splatnost 29. 2. 2028 | 7,2 % | 3,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1,50 |
| Dluhopisy CFIG SE VIII/2025-3Y, 7,2 %, 1. 3. 2025 – 29. 2. 2028, předpokl. 50 mil. Kč. Emitent CFIG SE je mateřská a holdingová společnost konsolidované skupiny CFIG (ZP 2026 s. 11, 39, 41: koncernové řízení, správa majetku, financování skupiny; dceřiné společnosti podnikají) a výtěžek používá na vlastní investice a bezúročné vnitroskupinové úvěry dceřiným společnostem (ZP 2026 s. 9, 41) → holdco. Dluhopisy jsou přímé, nepodmíněné a nepodřízené dluhy emitenta → senior. Žádný ručitel → ručení 0. Dluhopisy jsou nezajištěné → zástavy 0. KP VIII/2025: status nepodřízené, nezajištěné (Doplněk programu čl. 1, s. 7; shrnutí s. 3). ZP 2024 (ČNB 2024/105938/CNB/650, právní moc 26. 9. 2024): Zajištění „nezajištěné“ s. 8, čl. VII.3 Pořadí uspokojení s. 23, čl. VII.8 Případy porušení s. 28. Kovenanty: KP žádné kovenanty neobsahují (Doplněk programu má jen čl. 1–6 bez kovenantů); společné emisní podmínky obsahují jen standardní případy porušení (neplacení, porušení jiných povinností, cross-default dluhů emitenta nad 10 mil. Kč, insolvence, likvidace, soudní rozhodnutí nad 10 mil. Kč, protiprávnost), bez finančních ukazatelů, negative pledge či omezení výplat → žádné/symbolické = 0. Pozn.: web emitenta uvádí upsáno 21,65 mil. Kč, prospekt 2026 nesplaceno 21,45 mil. Kč. Ověřeno 29. 10. 2026: pozice holdco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19) a kovenanty (pravidlo 18: u X a XI 1 – finanční limit CZ/aktiva ≤ 0,75 bez sankce a bez práva na předčasné splacení, KP s. 8–9; u ostatních 0 – jen standardní případy porušení) odpovídají pravidlům; bez změny. | ||||||
Referenční výnos: 7,50 % (5 let) (CZ0003577991). Výnos se neboduje.
Články o skupině
Bondshow: CFIG
Poprvé jsme na Dluhopisáři recenzovali skupinu CFIG před rokem. Chválili jsme ji po byznysové stránce, ale už méně pokud šlo o dluhopisy. Nyní se na trhu…
Bondshow: CFIG
CFIG (Chovanec Financial Investment Group) je česká finanční a investiční skupina, která se zabývá širokou škálou činností. Od svého vzniku před deseti lety se věnuje poskytování…
Profil aktualizován 30. 10. 2026. Údaje z veřejných zdrojů, nejde o investiční doporučení. Chybu nám můžete nahlásit na info@dluhopisar.cz.