Bondshow: SOLEK

22. ┼Ö├şjna 2021 | Martin Do─Źekal

SOLEK HOLDING SE je energetickou spole─Źnost├ş, kter├í u┼ż 11 let podnik├í v oblasti obnoviteln├Żch zdroj┼» se zam─Ť┼Öen├şm na sol├írn├ş energetiku. Spole─Źnost se v─Ťnuje projektov├ín├ş, v├Żstavb─Ť, provozu, spr├ív─Ť a ├║dr┼żb─Ť sol├írn├şch elektr├íren v Evrop─Ť a Latinsk├ę Americe, nejv├şce pak v Chile. Sv├ę elektr├írny ale provozuje tak├ę v ─îesk├ę republice, na Slovensku nebo Rumunsku.┬á

V sou─Źasnosti se pokou┼í├ş o expanzi do nov├Żch lokalit Latinsk├ę Ameriky, jako nap┼Ö├şklad Kolumbie, ale tak├ę do Evropy, v nejbli┼ż┼í├şm horizontu pak na Kypr, do Ma─Ćarska nebo ┼śecka. Zakladatelem skupiny SOLEK je podnikatel Zden─Ťk Sobotka, kter├Ż ve firm─Ť SOLEK HOLDING zast├ív├í funkci CEO a je jej├şm majoritn├şm vlastn├şkem s 99% pod├şlem na akci├şch mate┼Ösk├ę spole─Źnosti. Zbyl├ę 1 % vlastn├ş Pavel Koci├ín. Firma zam─Ťstn├ív├í celkem 210 zam─Ťstnanc┼» po cel├ęm sv─Ťt─Ť, z toho 145 v Chile. Hlavn├ş s├şdlo m├í v Praze a zastupuj├ş ji p┼Öedstavitel├ę v dal┼í├şch jeden├ícti zem├şch.[1]

Skupina SOLEK od sv├ęho zalo┼żen├ş v roce 2010 uskute─Źnila v├şce ne┼ż des├ştku projekt┼» v hodnot─Ť 2,35 miliardy korun o celkov├ęm instalovan├ęm v├Żkonu p┼Öes 100 MW (megawatt┼»). Ve v├Żstavb─Ť ─Źi pokro─Źil├ę f├ízi p┼Ö├şprav jsou v sou─Źasn├ę dob─Ť sol├írn├ş elektr├írny o celkov├ęm instalovan├ęm v├Żkonu 360 MW. Do konce roku 2023 chce expandovat na trh ┼íesti nov├Żch zem├ş a c├şl├ş na provoz sol├írn├şch elektr├íren o celkov├ęm instalovan├ęm v├Żkonu 800 MW. V roce 2025 chce p┼»sobit v celkem 14 zem├şch.

Do budoucna spole─Źnost pl├ínuje diverzifikaci obchodn├şho zam─Ť┼Öen├ş cel├ę skupiny. I nad├íle chce investovat do v├Żstavby projekt┼» sol├írn├şch elektr├íren, ale chyst├í se tak├ę poskytovat slu┼żby jin├Żm firm├ím mimo skupinu a do roku 2025 chce svoji ─Źinnost roz┼í├ş┼Öit o v├Żstavbu v─Ťtrn├Żch elektr├íren a v├Żrobu vod├şku.

Organiza─Źn├ş struktura k 30. 6. 2021:

 

Geografick├ę p┼»soben├ş skupiny SOLEK:

* oran┼żov─Ť jsou vyzna─Źen├ę potenci├íln├ş trhy pro budouc├ş expanzi

 

Dluhopisy:

V┬ár├ímci aktu├íln├şho┬ádluhopisov├ęho programu vydala spole─Źnost SOLEK HOLDING zat├şm t┼Öin├íct emis├ş dluhopis┼» v┬ácelkov├ęm objemu 875┬ámilion┼» korun:

