J&T Private Equity Group (JTPEG)
Aktivní emitentinvestiční holding (finanční investice: investiční akcie fondů J&T ARCH, kótované akcie, vnitroskupinové úvěry). 8 emitujících firem
9. místo z 66 ve srovnání dluhopisů Ekonomika emitenta 7,89 / 10Ochrana věřitele 3,13 / 10 (20. místo z 66)Celé srovnání
Stránka pro investory (jt-securities.com) (otevře se v novém okně)Vlastnická struktura
Emitující společnosti (8)
- J&T SECURITIES MANAGEMENT LIMITED
- J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC
- JTPEG Croatia Financing I, a.s.
1 emise · v likvidaci od 1. 9. 2026 - JTPEG FINANCING 2 CZK I, a.s.
4 emise - JTPEG Financing CZ I, a.s.
3 emise - JTSEC CZ Financing 1, a.s.
1 emise - JTSEC CZ Financing 2, a.s.
4 emise - JTSEC CZ Financing 3, a.s.
2 emise
Základní prospekt JTSEC CZ Financing 3, a.s. (JTSEC Program 2026), schválen ČNB 4. 6. 2026 (právní moc 5. 6. 2026), kap. VIII bod 5.1 a 5.3, s. 87–88 (shodná tabulka akcionářů JTPEG je v ZP JTPEG FINANCING 2 CZK I z 5. 3. 2026, s. 99)
Čím se skupina zabývá
J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC je kyperský investiční holding skupiny J&T Private Equity Group (JTPEG) a hlavní akcionář fondu J&T ARCH INVESTMENTS. K 31. 12. 2025 držel investiční akcie podfondů J&T ARCH za 670,6 mil. EUR, akcie ČEZ za 132,1 mil. EUR a podíly v J&T Investment Pool. Poskytuje úvěry společnostem ze skupiny akcionáře (pohledávky vůči spřízněným osobám 692,8 mil. EUR) a financuje se bankovními úvěry, repo obchody a dluhopisy vydávanými přes účelové společnosti v ČR a SR. Část emisí skupiny (JTPEG FINANCING 2 CZK I) financuje přímo mateřskou skupinu JTPEG, která investuje mj. do energetiky (EPH), médií, nemovitostí a cestovního ruchu.
Základní ekonomické ukazatele
| J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC (Kypr, reg. č. HE 260821, LEI 315700GBLUBZ50S45F53), konsolidovaná skupina podle IFRS (auditor KPSA). Je ručitelem a příjemcem výtěžku 6 z 10 emisí vydaných od 1. 1. 2025 (JTSEC CZ Financing 2, a.s. a JTSEC CZ Financing 3, a.s. jsou účelové SPV, které výtěžek půjčují ručiteli; ZP JTSEC CZ Fin. 3 z 5. 6. 2026, s. 1–2, 75–76, 84–85). Zbylé 4 emise (JTPEG FINANCING 2 CZK I, a.s.) jdou do jiné ekonomické jednotky (JTPEG FINANCING 2 LIMITED → skupina J&T PRIVATE EQUITY GROUP LIMITED), jejíž konsolidovaná závěrka není veřejně dostupná. (mil. Kč) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Aktiva celkem | 47 574 | 22 912 |
| Vlastní kapitál | 18 386 | 8 374 |
| Cizí zdroje | 29 188 | 14 538 |
| Tržby / hlavní výnosy | 4 386 | 1 770 |
| EBITDA | 4 318 | 1 501 |
| Provozní cash flow | -8 492 | 2 437 |
| Nákladové úroky | 1 230 | 796 |
| Cizí zdroje / aktiva | 61,4 % | 63,5 % |
