CS Apparel Group je regionální distributor značkové módy (GAP, Under Armour, Geox, Celio) se zhruba 2,27 mld. Kč tržeb, který funguje v kombinaci kamenných prodejen, e-shopů a velkoobchodu. Působí ve středním cenovém segmentu, který je aktuálně pod silným tlakem jak nízkonákladových diskontů a online platforem, tak globálních prémiovějších značek, což se odráží v nízkých maržích a omezené cenové síle. Finančně jde o podnik s relativně stabilními tržbami, nízkou čistou ziskovostí, vyšším zadlužením a citlivostí na kurzové pohyby a řízení pracovního kapitálu, přičemž rok 2024 přinesl výrazné zlepšení provozního cash flow, ale mezitímní výsledky 1H 2025 ukazují návrat k napjatějším maržím. Nabízené dluhopisy jsou nezajištěné, bez ručitele a s omezenou smluvní ochranou, přičemž kupón 7,5 % p.a. odpovídá spíše profilu nástroje s vyšším úvěrovým rizikem a střední rizikovou prémií než defenzivnímu pilíři portfolia.