  1. CZ0003528440, 4,50 % kup├│n, 50┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 20. 11. 2021 (1 rok)
  2. CZ0003528465, 5,20 % kup├│n, 50┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 20. 11. 2022 (2 roky)
  3. CZ0003528457, 6,00 % kup├│n, 50┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 20. 11. 2023, (3 roky)
  4. CZ0003529463, 4,50 % kup├│n, 50┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 1. 2. 2022 (1 rok)
  5. CZ0003529489, 5,20 % kup├│n, 75┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 1. 2. 2023 (2 roky)
  6. CZ0003529471, 6,00 % kup├│n, 100┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 1. 2. 2024 (3 roky)
  7. CZ0003531923, 4,50 % kup├│n, 50┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 31. 5. 2022 (1 rok)
  8. CZ0003531907, 5,20 % kup├│n, 75┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 31. 5. 2023 (2 roky)
  9. CZ0003531915, 6,00 % kup├│n, 100┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 31. 5. 2024 (3 roky)
  10. CZ0003533291, 4,50 % kup├│n, 50┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 1. 8. 2022 (1 rok)
  11. CZ0003534133, 4,50 % kup├│n, 50┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 30. 9. 2022 (1 rok)
  12. CZ0003534117, 5,20 % kup├│n, 75┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 30. 9. 2023 (2 roky)
  13. CZ0003534158, 6,00 % kup├│n, 100┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 30. 9. 2024 (3 roky)

V├Żnos se u jednotliv├Żch emis├ş pohybuje v rozmez├ş 4,50 – 6,00 % p. a., aktu├íln├ş program je na p─Ťt let a na p─Ťt miliard korun. Prospekt k n─Ťmu byl dne 23. 10. 2020 schv├ílen ─îeskou n├írodn├ş bankou, roli administr├ítora emis├ş pln├ş spole─Źnost Cyrrus. Firma se tak├ę ve spole─Źn├Żch podm├şnk├ích zavazuje a┼ż do splatnosti dluhopis┼» dodr┼żovat tato omezen├ş na ekonomice:

  • ukazatel ─Źist├ę finan─Źn├ş zadlu┼żenosti nesm├ş p┼Öekro─Źit hodnotu 0,8
  • omezen├ş finan─Źn├ş p├íky (pom─Ťr v├Ż┼íe aktiv v┼»─Źi vlastn├şmu kapit├ílu nebude bez p┼Öedchoz├şho souhlasu sch┼»ze v─Ť┼Öitel┼» vy┼í┼í├ş ne┼ż 5)

Finan─Źn├ş prost┼Öedky z├şskan├ę emis├ş dluhopis┼» v r├ímci tohoto dluhopisov├ęho programu pl├ínuje spole─Źnost pou┼ż├şt na development a akvizici projekt┼» v Chile.

Aktu├íln├ş dluhopisov├Ż program je pro firmu ji┼ż druh├Ż v po┼Öad├ş. V┬ároce 2017 vydala sv┼»j prvn├ş program, pro kter├Ż v┬ároce 2018 vy┼íel aktualizovan├Ż prospekt. Dluhopisov├Ż program byl na jedinou emisi:

CZ0003516353, 6,2 % kup├│n, 500 000 000 K─Ź, splatn├ę 19. 6. 2022 (5 let)

Majitel Zden─Ťk Sobotka v┬ároce 2016 pro m├ędia uvedl, ┼że investice do sol├írn├şch panel┼» dosahuj├ş na v├Żnosnost 10 a┼ż 15 procent ro─Źn─Ť v┬áz├ívislosti na lokaci.[2]┬á

 

Investi─Źn├ş fond SOLEK SICAV, a.s. (nyn├ş pojmenovan├Ż jako MW Investi─Źn├ş fond SICAV, a.s.)

26. ─Źervna 2019 byl zalo┼żen fond kvalifikovan├Żch investor┼» SOLEK SICAV, a.s. Ten m─Ťl za c├şl umo┼żnit priv├ítn├şm investor┼»m investovat do elektr├íren vyvinut├Żch Skupinou SOLEK. Ten m├í nyn├ş (k 1.10.2021) aktiva ve v├Ż┼íi 1,38 mld K─Ź. Na tomto fondu zaujme zejm├ęna slo┼żen├ş portfolia, kdy fond z 95,1 % tyto prost┼Öedky formou z├íp┼»j─Źky investuje do spole─Źnosti Solek Investments za 12 % p.a.

Dal┼í├şm d┼»le┼żit├Żm faktem pak je, ┼że ve prosp─Ťch tohoto fondu jsou zastaveny akciov├ę pod├şly na hlavn├şch spole─Źnostech:┬á

a) 100 % akci├ş SOLEK HOLDING SE: kde hodnota ─Źist├Żch aktiv je 431 093 tis. K─Ź a z├ístava zaji┼ítuje pohled├ívky do celkov├ę maxim├íln├ş v├Ż┼íe 1 mld K─Ź.

b) 100 % akci├ş SOLEK Latam Holding SpA: kde hodnota ─Źist├Żch aktiv je 466 388 tis. K─Ź a z├ístava zaji┼ítuje pohled├ívky do celkov├ę maxim├íln├ş v├Ż┼íe 1 mld K─Ź.