2025: konsolidovaně, IFRS, auditováno; 2024: konsolidovaně, IFRS, auditováno. Zdroj: Konsolidovaná účetní závěrka J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC za 2025 (IFRS, audit KPSA 30. 4. 2026 bez výhrad, s. 6–8 PDF), strojově čitelná verze https://www.datocms-assets.com/145797/1778861872-jtsec-final-cfs-2025_strojove-citelne.pdf. Přepočet kurzem ČNB k 31. 12. 2025 = 24,245 CZK/EUR (tis. EUR × 24,245 / 1000). Aktiva 1 962 207, VK 758 348, cizí zdroje 1 203 859 tis. EUR (rozvaha s. 11 PDF). Tržby = třetí složka holdingu (finanční výnosy): úrokové výnosy 29 767 (pozn. 5, s. 35) + čistý zisk z obchodování 151 126 (výsledovka s. 9, pozn. 7 s. 36) = 180 893. EBIT = zisk před zdaněním 127 365 + nákladové úroky 50 748 = 178 113 (vykázaný „Profit from operations“ 127 686 je už po úrokových nákladech). Úroky = Interest expense 50 748 (pozn. 5). Odpisy: závěrka žádné nevykazuje (pozn. 8, s. 36). CFO = Cash flows used in operating activities −350 243 (s. 14). Oběžná aktiva = peníze 309 + aktiva k obchodování 229 224 (pozn. 11: vše 12 měs., pozn. 14, s. 40) + pohledávky 15 770 (pozn. 15: vše 12 měs., pozn. 19, s. 46) + úvěry od zákazníků 145 573 (vše <12 měs., pozn. 20) + krátkodobá část dluhopisů 10 963 (701 737 − 690 774, pozn. 21, s. 48) + podřízený dluh 130 626 (splatný 2026, pozn. 22) + obchodní a jiné závazky 2 541 (vše <12 měs., pozn. 23) + rezervy 331 + splatná daň 82 = 440 038; bez derivátových závazků 11 679 (v tabulce likvidity „nad 5 let“, s. 55) a odložené daně 1 013. Obchodní závazky = trade payables 459 (pozn. 23, s. 48).; Konsolidovaná účetní závěrka J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC za 2024 (IFRS, audit KPSA 30. 4. 2025 bez výhrad, s. 6–8 PDF; https://www.datocms-assets.com/145797/1778861900-jtsec-final-cfs-2024_strojove-citelne.pdf), shodně srovnávací údaje v závěrce 2025 (rozvaha s. 11, výsledovka s. 9, CF s. 14 PDF). Kurz ČNB k 31. 12. 2024 = 25,185 CZK/EUR. Aktiva 909 742, VK 332 484, cizí zdroje 577 258 tis. EUR. Tržby = úrokové výnosy 10 316 + čistý zisk z obchodování 59 982 = 70 298. EBIT = zisk před zdaněním 27 978 + nákladové úroky 31 611 = 59 589 (Profit from operations 28 152). Úroky 31 611. CFO +96 760. Oběžná aktiva = 2 827 + 55 031 + (279 314 − 143 135) + 108 072 = 302 109. Krátkodobé závazky = 215 399 + 47 325 + (276 881 − 273 441) + 18 487 + 13 099 + 218 + 270 = 298 238 (bez derivátů 4 917 a odložené daně 662). Obchodní závazky = trade payables 1 187 (pozn. 23 závěrky 2025).
Zveřejňování účetních závěrek
Hodnocená J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC (Kypr) zveřejňuje na svém webu individuální i konsolidovanou závěrku za rok 2025; pololetní zpráva 2026 tam není. Ověřeno 30. 10. 2026.
Účetní závěrku je třeba založit do Sbírky listin nejpozději do 12 měsíců od konce účetního období.
