Bondshow: Fidurock

30. ─Źervna 2021 | Martin Do─Źekal

Fidurock je ─Źesko-nizozemsk├í investi─Źn├ş skupina zalo┼żen├í v roce 2014, kter├í se zam─Ť┼Öuje na investice do nemovitost├ş, p┼Öedev┼í├şm do retail park┼».

Retail parky jsou alternativou obchodn├şch center. Jedn├í se o obchodn├ş z├│ny, kter├ę obsahuj├ş obvykle t┼Öi a┼ż deset nez├ívisl├Żch prodejen. ─îasto jde o obchody s m├│dou, elektronikou, chovatelsk├Żmi a sportovn├şmi pot┼Öebami nebo l├ęk├írnu, dopln─Ťn├ę o hypermarket nebo supermarket. Na rozd├şl od obchodn├şch center jsou na sob─Ť zcela nez├ívisl├ę, maj├ş samostatn├Ż vchod i vlastn├ş z├ísobov├ín├ş. Skupina investuje tak├ę do reziden─Źn├şch nemovitost├ş v centru m─Ťst jako jsou Praha, Brno, Olomouc nebo Bratislava. Vlastn├ş ale nap┼Ö├şklad i audio&cinema showroom VOIX.

Skupinu FIDUROCK zast┼Öe┼íuje nizozemsk├í holdingov├í spole─Źnost FIDUROCK Private Equity Participations B. V., kter├í nep┼Ö├şmo ovl├íd├í v┼íechny firmy ve skupin─Ť.

Koncov├Żmi vlastn├şky skupiny jsou pak tyto fyzick├ę osoby:

  • Petr Valenta, nar. 31. 5. 1966, pod├şl na spole─Źnosti 45 %
  • David Hauerland, nar. 15. 9. 1986, pod├şl na spole─Źnosti 40 %
  • Laurens Gerard Rinkes, nar. 7. 5. 1976, pod├şl na spole─Źnosti 15 %

Spole─Źnost vyd├ívaj├şc├ş dluhopisy – Fidurock Project Financing – je ├║─Źelov─Ť zalo┼żenou spole─Źnost├ş, kter├í zaji┼ítuje financov├ín├ş jednotliv├Żch projektov├Żch (SPV) spole─Źnost├ş ve skupin─Ť. ├Ü─Źelem t─Ťchto spole─Źnost├ş je akvizice, rekonstrukce a n├ísledn─Ť pron├íjem bytov├Żch dom┼» v Brn─Ť, Olomouci a Praze. D├íle development nov├Żch a zkvalit┼łov├ín├ş st├ívaj├şc├şch retail park┼» v ─îR a na Slovensku. V portfoliu t─Ťchto firem se ke dni 31. 12. 2020 nach├ízelo 9 reziden─Źn├şch nemovitost├ş, 10 retail park┼» a 1 obchodn├ş centrum.

 

P┼Öehled portfolia reziden─Źn├şch nemovitost├ş k┬á31. 12. 2020:

Nemovitost M─Ťsto Datum akvizice Pronaj├şmateln├í plocha (m┬▓)
Stará 19 Brno 2016 1 380
Vlhká 26 Brno 2016 2 520
Bratislavská 59 Brno 2016 1 050
Anton├şnsk├í 2 Brno 2019 2 560
Provazn├şkova 40 Brno 2018 3 240
Doln├ş n├ím─Ťst├ş 54 Olomouc 2019 1 930
K┼Ö├ş┼żkovsk├ęho 3 Olomouc 2018 3 180
Chodská 12 Praha 2019 1 170
Veletr┼żn├ş 42 Praha 2019 1 860
Sázavská 9 Praha 2021 1 185
Hotel Kopanice B├şl├ę Karpaty 2021 2 250

 

P┼Öehled portfolia komer─Źn├şch nemovitost├ş k┬á31. 12. 2020:

Nemovitost Datum akvizice Status Pronaj├şmateln├í plocha (m┬▓) Hodnota nemovitosti (mil. K─Ź)
Retail park Severka Liberec 2016 v provozu 11 360 478
Retail park Mladá Boleslav 2019 v provozu 12 800 362
Retail park Tábor 2015 v provozu 9 620 333
Retail park Trnava 2020 v provozu 8 322 291
Obchodn├ş d┼»m Saratov 2018 v provozu 7 920 307
Retail Park Senica 2018 v provozu 1 990 87
Retail Park Prešov 2019 v provozu 10 800 428
Retail Park Choce┼ł 2020 v provozu 5 380 205
Retail Park Star├ę M─Ťsto 2018 v provozu 4 080 174
Retail Park Milevsko 2019 development 3 950 130
Retail Park Pie┼í┼ąany 2018 development 6 000 229

