Tato společnost vznikla loni v listopadu 2021 se záměrem nakupovat nemovitosti v přímořských oblastech Evropské unie za účelem krátkodobého pronájmu. Již měsíc po založení firmy vydala podlimitní emisi splatnou v roce 2027, úročenou 5,5 %.
V červenci 2022 přišla na dluhopisový trh se schváleným dluhopisovým programem, aby na svůj záměr vybrala první investorské peníze. Program byl na 1,5 miliardy a nenabízel žádná zajištění ani kovenanty. Na první prospekt v roce 2022 vydala čtyři dluhopisové emise v souhrnném objemu 185 milionů korun, z nichž upsala jen cca 53 milionů. Na to, že se jednalo o čtyřleté a šestileté dluhopisy, nabízela vzhledem k riziku opravdu směšný úrok. U čtyřletých dokonce jen 3,5 % p.a.. Není divu, že u této emise neupsala ani korunu. Ani u zbytku to ale nebylo moc lepší, zbylé emise byly na šest let a nabízely úrok 5,5 % a 7 %.
O rok později prospekt aktualizovala a přidala další dvě emise, ani u těch ale výnos nereflektoval riziko. I tyto emise si v prodejnosti nevedly dobře:
Firma není součástí žádné skupiny, nemá žádnou dceřinou společnost a jejím jediným společníkem je Tomáš Laudát (nar. 3. května 1992). Laudát ale firmu vlastní až od loňského roku, dříve byl jediným společníkem Robert Prchal (nar. 19. dubna 1969).
Podnikatelská činnost:
Strategií firmy je nákup luxusních plážových apartmánů ve Španělsku, které pronajímá turistům na krátkodobý pobyt. Pronájem probíhá přes platformy Booking a Airbnb, kreré si berou podíl 20% z nájmu, přičemž pronájem má být jen část strategie, firma spoléhá na růst hodnoty apartmánů a jejich pozdějí odprodej se ziskem.
Firma podle nového prospektu z března 2025 vlastní pět nemovitostí, hlavně v Esteponě a Casares (Málaga):
| Nemovitost | Velikost / Typ | Odhadované týdenní nájemné | Nákupní cena |
| Alcazaba Lagoon Apts (x2) | 100 m² a 70 m² terasa | €990 / €1190 | €385k (2023) |
| Estepona Apt 1 | 110 m² + soukromý bazén | €1360 | neuvedeno |
| Estepona Apt 2 | 265 m² + soukromý bazén | €1480 | neuvedeno |
| Cosmo Beach Penthouse | 110 m² + 75 m² terasa | neuvedeno | €370k (2024) |
Nové emise:
Zde je přehled dvou nových emisí dluhopisů od společnosti Euro Holiday House v prospektu na rok 2025.
| Nové dluhopisy | 8. emise | 9. emise |
| Název emise | Euro Holiday House 7,00/2031 | Euro Holiday House 5,00/2028 |
| ISIN | CZ0003570947 | CZ0003570954 |
| Úroková sazba | 7 % p.a. | 5 % p.a. |
| Splatnost | 1. dubna 2031 | 1. dubna 2028 |
| Nominální hodnota | 50 000 Kč | 10 000 Kč |
| Celková nominální hodnota | Až 50 000 000 Kč | Až 25 000 000 Kč |
| Frekvence výplaty | měsíčně (každý 3. den v měsíci) | měsíčně (stejný rozvrh – každý 3. den) |
| Datum emise | 1. dubna 2025 | 1. dubna 2025 |
| Zajištění | ne | ne |
| Kovenanty | ne | ne |
Ekonomika:
Dobrou zprávou je, že firma už jeden apartmán zvládla prodat, tou špatnou je že na něm realizovala zisk jen 10 tisíc eur. Platformy si navíc berou velkou část z příjmů, zatímco tato firma i v roce 2024 stále prodělává (loňská ztráta byla -6,7 milionů, o rok předtím -4,6 milionů korun) a má záporný vlastní kapitál ve výši – 6,7 milionů korun.
Závěr:
Tato firma představuje projekt, který rozhodně zaujme v propagačních materiálech. Luxusní apartmány, španělské pobřeží, slunce, infinity bazény a stabilní cash flow z pronájmu, zatímco se nemovitost zhodnocuje na ceně. Tato firma si v rámci oboru navíc udržuje slušnou obsazenost a Španelsko je i lákavou turistickou destinací. Jenže realita je trochu komplikovanější. Firma je mladá, přesto u ní došlo za dva roky ke kompletní výměně 100% vlastníka. Chybí jí zázemí silné skupiny a historie, nehledě na to že zatím operuje i se ztrátovým hospodařením a záporným vlastním kapitálem. Pronájmy zatím nevydělávají dost na pokrytí nákladů a většina nadějí se upíná k budoucímu prodeji apartmánů za vyšší ceny, přičemž firma by se ráda svezla na trendu dlouhodobého růstu cen přímořských nemovitosti, které navíc odolávají cenovým poklesům i v době krize. Trh s luxusními apartmány u pláže je ale extrémně citlivý na turistický trh. Cokoliv jako inflace, počasí, atraktivita destinace, politická situace nebo třeba zpřísnění regulace a potlačení AirBnB (Španělsko si stěžuje na přemíru turistů), může v praxi znamenat nižší obsazenost.
K tomu přidejte skutečnost, že všechny dluhopisy jsou nezajištěné, bez záruk a bez kovenantů a že se ani moc neprodávají, což dává vzhledem k velice nízkým nabízeným výnosům smysl. Firma přitom podle posledních výkazů jiný zdroj dluhového financování nemá, takže investorům do již prodaných dluhopisů přejeme hodně štěstí.