Prospekty a emise
Základní prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003587669 | 29. 9. 2026 | 20. 10. 2031 | 7,25 % | 1,25 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003584740 | 16. 6. 2026 | 10. 7. 2029 | 7 % | 2,5 mld. Kč | v oběhu |
Základní prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003587495 | 21. 9. 2026 | 15. 10. 2027 | 0 % (diskont) | 1,25 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003584864 | 17. 7. 2026 | 15. 7. 2027 | 0 % (diskont) | 2,5 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003581746 | 17. 3. 2026 | 15. 4. 2031 | 6,75 % | 2,5 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003581860 | 17. 3. 2026 | 15. 4. 2027 | 0 % (diskont) | 2,5 mld. Kč | v oběhu |
Základní prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003571051 | 18. 3. 2025 | 10. 4. 2031 | 6 % | 3 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003569667 | 9. 2. 2025 | 28. 2. 2030 | 6,25 % | 1 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003569089 | 23. 1. 2025 | 21. 2. 2030 | 6,5 % | 1 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003567620 | 8. 1. 2025 | 14. 2. 2030 | 6,75 % | 1 mld. Kč | v oběhu |
Základní prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003559841 | 4. 3. 2024 | 28. 3. 2030 | 7,25 % | až 1 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003558579 | 31. 1. 2024 | 22. 2. 2029 | 7,75 % | až 1 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003556094 | 15. 11. 2023 | 5. 6. 2028 | 8 % | až 1 mld. Kč | v oběhu |
Prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003552929 | 7. 9. 2023 | 27. 9. 2028 | 8,25 % | až 3 mld. Kč | v oběhu |
Starší prospekty bez emisí v oběhu (3)
Prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003539892 | 23. 4. 2022 | 22. 4. 2027 | 0 % (diskont) | až 1,065 mld. Kč | splaceno předčasně |
Prospekt dluhopisů
Prospekt dluhopisů
Registr prospektů ČNB (oam.cnb.cz), staženo 28. 10. 2026. „Vydáno“ = datum oznámení konečných podmínek ČNB; objem = nabízený (maximální) objem emise.
Hodnocení ve srovnání dluhopisů
| Blok | Body | Max. |
|---|---|---|
| Velikost | 6,435 | 6,50 |
| Historie skupiny ZP JTSEC CZ Financing 3 (schválen ČNB 5. 6. 2026), s. 82–83: ručitel J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC zřízen zápisem do kyperského rejstříku 14. 1. 2010 (jako SWAINA LIMITED, od 8. 9. 2010 J&T SECURITIES MANAGEMENT LIMITED, od 28. 6. 2018 PLC); totéž konsolidovaná závěrka 2025, s. 5 PDF. K 2026 = 16 let (pásmo >13–20). Pozn.: mateřská JTPEG je podle oznámení výsledků veřejných nabídek 2026 „založena v roce 2013“. | 5,00 | 5,50 |
| Finanční zdraví úrokové krytí 2,87× = 1,50 b.; zadlužení 61,4 % = 1,75 b.; provozní cash flow = 0,25 b.; likvidita 0,88× = 0,35 b. | 3,85 | 6,50 |