 

Druhou firmou v holdingu, kter├í v minulosti realizovala ve┼Öejnou emisi dluhopis┼», je firma FIDUROCK Nemovitosti a.s., kter├í vlastn├ş v├Ż┼íe zm├şn─Ťn├ę projektov├ę spole─Źnosti na v├Żstavbu a provoz retailov├Żch park┼». Tato firma vydala v lednu 2019 dluhopisy v celkov├ę objemu 300 milion┼» korun, s c├şlem financovat nov├ę akvizice a refinancovat ─Ź├íst st├ívaj├şc├şch ├║v─Ťr┼».

Dluhopisy:

Spole─Źnost Fidurock Project Financing emitovala v ─Źervenci lo┼łsk├ęho roku dluhopisy v r├ímci sv├ęho dluhopisov├ęho programu o celkov├ę hodnot─Ť 300 milion┼» korun, kter├Ż byl dne 7. 7. 2020 schv├ílen ─îeskou n├írodn├ş bankou. Administr├ítorem a mana┼żerem dluhopis┼» je spole─Źnost CYRRUS. Emituj├şc├ş spole─Źnost je opr├ívn─Ťna dluhopisy p┼Öed─Źasn─Ť splatit nebo kdykoliv odkoupit. Za vydan├ę dluhopisy neru─Ź├ş ┼ż├ídn├í jin├í firma. V prospektu se v┼íak emitent zavazuje k ur─Źit├Żm omezen├şm, kter├ę jsou pops├íny n├ş┼że.

Parametry dluhopisů:

Název dluhopisů: DLUHOPISY FIDUROCK PF 5,60/25
ISIN: CZ0003526337
Jmenovit├í hodnota jednoho dluhopisu: 50 000 K─Ź
Celkov├í jmenovit├í hodnota dluhopis┼»: 300┬á000 000 K─Ź (s mo┼żnost├ş nav├Ż┼íen├ş a┼ż na 450┬á000 000 K─Ź)
Datum emise: 10. 7. 2020
Lh┼»ta pro upisov├ín├ş: od 10. 7. 2020 do 1. 7. 2021
Úroková sazba: 5,60 % p. a.
V├Żplata ├║rok┼»: pololetn─Ť
Den kone─Źn├ę splatnosti dluhopis┼»: 10. 7. 2025

Finan─Źn├ş prost┼Öedky z prodeje dluhopis┼» poskytne emitent jednotliv├Żm projektov├Żm spole─Źnostem, kter├ę vlastn├ş. Tyto prost┼Öedky budou pou┼żity na refinancov├ín├ş minul├Żch ├║v─Ťr┼», na financov├ín├ş akvizic nov├Żch nemovitost├ş a rekonstrukci/renovaci t─Ťch st├ívaj├şc├şch a na financov├ín├ş b─Ť┼żn├ęho chodu t─Ťchto spole─Źnost├ş. Finan─Źn├ş prost┼Öedky maj├ş b├Żt pou┼żity zejm├ęna na financov├ín├ş projekt┼» popsan├Żch v├Ż┼íe.

Emitent dluhopis┼» se v┬áprospektu zav├ízal tak├ę k┬ádodr┼żov├ín├ş t─Ťchto omezen├ş:

  • majetek sv┼»j nebo SPV spole─Źnost├ş zciz├ş pouze za podm├şnek obvykl├Żch v┬áobchodn├şm styku
  • vlastn├ş kapit├íl bude tvo┼Öit minim├íln─Ť 20 % celkov├Żch aktiv
  • nebude ru─Źit za dluhy jin├Żch spole─Źnost├ş
  • d┼»le┼żit├ę informace ohledn─Ť dluhopis┼» budou v┼żdy uve┼Öej┼łov├íny na webov├Żch str├ínk├ích

Jedn├í se o druhou ve┼Öejnou emisi dluhopis┼» v┬ár├ímci cel├ę skupiny. V┬áminulosti ji┼ż skupina realizovala ve┼Öejnou emisi dluhopis┼» prost┼Öednictv├şm spole─Źnosti FIDUROCK Nemovitosti a.s., kter├í vlastn├ş jednotliv├ę projektov├ę spole─Źnosti zam─Ť┼Öen├ę na v├Żstavbu a provoz retailov├Żch park┼».