Tento fond vlastnila a┼ż do 20. dubna 2020 skupina Solek. Pot├ę byl vy─Źlen─Ťn mimo skupinu. Podle evidence skute─Źn├Żch majitel┼» je dnes ovl├ídaj├şc├ş osobou pan Jaroslav K┼Ö├ş┼ż. Ten podle not├í┼Ösk├ęho z├ípisu z 21. ─Źervence 2021 vlastnil 95 % akci├ş spole─Źnosti (MW renewables), kter├í ovl├íd├í tento fond, Zden─Ťk Sobotka pak vlastnil 5 % akci├ş.

K 1.1.2021 do┼ílo k p┼Öejmenov├ín├ş na MW Investi─Źn├ş fond.

 

Ekonomika:

Podle ├║daj┼» z posledn├şch ve┼Öejn─Ť dostupn├Żch finan─Źn├şch v├Żkaz┼» za rok 2020 spravovala spole─Źnost konsolidovan├í aktiva ve v├Ż┼íi 3,23 miliardy korun, co┼ż p┼Öedstavuje skoro dvojn├ísobn├Ż meziro─Źn├ş r┼»st. Zadlu┼żenost byla na ├║rovni 3,03 miliardy korun, tedy necel├Żch 94 %, co┼ż je velmi vysok├í hodnota. Za lo┼łsk├Ż rok m─Ťla firma v├Żnosy necel├Żch 650 milion┼» korun a byla v zisku 41,5 milion┼» korun.

P┼Öehled splatn├Żch z├ívazk┼» (data platn├í k 29.4.2021)

 

D┼»le┼żit├ę skute─Źnosti:┬á

Emitent uzav┼Öel dne 30.11.2020 ├║v─Ťrovou smlouvu s fyzickou osobou ve v├Ż┼íi 300 milion┼» K─Ź. Cel├Ż ├║v─Ťr byl na─Źerp├ín ve dvou tran┼í├şch ze dne 30.11.2020 a 18.12.2020. ├Üv─Ťr je poskytnut na dobu 6 m─Ťs├şc┼» s ├║rokem 12,5 % p.a. Dne 21.6.2021 byl pak podeps├ín dodatek na prodlou┼żen├ş splatnosti do dne 20.12.2021.

Emitent dne 26.6.2019 uzav┼Öel se sv├Żm majoritn├şm akcion├í┼Öem, panem Zde┼łkem Sobotkou, smlouvu o nabyt├ş stoprocentn├şho pod├şlu na lucembursk├ę spole─Źnosti ENERGY HOLDING S.A., na jej├şm┼ż z├íklad─Ť vznikla panu Zde┼łku Sobotkovi za emitentem pohled├ívka. ─î├íst pohled├ívky pana Zde┼łka Sobotky byla zapo─Źtena na jeho z├ívazek poskytnout p┼Ö├şplatek mimo z├íkladn├ş kapit├íl ve v├Ż┼íi 0,5 miliardy K─Ź a zbyl├í ─Ź├íst pohled├ívky byla Zde┼łku Sobotkovi emitentem postupn─Ť v roce 2020 splacena.

D├íle byla 14.1.2021 uzav┼Öena smlouva, na z├íklad─Ť kter├ę m┼»┼że obchodn├ş partner koupit komponenty pro v├Żstavbu fotovoltaick├ę elektr├írny a n├ísledn─Ť (cca po 90 dnech) tyto komponenty prodat n─Ťkter├ę spole─Źnosti ze skupiny emitenta. Limit t─Ťchto obchod┼» je stanoven na 25 milion┼» USD.

Dne 12.3.2021 byla uzav┼Öena ├║v─Ťrov├í smlouva s bankou Natixis. Ta m├í r├ímec do v├Ż┼íe 85 milion┼» USD. ├Üv─Ťr je poskytnut na obdob├ş 7 let s amortiza─Źn├şm profilem v d├ęlce 20 let. ├Ü─Źelem ├║v─Ťru je financov├ín├ş developmentu nov├Żch projekt┼» v Chile, kter├ę za t├şmto ├║─Źelem emitent ve sv├ęm portfoliu vy─Źlen├ş. Prost┼Öedky z poskytnut├ęho ├║v─Ťru by m─Ťly financovat a┼ż 75 % hodnoty jednotliv├Żch projekt┼». Zbyl├Żch 25 % hodnoty t─Ťchto projekt┼» by m─Ťlo b├Żt financov├íno pomoc├ş vlastn├şch zdroj┼» emitenta a zdroj┼» z├şskan├Żch prost┼Öednictv├şm investic poskytnut├Żch fondem MW Investi─Źn├ş fond SICAV, a.s.