| Transparentnost Auditované konsolidované závěrky ručitele IFRS za 2014–2025 veřejně na www.jt-securities.com/documents (2025: výrok KPSA bez výhrad z 30. 4. 2026, s. 6–8 PDF); strojově čitelné verze 2024 a 2025 zahrnuty odkazem do ZP JTSEC CZ Fin. 3 (s. 32–33); prospekty a konečné podmínky v registru ČNB i na webech emitentů; emisní podmínky ukládají zveřejnění auditované konsolidace ručitele a výpočtu LTV do 4 měsíců (čl. 4.8, s. 41). Zjevně nedostatečná transparentnost nenastává. Slabší místo: konsolidace mateřské JTPEG není zveřejněna (v prospektu JTPEG F2 jen 3 údaje, s. 99). Ověřeno 29. 10. 2026: auditor bez výhrad (2024, 2025), jedna verze závěrek, emisní podmínky (zveřejnění auditované konsolidace a výpočtu LTV do 4 měsíců) plněny – závěrka 2025 zveřejněna s výrokem z 30. 4. 2026. Hodnocená entita je kyperská a do české Sbírky listin závěrky nezakládá; podmínku „založení do Sbírky listin“ proto nelze přímo použít. Podle pravidla 15a: zahraniční hodnocená firma nezakládá závěrky do české Sbírky listin; transparentnost 0,5, jen když bilanční suma podle poslední auditované závěrky přesahuje 3 mld. Kč, jinak 0. | 0,50 | 0,50 |
| Skupinové zázemí Pravidlo 16 → 0. Nad JTSEC sice stojí velká diverzifikovaná skupina J&T PRIVATE EQUITY GROUP LIMITED (99,990 %; ZP JTSEC CZ Fin. 3, s. 87–88; aktiva 7 082 mil. EUR k 31. 12. 2024 podle ZP JTPEG F2, s. 99), ale peníze tečou z hodnocené entity ke skupině: pohledávky JTSEC za společnostmi spřízněnými přes konečnou mateřskou společnost činí 692 792 tis. EUR k 31. 12. 2025 (379 484 tis. EUR k 31. 12. 2024), tj. cca 35 % aktiv (konsolidovaná závěrka 2025, pozn. 29 Related Parties, s. 61 PDF). Druhá podmínka pravidla 16 tedy splněna není. Kapitálové vklady JTPEG do JTSEC (2024–2026) na tom nic nemění. | 0,00 | 1,00 |
| Celkem | 15,785 | 20 |
Ochrana věřitele u emisí od 1. 1. 2025
| Emise | Kupón | Pozice | Ručení | Zástavy | Kovenanty | Design / 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003581746vydáno 17. 3. 2026, splatnost 15. 4. 2031 | 6,75 % | 1,00 | 0,00 | 2,25 | 3,25 | 3,25 |
| JTPEG F2CZ 6,75/31, emitent JTPEG FINANCING 2 CZK I, a.s. – účelová SPV, výtěžek půjčuje akcionáři JTPEG FINANCING 2 LIMITED (Kypr), který ho poskytne dalším společnostem skupiny JTPEG (ZP z 5. 3. 2026, s. 97–99) → finco. Přímé, nepodřízené dluhy (čl. 3.1, s. 34) → senior. Ručení žádné (zajištění jen Sdíleným zajištěním) → 0. Zástavy: finanční zajištění prvního pořadí k majetkovému účtu s investičními akciemi podfondu J&T ARCH INVESTMENTS ve vlastnictví akcionáře emitenta, sdílené pro všechny zajištěné dluhopisy, agent pro zajištění (čl. 3.3–3.4, 4.10, s. 35–36, 46; popis s. 18–19); LTV k 30. 6. 2026 = 13,4 % (Hodnota 847,8 mil. EUR, čistá zadluženost 114,0 mil. EUR; vyhodnocení z 15. 10. 2026) → silné 4 (rizika: akcie fondu z téže skupiny, ocenění NAV, možné nahrazení/uvolnění zajištění čl. 3.10–3.11; alternativa slabé 2,25). Kovenanty: LTV zajištění ≤ 60 % testované pololetně, náprava 45 dnů, jinak případ porušení (čl. 4.3–4.4, s. 44–45), negative pledge na předmět zajištění, zákaz dluhu emitenta, zákaz dispozic s předmětem zajištění (výtěžek na vázaný účet), omezení přeměn, transakce za obvyklých podmínek, zákaz garancí a úvěrů mimo skupinu, podřízení akcionářských úvěrů (4.1–4.9, s. 43–46), informační povinnosti (4.12, s. 47), put při změně ovládání (6.5, s. 54); žádné kovenanty na úrovni skupiny JTPEG → přiměřené 3,25. Součet 8,25. Ověřeno 29. 