Tato firma vydala v lednu 2019 dluhopisy v celkov├ę nomin├íln├ş hodnot─Ť 300 milion┼» korun za ├║─Źelem refinancov├ín├ş ─Ź├ísti st├ívaj├şc├şch ├║v─Ťr┼» a financov├ín├ş nov├Żch akvizic. V ─Źervnu roku 2019 byl objem emise nav├Ż┼íen o 150 milion┼» na celkov├Żch 450 milion┼» korun. Dluhopisy jsou splatn├ę v roce 2024 a byly zaji┼ít─Ťn├ę z├ístavn├şm pr├ívem k┬áve┼íker├Żm akci├şm emituj├şc├ş spole─Źnosti vlastn─Ťn├Żch mate┼Öskou spole─Źnost├ş.

Parametry:

Název dluhopisů: FIDUR.NMV. 5,60/24
ISIN: CZ0003520850
Jmenovit├í hodnota jednoho dluhopisu: 10 000 K─Ź
Celkov├í jmenovit├í hodnota dluhopis┼»: 300 000┬á000 K─Ź (pozd─Ťji nav├Ż┼íena na 450┬á000┬á000 K─Ź)
Datum emise: 30. 1. 2019
Lh┼»ta pro upisov├ín├ş za─Ź├şn├í 16. 1. 2019 do 14. 1. 2020
Úroková sazba: 5,60 %
Datum kone─Źn├ę splatnosti: 30. 1. 2024

Emitent Fidurock Nemovitosti se tak├ę zav├ízal k┬án─Ťkolika kovenant┼»m:

  • do splacen├ş dluhopis┼» nep┼Öekro─Ź├ş v├Ż┼íe ukazatele LTV (Loan to value) hodnotu uvedenou n├ş┼że v tabulce k┬áp┼Ö├şslu┼íen├ęmu roku
Kalend├í┼Ön├ş rok 2019 2020 2021 2022 a n├ísleduj├şc├ş
Hodnota Ukazatele LTV 75,0 % 75,0 % 70,0 % 67,5 %

 

  • celkov├Ż v├Żnos z n├íjemn├ęho pon├ş┼żen├Ż o provozn├ş a ostatn├ş nep┼Öefakturovateln├ę n├íklady bude p┼Öedstavovat v├şce ne┼ż 5 % v├Ż┼íe zadlu┼żen├ş v roce 2018 a 2019, v n├ísleduj├şc├şch letech pak v├şce ne┼ż 6 %
  • pokud ukazatel LTV p┼Öekro─Ź├ş 60 %, tak nedojde k┬áv├Żplat─Ť zisku, z├ílohy na zisku ─Źi jin├ę dividendy ─Źi pod├şlu na z├íkladn├şm kapit├ílu
  • nedojde k┬ázaji┼ít─Ťn├ş budouc├şch dluh┼» emitenta
  • emitent neposkytne ru─Źen├ş
  • d┼»le┼żit├ę informace budou uve┼Öejn─Ťny na webov├Żch str├ínk├ích
  • emitent ani jeho dce┼Öin├ę spole─Źnosti neu─Źin├ş platbu ostatn├şm firm├ím v┬áholdingu, jej├ş┼ż v├Ż┼íe (nebo v├Ż┼íe sou─Źtu t─Ťchto plateb) by p┼Öesahovala 4 % ─Źist├ęho provozn├şho ro─Źn├şho v├Żnosu
  • majetek sv┼»j nebo dce┼Öin├Żch spole─Źnost├ş zciz├ş pouze za podm├şnek obvykl├Żch v┬áobchodn├şm styku

 

Ekonomika:

Spole─Źnost Fidurock Project Financing, kter├í realizovala posledn├ş emisi dluhopis┼», vznikla na konci roku 2019 a neprov├íd├ş ┼ż├ídnou podnikatelskou ─Źinnost. Jedn├í se pouze o ├║─Źelov─Ť zalo┼żenou spole─Źnost ur─Źenou k financov├ín├ş ostatn├şch spole─Źnost├ş ve skupin─Ť FIDUROCK. Mate┼Ösk├í spole─Źnost FIDUROCK Private Equity Participations B. V. je zapsan├í v nizozemsk├ęm obchodn├şm rejst┼Ö├şku a jej├ş finan─Źn├ş v├Żkazy se nepoda┼Öilo dohledat.

