Trigema je česká investiční společnost, kterou v roce 1994 založil její jediný akcionář Marcel Soural (nar. 17. 04. 1965). Skupina se věnuje především developerské činnosti v Praze se zaměřením na výstavbu a prodej bytových domů. Její součástí je také stavební společnost Trigema Building, která patří mezi přední stavební firmy v České republice.
Hlavním zaměřením skupiny je rezidenční development, konkrétně činžovní domy. Za svou historii realizovala již 17 projektů zahrnující více než čtyři desítky bytových domů o 1 800 bytech. Více než 90 % prodaných bytů se nachází v Praze. Své projekty realizuje pod značku „Chytré bydlení“, které zájemcům o bydlení garantuje řadu výhod jako je například nejmodernější technologie a ekologičnost projektů. V současnosti nabízí k prodeji byty ve dvou projektech v Praze a jednom v Plzni. Do budoucna připravuje také projekt nájemního bydlení.
Kromě developmentu se Trigema věnuje i dalším investičním činnostem:
V rámci venture kapitálu provozuje webovou službu FlatZone. Jde o technologický startup, který prostřednictví analýzy dat mapuje celý tuzemský trh nemovitostmi. Na jednom místě sdružuje nabídky novostaveb z různých realitních portálů a uživatelům také poskytuje analytické informace o nemovitostním trhu v Praze, odhad ceny nemovitostí, tržní novinky apod.
Od roku 2007 působí skupina také v oblasti turistiky a cestovního ruchu, provozuje několik nemovitostí s volnočasovými a ubytovacími kapacitami. Investovala také do vědeckotechnického centra.
Organizační struktura:
Dluhopisy:
Dluhopisy skupiny vydává společnost Trigema Real Estate Finance a.s. Ta vydala prospekt na novou emisi ve výši 400 000 000 korun s možností navýšení na dvojnásobek této částky. Dluhopisy budou úročeny součtem pohyblivé referenční úrokové sazby 6M PRIBOR (která je k 24.2.2022 ve výši 4,84 %) a pevné úrokové sazby ve výši 2,30 % p.a.
Parametry emise:
ISIN: CZ0003537367
Úroková sazba: 6M PRIBOR + 2,3 % p.a.
Objem: 400 000 000 Kč (s možností navýšení až do výše 800 000 000 Kč)
Datum emise: 27. 01. 2022
Den konečné splatnosti dluhopisů je 27. 01. 2025
Podmínky emise vypracovala a dluhopisy prodává Československá obchodní banka (ČSOB), která rovněž zajišťuje funkci administrátora, agenta pro výpočty a kotačního agenta. Cenné papíry jsou zajištěny finanční zárukou Trigema Real Estate, mateřské společnosti realitní divize celé skupiny.
Jako kovenanty (povinnosti) si až do splacení bondů emitent a ručitel určily:
- povinnost zdržet se zajištění budoucích dluhů (s výjimkou kapitálových účastí), pokud by v souhrnu přesáhly částku 10 milionů korun
- zadluženost skupiny (podíl dluhů na majetku) nepřesáhne hodnotu 0,8[1]
- zákaz uzavírání smluv a provádění transakcí jinak než za podmínek obvyklých v obchodním styku
- zamezení výplaty dividend a jiných podílů na zisku ze strany ručitele
- informační povinnosti o kontrole plnění výše uvedených povinností
Trigema vydala v minulosti již tři emise. V prosinci 2020 byla investorům ze strany emitenta dluhopisů řádně splacena první emise dluhopisů ve výši 450 milionů korun. Druhá emise za 500 milionů korun má splatnost v prosinci 2023. Ve třetí emisi vydala skupina čtyřleté dluhopisy za 250 milionů korun, které upsala v navýšeném objemu 300 milionů korun.[2] Tato emise má splatnost v lednu 2025.
Ekonomika:
V roce 2020 dosáhla skupina Trigema konsolidovaného obratu 1,8 miliardy korun, což znamená meziroční navýšení o 125 %. Podobně navýšila také zisk před zdaněním, který za rok 2020 činil 231,3 milionů korun. Tohoto výsledku dosáhla především díky dokončení a prodeji dvou rezidenčních developerských projektů a několika stavebním zakázkám externím investorům. Firma neuvádí, jakou si účtuje procentuální marži u nemovitostních projektů.