10. 2026: zástavy 4 → 2,25 podle pravidla 19 – předmětem zajištění jsou investiční akcie podfondu J&T ARCH INVESTMENTS (ZP s. 18–19, 35–36, 102), tj. akcie uvnitř skupiny (hlavním akcionářem fondu je J&T SECURITIES MANAGEMENT ze skupiny JTPEG), nikoli hlavní majetek dlužníka; limit LTV 60 % na tom nic nemění. Kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV limit s pololetním testem + negative pledge na předmět zajištění) a pozice finco (pravidlo 20) beze změny. | ||||||
| CZ0003581860vydáno 17. 3. 2026, splatnost 15. 4. 2027 | 0 % (diskont) | 1,00 | 0,00 | 2,25 | 3,25 | 3,25 |
| JTPEG F2CZ 0,00/27 (bezkupónová, splatnost 15. 4. 2027), 2. emise téhož programu – stejné emisní podmínky jako CZ0003581746 (ZP JTPEG F2 CZK I: čl. 3.1 s. 34; 3.3–3.4 s. 35–36; 4.1–4.12 s. 43–47; 6.5 s. 54; KP 2. emise): finco 1 + ručení 0 + sdílené zajištění investičními akciemi J&T ARCH INVESTMENTS 4 + kovenanty přiměřené 3,25 = 8,25. Ověřeno 29. 10. 2026: zástavy 4 → 2,25 podle pravidla 19 – předmětem zajištění jsou investiční akcie podfondu J&T ARCH INVESTMENTS (ZP s. 18–19, 35–36, 102), tj. akcie uvnitř skupiny (hlavním akcionářem fondu je J&T SECURITIES MANAGEMENT ze skupiny JTPEG), nikoli hlavní majetek dlužníka; limit LTV 60 % na tom nic nemění. Kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV limit s pololetním testem + negative pledge na předmět zajištění) a pozice finco (pravidlo 20) beze změny. | ||||||
| CZ0003584864vydáno 17. 7. 2026, splatnost 15. 7. 2027 | 0 % (diskont) | 1,00 | 0,00 | 2,25 | 3,25 | 3,25 |
| JTPEG F2CZ 0,00/27 (bezkupónová, splatnost 15. 7. 2027), 3. emise téhož programu – stejné emisní podmínky jako CZ0003581746 (ZP JTPEG F2 CZK I: čl. 3.1 s. 34; 3.3–3.4 s. 35–36; 4.1–4.12 s. 43–47; 6.5 s. 54; KP 3. emise): finco 1 + ručení 0 + zástavy 4 + kovenanty 3,25 = 8,25. Ověřeno 29. 10. 2026: zástavy 4 → 2,25 podle pravidla 19 – předmětem zajištění jsou investiční akcie podfondu J&T ARCH INVESTMENTS (ZP s. 18–19, 35–36, 102), tj. akcie uvnitř skupiny (hlavním akcionářem fondu je J&T SECURITIES MANAGEMENT ze skupiny JTPEG), nikoli hlavní majetek dlužníka; limit LTV 60 % na tom nic nemění. Kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV limit s pololetním testem + negative pledge na předmět zajištění) a pozice finco (pravidlo 20) beze změny. | ||||||
| CZ0003587495vydáno 21. 9. 2026, splatnost 15. 10. 2027 | 0 % (diskont) | 1,00 | 0,00 | 2,25 | 3,25 | 3,25 |
| JTPEG F2CZ 0,00/27 (bezkupónová, splatnost 15. 10. 2027), 4. emise téhož programu (program navýšen dodatkem č. 1 z 10. 9. 2026 na 15 mld. Kč) – stejné emisní podmínky jako CZ0003581746 (ZP JTPEG F2 CZK I: čl. 3.1 s. 34; 3.3–3.4 s. 35–36; 4.1–4.12 s. 43–47; 6.5 s. 54; KP 4. emise): finco 1 + ručení 0 + zástavy 4 + kovenanty 3,25 = 8,25. Ověřeno 29. 10. 2026: zástavy 4 → 2,25 podle pravidla 19 – předmětem zajištění jsou investiční akcie podfondu J&T ARCH INVESTMENTS (ZP s. 18–19, 35–36, 102), tj. akcie uvnitř skupiny (hlavním akcionářem fondu je J&T SECURITIES MANAGEMENT ze skupiny JTPEG), nikoli hlavní majetek dlužníka; limit LTV 60 % na tom nic nemění. Kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV limit s pololetním testem + negative pledge na předmět zajištění) a pozice finco (pravidlo 20) beze změny. | ||||||