D┼»le┼żit├ę finan─Źn├ş ukazatele Fidurock Project Financing:

Hodnoty v┬átis. K─Ź 2019 2020
Aktiva celkem 2 000 6 210
Vlastn├ş kapit├íl celkem 2 000 1 350
Ciz├ş zdroje celkem 0 4 860
Pod├şl ciz├şch zdroj┼» 0 % 78 %
Zisk p┼Öed zdan─Ťn├şm 0 -650

Spole─Źnost Fidurock Nemovitosti, kter├í v r├ímci cel├ę skupiny Fidurock provedla prvn├ş ve┼Öejnou emisi dluhopis┼» a kter├í vlastn├ş ji┼ż zm├şn─Ťn├ę projektov├ę spole─Źnosti na v├Żstavbu a provoz retailov├Żch park┼», spravovala k 31. 12. 2021 konsolidovan├í aktiva v celkov├ę v├Ż┼íi 2,75 miliardy korun. Jej├ş zadlu┼żenost ─Źinila 72 %.

D┼»le┼żit├ę finan─Źn├ş ukazatele Fidurock Nemovitosti:

Hodnoty v┬átis. K─Ź 2017 2018 2019 2020
Aktiva celkem 685 988 1 276 185 2 445 126 2 750 792
Vlastn├ş kapit├íl celkem 208 869 428 627 775 372 563 180
Ciz├ş zdroje celkem 477 119 847 558 1 881 946 1 975 420
Pod├şl ciz├şch zdroj┼» 70 % 66 % 77 % 72 %
Zisk p┼Öed zdan─Ťn├şm 37 692 161 045 -51┬á644 86 309

 

Z├ív─Ťr:

Firma chce v├Żt─Ť┼żek z┬áemise pou┼ż├şt ├║─Źelov─Ť na sv├ę nemovitostn├ş projekty. Investi─Źn├ş portfolio diverzifikuje mezi reziden─Źn├ş a komer─Źn├ş nemovitosti.

Reziden─Źn├ş nemovitosti jsou dobr├ę v tom, ┼że jsou zalo┼żeny na z├íkladn├ş lidsk├ę pot┼Öeb─Ť bydlet, jsou proto m├ęn─Ť citliv├ę na pohyby trhu, ne┼ż komer─Źn├ş nemovitosti. Komer─Źn├ş nemovitosti, kter├ę skupina vlastn├ş, jsou p┼Öedev┼í├şm retail parky. Jejich v├Żhodou b├Żv├í, ┼że ─Źasto nejsou pronaj├şm├íny za obratov├ę n├íjmy, ale za n├íjmy fixn├ş. Nejsou tedy tak citliv├ę na ekonomick├ę zpomalen├ş a investory m┼»┼że ohrozit pouze situace, ve kter├ę by n├íjemn├şci byli nuceni sv┼»j provoz ukon─Źit. To d─Ťl├í z retail park┼» relativn─Ť stabiln├ş investici. To se potvrdilo i lo┼łsk├Ż rok v praxi, kdy i navzdory pandemii a s t├şm souvisej├şc├şmi vl├ídn├şmi opat┼Öen├şmi byla spole─Źnost Fidurock Nemovitosti, kter├í vlastn├ş retail parky, ziskov├í. Retail parky jsou nav├şc t├ęm─Ť┼Ö v┼żdy dopln─Ťny o supermarket nebo hypermarket, kter├Ż nab├şz├ş produkty z├íkladn├ş ┼żivotn├ş pot┼Öeby a na rozd├şl od n├íkupn├şch center nemusely b├Żt tyto prodejny z d┼»vodu vl├ídn├şch opat┼Öen├ş v retail parc├şch uzav┼Öeny, proto┼że jednotliv├ę prodejny jsou na sob─Ť nez├ívisl├ę.

