Tento článek vysvětluje, co to kovenanty jsou, jak se liší od zajištění a proč je důležité mezi nimi rozlišovat. Ukazuje, že samotný zákonný rámec poskytuje jen základní ochranu investorovi, a proto mohou mít dobrovolné smluvní podmínky velký význam, pokud jsou nastavené správně. Text rozděluje kovenanty podle jejich síly: od těch nejpevnějších, které reálně omezují zadlužování emitenta, chrání cash-flow nebo zajišťují rovné postavení dluhopisů, až po slabé nebo čistě marketingové, které spíše vytvářejí iluzi jistoty než skutečnou ochranu.