Auctor Finance CZ
Emitentvelkoobchodní distribuce léčiv a síť lékáren (Medika, Chorvatsko); hotely a kempy (Aminess, Chorvatsko). Emitenti Auctor Finance CZ, s.r.o.
21. místo z 66 ve srovnání dluhopisů Ekonomika emitenta 6,60 / 10Ochrana věřitele 3,13 / 10 (20. místo z 66)Celé srovnání
Stránka pro investory (auctorfinancecz.cz) (otevře se v novém okně)Vlastnická struktura
Prospekt AUCTOR FCZ 6,50/30 (Auctor Finance CZ, s.r.o., schválen ČNB 26. 6. 2025, ref. 2025/078478/CNB/650), Description of the Guarantor and the Group, 3. Organisational Structure, s. 89–90 (také shrnutí s. 8). Novější prospekt skupina v registru ČNB nemá. Pozdější změna podle VZ 2025 (bod 20, s. 76; EN zpráva o hospodaření s. 5): k 31. 12. 2025 JTPEG Croatia 45 %, AUCTOR PRIME 45 %, PERRARUS HOLDING a.s. 10 % (akcie se zvláštními právy) – do pole vlastnici nezapsáno.
Čím se skupina zabývá
Skupina Auctor Holding je investiční skupina pod společnou kontrolou J&T Private Equity Group a chorvatského manažera Olega Uskokoviće. Jejím hlavním podnikem je Medika d.d., největší chorvatský velkodistributor léčiv a zdravotnického materiálu s největší sítí lékáren Prima Pharme. Druhým pilířem je hotelová skupina Aminess (hotely a prémiové kempy na chorvatském pobřeží). Dluhopisy vydává přes finanční SPV Auctor Finance CZ s ručením holdingu Auctor Holding, a.s.
Základní ekonomické ukazatele
| Auctor Holding, a.s. (IČO 08364028), konsolidovaná skupina IFRS EU – ručitel emise; emitent Auctor Finance CZ, s.r.o. (IČO 23175532) je účelová finanční SPV, výtěžek poskytla jako vnitroskupinový úvěr ručiteli (prospekt s. 8, 14; pololetní zpráva emitenta 6/2026 s. 7, 48). Skupina = provozní podniky Medika d.d. (velkodistribuce léčiv a lékárny) a Aminess (hotely a kempy) v Chorvatsku. (mil. Kč) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Aktiva celkem | 25 286 | 20 384 |
| Vlastní kapitál | 3 000 | 4 030 |
| Cizí zdroje | 22 286 | 16 354 |
| Tržby / hlavní výnosy | 26 336 | 23 627 |
| EBITDA | 1 605 | 1 639 |
| Provozní cash flow | 763 | -227 |
| Nákladové úroky | 504 | 469 |
| Cizí zdroje / aktiva | 88,1 % | 80,2 % |
2025: konsolidovaně, IFRS, auditováno; 2024: konsolidovaně, IFRS, auditováno. Zdroj: Konsolidovaná výroční zpráva Auctor Holding, a.s. 2025 (CZ verze, IFRS EU; auditor Ernst & Young Audit, s.r.o., výrok bez výhrad 26. 6. 2026 – EN verze s. 20–22): výkaz o úplném výsledku s. 21; výkaz o finanční situaci s. 22; výkaz o peněžních tocích s. 24; bod 9 Finanční náklady s. 61; bod 21 Závazky z obchodních vztahů s. 76 (čísla stran = strany PDF; v EN verzi s. 23, 24, 26, 62, 78). Údaje v tis. EUR přepočteny kurzem ČNB k 31. 12. 