 

D┼»le┼żit├ę finan─Źn├ş ├║daje:

Hodnoty v┬átis. K─Ź 2020 2019
Aktiva celkem 3 229 557 1 707 099
Dlouhodobá aktiva 1 787 069 1 032 232
Kr├ítkodob├í (ob─Ť┼żn├í) aktiva 1 379┬á761 674┬á867
Vlastn├ş kapit├íl 198 248 163 594
Celkov├ę z├ívazky 3 031 309 1 543 505
Dlouhodob├ę z├ívazky celkem 2 031┬á053 803┬á694
Kr├ítkodob├ę z├ívazky celkem 994 068 739┬á811
M├şra zadlu┼żenosti 93,86 % 90,42 %

 

Hodnoty v┬átis. K─Ź 1. 1. ÔÇô 31. 12. 2020 1. 1. ÔÇô 31. 12. 2019
V├Żnosy za obdob├ş 648 242 244 871
Provozn├ş v├Żsledek hospoda┼Öen├ş 87┬á201 -73 394
V├Żsledek hospoda┼Öen├ş p┼Öed zdan─Ťn├şm 26┬á941 -201┬á742
V├Żsledek hospoda┼Öen├ş za obdob├ş 41 507 -181┬á457

 

 

 

 

/Dopln─Ťn├ş autora 22.10.2021 10:30

Mno┼żily se dotazy, pro─Ź u t├ęto spole─Źnost├ş nen├ş z├ív─Ťr. Je z to z d┼»vodu, ┼że tato spole─Źnost byla v roce 2015 klientem autora ─Źl├ínku. I p┼Öes to, ┼że od t├ę doby nejsou v ┼ż├ídn├ęm vztahu, pova┼żuje autor za neprofesion├íln├ş jakkoliv hodnotit jej├ş dal┼í├ş p┼»soben├ş na trhu. P┼Öinesli jsme v├ím tedy data a informace, ale z├ív─Ťr si mus├ş ka┼żd├Ż ─Źten├í┼Ö ud─Ťlat s├ím.┬á

[1] https://www.idnes.cz/ekonomika/podniky/solek-solarni-elektrarny-obnovitelne-zdroje-energetika-chile.A210908_141202_ekoakcie_rts

[2] https://www.e15.cz/rozhovory/v-chile-se-da-vyrobit-nejlevnejsi-solarni-elektrina-na-svete-tvrdi-majitel-solek-group-zdenek-sobotka-1323503

Index dluhopisov├ęho investora

V├Żb─Ťr redakce

Dal┼í├ş dluhopisov├Ż emitent je v insolvenci

Dal┼í├ş z dluhopisov├Żch emitent┼» je v insolvenci. Spole─Źnost BROOC GLOBAL INVESTMENTS, kter├í v lednu roku 2017 vydala dluhopisov├Ż prospekt, na ktRead more...

Bondshow: Czech Home Capital

Czech Home Capital a.s. je ─Źesk├í spole─Źnost, kter├í investuje do n├íjemn├şho bydlen├ş zejm├ęna na ├║zem├ş ─îesk├ę republiky. Byla zalo┼żena v srpnuRead more...

Z├í┼Ö├ş na dluhopisov├ęm trhu

Z├í┼Ö├ş bylo na po─Źet nov├Żch dluhopis┼» je┼ít─Ť slab┼í├ş ne┼ż srpen - p┼Öedstaveny byly pouze ─Źty┼Öi dluhopisov├ę prospekty. T┼Öi z firem ┼ż├ídaj├şRead more...

Bondshow: Pale Fire Capital

Pale Fire Capital SE (PFC) je investi─Źn├ş spole─Źnost, kter├í byla zalo┼żena v ─Źervnu 2015. Investuje do technologick├Żch spole─Źnost├ş a technologiRead more...

Bondshow: SOLEK

SOLEK HOLDING SE je energetickou spole─Źnost├ş, kter├í u┼ż 11 let podnik├í v oblasti obnoviteln├Żch zdroj┼» se zam─Ť┼Öen├şm na sol├írn├ş energetiku. SRead more...

Dluhopisářova statistika

Na trhu n├ím chyb─Ťla statistika, kter├í by se v─Ťnovala oblasti firemn├şch dluhopis┼». Tak jsme se do n├ş pustili. Index ─Źesk├ęho dluhopisov├ęho Read more...

Rubriky

┼át├ştky