Dal┼í├şmi nemovitostmi v┬áportfoliu skupiny jsou ji┼ż zm├şn─Ťn├ę reziden─Źn├ş nemovitosti, kter├ę se nach├íz├ş ve velk├Żch, krajsk├Żch m─Ťstech. Ceny n├íjemn├şch byt┼» nav├şc dlouhodob─Ť rostou, zejm├ęna z┬ád┼»vodu zvy┼íuj├şc├ş se nedostupnosti vlastn├şho bydlen├ş zp┼»soben├ę pomalou v├Żstavbou nov├Żch byt┼».

Dluhopisov├Ż prospekt je kvalitn─Ť p┼Öipraven a firma se kv┼»li pos├şlen├ş d┼»v─Ťryhodnosti zav├ízala tak├ę k pln─Ťn├ş n─Ťkolika omezen├ş. Nav├şc mu sekunduje odpov├şdaj├şc├ş ekonomika. Celkov─Ť tu tak m├íme dal┼í├şho hezk├ęho dluhopisov├ęho emitenta.

Index dluhopisov├ęho investora

V├Żb─Ťr redakce

Dal┼í├ş dluhopisov├Ż emitent je v insolvenci

Dal┼í├ş z dluhopisov├Żch emitent┼» je v insolvenci. Spole─Źnost BROOC GLOBAL INVESTMENTS, kter├í v lednu roku 2017 vydala dluhopisov├Ż prospekt, na ktRead more...

Z├í┼Ö├ş na dluhopisov├ęm trhu

Z├í┼Ö├ş bylo na po─Źet nov├Żch dluhopis┼» je┼ít─Ť slab┼í├ş ne┼ż srpen - p┼Öedstaveny byly pouze ─Źty┼Öi dluhopisov├ę prospekty. T┼Öi z firem ┼ż├ídaj├şRead more...

Bondshow: Pale Fire Capital

Pale Fire Capital SE (PFC) je investi─Źn├ş spole─Źnost, kter├í byla zalo┼żena v ─Źervnu 2015. Investuje do technologick├Żch spole─Źnost├ş a technologiRead more...

Dluhopisy Republiky: dnes za─Ź├şn├í 13. upisovac├ş obdob├ş

Dnes za─Ź├şn├í t┼Öin├íct├ę upisovac├ş obdob├ş emis├ş Dluhopisu Republiky. Z├íjemc┼»m o st├ítn├ş dluhopisy jsou od 20. 9. 2021 do 23. 12. 2021 nab├şzenRead more...

Bondshow: DRFG

Nejpopt├ívan─Ťj┼í├ş firmou v r├ímci Bondshow na na┼íem serveru byla ur─Źit─Ť investi─Źn├ş skupina DRFG. Po─Źkali jsme si tedy na publikaci ekonomick├ŻRead more...

─îervenec na dluhopisov├ęm trhu

─îervenec byl co do po─Źtu nov├Żch dluhopis┼» o dost slab┼í├ş, ne┼ż m─Ťs├şc minul├Ż. Slab├í je i celkov├í kvalita, nebo┼ą drtiv├í v─Ťt┼íina firem nemyRead more...

Dluhopisářova statistika

Na trhu n├ím chyb─Ťla statistika, kter├í by se v─Ťnovala oblasti firemn├şch dluhopis┼». Tak jsme se do n├ş pustili. Index ─Źesk├ęho dluhopisov├ęho Read more...

Bondshow: RD R├Żma┼Öov Invest Develop

Dne┼ín├ş spole─Źnost├ş, kterou si p┼Öedstav├şme, je emitent RD R├Żma┼Öov Invest Develop. Tato firma pat┼Ö├ş do nemovitostn├ş skupiny RD R├Żma┼Öov. ZamRead more...

Novodob├í historie dluhopisov├ęho financov├ín├ş v ─îR

V minul├ęm ─Źl├ínku jsme se zab├Żvali histori├ş dluhopis┼» od konce 19. stolet├ş do roku 2011. Dnes se pod├şv├íme na dobu ned├ívno minulou, kdy byl naRead more...

Bondshow: CONTEG Group

Dnes se pod├şv├íme na dluhopisov├ęho emitenta, kter├Ż p┼»sob├ş v pr┼»myslu. A p┼Öedes├şl├íme, ┼że to bude hezk├ę ─Źten├ş.┬á CONTEG Group a.s. je hoRead more...

Rubriky

┼át├ştky