| CZ0003567620vydáno 8. 1. 2025, splatnost 14. 2. 2030 | 6,75 % | 1,00 | 2,00 | 0,00 | 3,25 | 3,13 |
| JTSEC F. 2 6,75/30, emitent JTSEC CZ Financing 2, a.s. – účelová SPV, výtěžek půjčuje ručiteli (ZP JTSEC CZ Fin. 2 z 3. 12. 2024, rizikový faktor „Riziko účelově založené společnosti“, s. 11; ZP JTSEC CZ Fin. 3, s. 85) → finco. Přímé, nepodřízené dluhy (čl. 3.1, s. 35) → senior. Ručitelské prohlášení J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC z 22. 11. 2024 (čl. 3.3, s. 36), limit 4,5 mld. Kč, dodatkem č. 1 navýšen na 13,5 mld. Kč, max. 1,5× jmenovité hodnoty na dluhopis (ZP s. 21; dodatek č. 1, s. 3, 5, 8) → kompenzační ručení finco + holdco = 2. Zástavy žádné (status: zajištěno jen ručením) → 0. Kovenanty: LTV skupiny ručitele ≤ 75 % (testováno ročně k 31. 12., náprava do 30 dnů, jinak případ porušení) + inkurenční test pro nový dluh a nové zajištění ručitele (čl. 4.3–4.4, s. 37), negative pledge a zákaz dalšího dluhu emitenta (4.1–4.2, s. 36), omezení dispozic a přeměn, transakce za obvyklých podmínek (4.5–4.7, s. 37–38), put při změně ovládání (6.5, s. 42), cross-default (9.1, s. 46); bez omezení výplat dividend; skutečné LTV 61,4 % k 31. 12. 2025 (závěrka 2025, pozn. 21, s. 48) → přiměřené 3,25 (75 % je volná hranice, alternativa slabé 1). Součet 6,25. Ověřeno 29. 10. 2026: finco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19), kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV skupiny ručitele ≤ 75 % s ročním testem a sankcí + negative pledge emitenta a inkurenční test zajištění ručitele) – beze změny. | ||||||
| CZ0003569089vydáno 23. 1. 2025, splatnost 21. 2. 2030 | 6,5 % | 1,00 | 2,00 | 0,00 | 3,25 | 3,13 |
| JTSEC F. 2 6,50/30, 2. emise téhož programu – stejné emisní podmínky jako CZ0003567620 (ZP JTSEC CZ Fin. 2: čl. 3.1, 3.3 s. 35–36; čl. 4.1–4.7 s. 36–38; 6.5 s. 42; 9.1 s. 46; KP 2. emise): finco 1 + kompenzační ručení J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC 2 + zástavy 0 + kovenanty přiměřené 3,25 = 6,25. Ověřeno 29. 10. 2026: finco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19), kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV skupiny ručitele ≤ 75 % s ročním testem a sankcí + negative pledge emitenta a inkurenční test zajištění ručitele) – beze změny. | ||||||
| CZ0003569667vydáno 9. 2. 2025, splatnost 28. 2. 2030 | 6,25 % | 1,00 | 2,00 | 0,00 | 3,25 | 3,13 |
| JTSEC F. 2 6,25/30, 3. emise téhož programu – stejné emisní podmínky jako CZ0003567620 (ZP JTSEC CZ Fin. 2: čl. 3.1, 3.3 s. 35–36; 4.1–4.7 s. 36–38; 6.5 s. 42; KP 3. emise): finco 1 + kompenzační ručení 2 + zástavy 0 + kovenanty přiměřené 3,25 = 6,25. Ověřeno 29. 10. 2026: finco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19), kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV skupiny ručitele ≤ 75 % s ročním testem a sankcí + negative pledge emitenta a inkurenční test zajištění ručitele) – beze změny. | ||||||