2025 = 24,245 CZK/EUR (lístek č. 251). Hodnoty v tis. EUR: aktiva 1 042 927; VK celkem 123 738 (vč. nekontrolních podílů 77 436); cizí zdroje = dlouhodobé 471 086 + krátkodobé 448 103 = 919 189; tržby = Výnosy 1 086 259 (bez ostatních výnosů 7 581); EBIT = zisk z provozní činnosti 34 683; odpisy 31 518; úroky = úrokové náklady 20 797 (bankovní úvěry 16 678, půjčky od spřízněných 1 388, sankční 2, leasingy 2 729; bod 9); CFO = čisté peněžní toky z provozní činnosti 31 468 (po zaplacených úrocích 13 303 a dani 8 829); oběžná aktiva 551 675; zásoby 115 983; krátkodobé závazky 448 103; obchodní závazky = krátkodobé závazky z obchodních vztahů 364 236 (bod 21, bez ostatních závazků 17 099).; Konsolidovaná výroční zpráva Auctor Holding, a.s. 2024 (CZ, IFRS EU; Ernst & Young Audit, výrok bez výhrad 5. 6. 2025, s. 20–22): výkaz o úplném výsledku s. 23; výkaz o finanční situaci s. 24; výkaz o peněžních tocích s. 26. Shodné se srovnávacím obdobím VZ 2025 (s. 21, 22, 24; bod 9 s. 61; bod 21 s. 76) – bez přepracování. Kurz ČNB k 31. 12. 2024 = 25,185 CZK/EUR (lístek č. 252). Hodnoty v tis. EUR: aktiva 809 367; VK 160 017 (vč. NCI 114 935); cizí zdroje 200 637 + 448 713 = 649 350; výnosy 938 148; zisk z provozní činnosti 40 394; odpisy 24 677; úrokové náklady 18 627; CFO −9 009; oběžná aktiva 423 200; zásoby 93 728; krátkodobé závazky 448 713; krátkodobé závazky z obchodních vztahů 301 312.
Zveřejňování účetních závěrek
Poslední individuální i konsolidovaná závěrka a výroční zpráva Auctor Holding, a.s. (za rok 2025) založeny do Sbírky listin 24. 8. 2026, včas; závěrka emitenta za rok 2025 založena 27. 8. 2026, včas. Ověřeno 30. 10. 2026.
Účetní závěrku je třeba založit do Sbírky listin nejpozději do 12 měsíců od konce účetního období.
Prospekty a emise
Prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003574196 | 26. 6. 2025 | 15. 7. 2030 | 6,5 % | 1 mld. Kč | v oběhu |
Registr prospektů ČNB (oam.cnb.cz), staženo 28. 10. 2026. „Vydáno“ = datum oznámení konečných podmínek ČNB; objem = nabízený (maximální) objem emise.
Hodnocení ve srovnání dluhopisů
| Blok | Body | Max. |
|---|---|---|
| Velikost | 3,90 | 4,00 |
| Historie skupiny Prospekt AUCTOR FCZ 6,50/30 (Auctor Finance CZ, s.r.o., schválen ČNB 26. 6. 2025, ref. 2025/078478/CNB/650), s. 75: „Founded in 1922, Medika is the oldest and leading wholesaler…“ (hlavní provozní společnost skupiny, ~88 % tržeb). Současná holdingová struktura (Auctor Holding) existuje od července 2019 (prospekt s. 69–70, 72). | 4,50 | 4,50 |
| Finanční zdraví úrokové krytí 1,91× = 0,80 b.; cizí zdroje / EBITDA 13,74× = 0,00 b.; CFO marže 2,9 % = 1,00 b.; EBITDA marže 6,5 % = 0,25 b. | 2,05 | 7,00 |
| Transparentnost Emitent na www.auctorfinancecz.cz zveřejňuje prospekt, auditované konsolidované výroční zprávy ručitele 2023–2025 (CZ i EN, EY, výroky bez výhrad), individuální VZ ručitele, výroční a pololetní zprávy emitenta, oznámení o výsledku nabídky, výplatách kupónu a test LTV (čl. 4.9 emisních podmínek, s. 40–41). Varovný signál nezjištěn. Pravidlo 15 ověřeno ve Sbírce listin 29. 10. 2026: konsolidovaná závěrka ručitele 2025 (B 24583/SL25/MSPH) založena 24. 8. 2026, 2024 (SL19) založena 7. 8. 2025 – obě do 12 měsíců; výroky EY bez výhrad; informační povinnosti (VZ, LTV) plněny. | 0,50 | 0,50 |