Konsolidovaná rozvaha celé skupiny Trigema (spadající pod Trigema a.s.):
| Hodnoty v tis. Kč | 31. 12. 2020 | 31. 12. 2019 |
| Aktiva | 3 407 632 | 3 213 178 |
| Dlouhodobý majetek | 1 686 689 | 1 617 072 |
| Dlouhodobý nehmotný majetek | 2 956 | 2 599 |
| Dlouhodobý hmotný majetek | 1 510 711 | 1 405 508 |
| Dlouhodobý finanční majetek | 131 556 | 126 556 |
| Oběžná aktiva | 1 647 815 | 1 534 266 |
| Zásoby | 912 280 | 1 143 884 |
| Pohledávky | 268 826 | 142 202 |
| Dlouhodobé pohledávky | 24 592 | 24 454 |
| Krátkodobé pohledávky | 244 234 | 117 748 |
| Peněžní prostředky | 466 709 | 248 180 |
| Vlastní kapitál | 1 215 740 | 1 030 450 |
| Cizí zdroje | 2 145 212 | 2 138 686 |
| Závazky | 2 072 774 | 2 124 217 |
| Dlouhodobé závazky | 1 313 906 | 1 186 700 |
| Krátkodobé závazky | 758 868 | 937 517 |
Konsolidovaná výsledovka celé skupiny Trigema (spadající pod Trigema a.s.):
| Hodnoty v tis. Kč | 2020 | 2019 |
| Tržby z prodeje výrobků a služeb | 1 695 728 | 763 520 |
| Obrat za účetní období | 1 816 565 | 808 721 |
| Výkonová spotřeba | 1 132 653 | 627 980 |
| Konsolidovaný provozní VH | 267 933 | 177 690 |
| Nákladové úroky | 75 266 | 79 948 |
| Konsolidovaný finanční VH | −36 637 | −80 655 |
| Konsolidovaný VH před zdaněním | 231 296 | 97 035 |
Konsolidovaná rozvaha segmentu developmentu a realitní činnosti (spadající pod Trigema Real Estate a.s.):
| Hodnoty v tis. Kč | 30. 6. 2021 | 31. 12. 2020 |
| Aktiva | 3 305 827 | 2 042 305 |
| Dlouhodobý majetek | 1 146 581 | 729 875 |
| Dlouhodobý hmotný majetek | 955 960 | 553 330 |
| Oběžná aktiva | 2 093 884 | 1 253 314 |
| Zásoby | 1 817 763 | 891 377 |
| Pohledávky | 47 531 | 102 895 |
| Krátkodobé pohledávky | 47 531 | 102 895 |
| Peněžní prostředky | 228 590 | 259 042 |
| Vlastní kapitál | 844 739 | 698 284 |
| Cizí zdroje | 2 455 591 | 1 337 666 |
| Závazky | 2 455 591 | 1 272 417 |
| Dlouhodobé závazky | 1 449 523 | 702 570 |
| Krátkodobé závazky | 1 006 068 | 569 847 |
Konsolidovaná výsledovka segmentu developmentu a realitní činnosti (spadající pod Trigema Real Estate a.s.):
| Hodnoty v tis. Kč | 1.1. – 30. 6. 2021 | 2020 |
| Čistý obrat | 190 029 | 129 542 |
| Tržby z prodeje výrobků a služeb | 187 557 | 25 316 |
| Konsolidovaný provozní VH | 54 598 | 43 208 |
| Nákladové úroky | 30 040 | 32 383 |
| Konsolidovaný finanční VH | -28 984 | 7 914 |
| Konsolidovaný VH před zdaněním | 25 614 | 51 122 |
Závěr:
Máme tu dluhopisovou emisi, která ukazuje, jak má vypadat firemní dluhopis. Je profesionálně připravená, má ošetřená rizika pro investory a nabízí adekvátní výnos. To vše u firmy, která má silnou ekonomiku a dlouhou historii. Posíláme pozdrav do ČSOB, která tuto emisi připravovala a odvedla tak skvělou práci.
[1] k 30. 6. 2021 činil tento ukazatel 0,74
[2] https://www.trigema.cz/media/589-investori-upsali-za-300-milionu-korun-nove-dluhopisy-trigemy/
Analytik serveru Dluhopisář.cz. V minulosti připravoval či řídil dluhopisové emise za jednotky miliard korun. Je tedy spíše praktikem, než teoretikem.