| CZ0003571051vydáno 18. 3. 2025, splatnost 10. 4. 2031 | 6 % | 1,00 | 2,00 | 0,00 | 3,25 | 3,13 |
| JTSEC F. 2 6,00/31, 4. emise téhož programu – stejné emisní podmínky (ZP JTSEC CZ Fin. 2 ve znění dodatku č. 1: čl. 3.1, 3.3 s. 35–36; 4.1–4.7 s. 36–38; 6.5 s. 42; KP 4. emise z registru ČNB); ručení navýšeno na 13,5 mld. Kč (dodatek č. 1; závěrka 2025 pozn. 26, s. 51): finco 1 + kompenzační ručení 2 + zástavy 0 + kovenanty přiměřené 3,25 = 6,25. Ověřeno 29. 10. 2026: finco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19), kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV skupiny ručitele ≤ 75 % s ročním testem a sankcí + negative pledge emitenta a inkurenční test zajištění ručitele) – beze změny. | ||||||
| CZ0003584740vydáno 16. 6. 2026, splatnost 10. 7. 2029 | 7 % | 1,00 | 2,00 | 0,00 | 3,25 | 3,13 |
| JTSEC CZ FIN. 3 7,00/29, emitent JTSEC CZ Financing 3, a.s. – účelová SPV, výtěžek půjčuje ručiteli (ZP z 5. 6. 2026, s. 75–76) → finco. Přímé, nepodřízené dluhy (čl. 3.1, s. 38) → senior. Ručitelské prohlášení J&T SECURITIES MANAGEMENT PLC z 28. 5. 2026 (čl. 3.3, s. 39), limit 7,5 mld. Kč a 1,5× jmenovité hodnoty na dluhopis (s. 23) → kompenzační 2. Zástavy žádné → 0. Kovenanty: LTV skupiny ručitele ≤ 75 % (Povolený poměr, def. s. 42), inkurenční test pro nový dluh a zajištění ručitele, roční test, náprava 30 dnů (čl. 4.3–4.4, s. 40), negative pledge a zákaz dluhu emitenta (4.1–4.2, s. 39), omezení dispozic a přeměn, transakce za obvyklých podmínek, informační povinnosti (4.5–4.8, s. 40–41), put při změně ovládání (6.5, s. 46), cross-default emitent 5 mil. EUR / ručitel 10 mil. EUR (9.1(c), s. 51); bez omezení dividend → přiměřené 3,25 (alternativa slabé 1). Součet 6,25. Ověřeno 29. 10. 2026: finco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19), kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV skupiny ručitele ≤ 75 % s ročním testem a sankcí + negative pledge emitenta a inkurenční test zajištění ručitele) – beze změny. | ||||||
| CZ0003587669vydáno 29. 9. 2026, splatnost 20. 10. 2031 | 7,25 % | 1,00 | 2,00 | 0,00 | 3,25 | 3,13 |
| JTSEC CZ FIN. 3 7,25/31, 2. emise programu 2026 – stejné emisní podmínky jako CZ0003584740 (ZP JTSEC CZ Fin. 3: čl. 3.1, 3.3 s. 38–39; 4.1–4.8 s. 39–41; 6.5 s. 46; 9.1 s. 50–51; KP 2. emise z registru ČNB): finco 1 + kompenzační ručení 2 + zástavy 0 + kovenanty přiměřené 3,25 = 6,25. Ověřeno 29. 10. 2026: finco (pravidlo 20), zástavy 0 (pravidlo 19), kovenanty 3,25 (pravidlo 18: LTV skupiny ručitele ≤ 75 % s ročním testem a sankcí + negative pledge emitenta a inkurenční test zajištění ručitele) – beze změny. | ||||||
Referenční výnos: 6,25 % (5 let) (CZ0003569667). Výnos se neboduje.
Články o skupině
Profil aktualizován 30. 10. 2026. Údaje z veřejných zdrojů, nejde o investiční doporučení. Chybu nám můžete nahlásit na info@dluhopisar.cz.