| Skupinové zázemí Ručitele společně ovládají JTPEG Croatia Investments, a.s. (ovládaná J&T PRIVATE EQUITY GROUP LIMITED) a AUCTOR PRIME d.o.o. (O. Uskoković), každý 50 % (prospekt s. 89–90; od 12/2025 45 % + 45 % + 10 % PERRARUS HOLDING, VZ 2025 bod 20 s. 76). Nad skupinou nestojí stát ani jediná ovládající mimořádně silná skupina – J&T PEG je jen spoluovládající akcionář. Hraniční. | 0,00 | 1,00 |
| Defenzivnost odvětví Pravidlo 17: skupina kombinuje velkoobchod a maloobchod s léčivy (Medika – 88 % tržeb 2024; prospekt s. 75, 826 324 z 938 148 tis. EUR) = řádek „zdravotnictví, lékárny“ (3) a hotely a kempy (Aminess – většina EBITDA, cca 40 z 66 mil. EUR; VZ 2025 EN s. 3 a 9), které v tabulce chybí a nejblíže odpovídají řádku „zbytné spotřební zboží“ (0,75). Ponecháno 2,25 jako na hranici výkladu (podle tržeb 3, podle EBITDA 0,75). | 2,25 | 3,00 |
| Celkem | 13,20 | 20 |
Ochrana věřitele u emisí od 1. 1. 2025
| Emise | Kupón | Pozice | Ručení | Zástavy | Kovenanty | Design / 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003574196vydáno 26. 6. 2025, splatnost 15. 7. 2030 | 6,5 % | 1,00 | 2,00 | 0,00 | 3,25 | 3,13 |
U všech emisí: Prospekt AUCTOR FCZ 6,50/30 (Auctor Finance CZ, s.r.o., schválen ČNB 26. 6. 2025, ref. 2025/078478/CNB/650). Emitent je SPV založená 14. 4. 2025 výhradně pro vydání dluhopisů a financování skupiny (shrnutí s. 8; Description of the Issuer s. 66–67) → finco. Přímé, nepodřízené dluhy (čl. 3.1, s. 37) → senior. Ručení: ručitelské prohlášení (Guarantee Deed) Auctor Holding, a.s. – holdingu skupiny – do 2 000 mil. Kč (čl. 3.3, s. 37–38; shrnutí s. 10; text s. 93–96) → kompenzační ručení finco + holdco = 2. Zástavy žádné, jen negative pledge emitenta a ručitele (čl. 4.1, s. 38) → 0. Kovenanty (čl. 4.1–4.9, s. 38–41): negative pledge, LTV ručitele ≤ 75 % (zadlužení ručitele / tržní ocenění aktiv dle Big4, roční test, náprava do 30 pracovních dnů), zákaz dalšího zadlužení emitenta, omezení úvěrů a dispozic emitenta, transakce se spřízněnými za obvyklých podmínek, omezení distribucí ručitele (jen při LTV ≤ 70 %), podřízení akcionářských úvěrů ručitele, informační povinnosti; put 101 % při změně ovládání (čl. 6.3, s. 44); cross-acceleration emitenta a ručitele od 5 mil. EUR, insolvence i u Material Members (čl. 9.1, s. 48–50) → přiměřené 3,25 (alternativa „slabé“).
Referenční výnos: 6,50 % (5 let) (CZ0003574196). Výnos se neboduje.
Články o skupině
Profil aktualizován 30. 10. 2026. Údaje z veřejných zdrojů, nejde o investiční doporučení. Chybu nám můžete nahlásit na info@dluhopisar.cz.