Bondshow: Masák & Partner

30. srpna 2021 | Martin Do─Źekal

Mas├ík & Partner Group (MPG) je skupina, kter├í podnik├í na realitn├şm trhu a v sou─Źasn├ę dob─Ť ji tvo┼Ö├ş dev─Ťt spole─Źnost├ş. Investuje zejm├ęna do reziden─Źn├şch nemovitost├ş, a to bu─Ć formou vlastn├şho developmentu nebo jejich n├íkupem a rekonstrukc├ş za ├║─Źelem pron├íjmu. Komer─Źn├şm nemovitostem (nap┼Ö. kancel├í┼Ösk├Żm, retailov├Żm ─Źi logistick├Żm budov├ím) se v─Ťnuje pouze velmi okrajov─Ť.

Mate┼Ösk├í spole─Źnost Mas├ík & Partner Group a.s. poskytuje cel├ę skupin─Ť slu┼żby typu ├║─Źetnictv├ş, marketing, IT nebo pr├ívn├ş slu┼żby. Konsolidovan├í aktiva skupiny MSG dosahovala na konci roku 2020 bezm├íla 330 milion┼» korun. P┼Öi sv├ę developersk├ę ─Źinnosti t─Ť┼ż├ş skupina ze zku┼íenost├ş sp┼Ö├şzn─Ťn├Żch firem Mas├ík & Partner a Mas├ík & Partner pam├ítky, kter├ę stoj├ş vn─Ť skupiny a specializuj├ş se na obnovu pam├ítek a rekonstrukce historick├Żch objekt┼».

Ovl├ídaj├şc├ş osoby skupiny MPG:

Jm├ęno Pod├şl na spole─Źnosti (%) Pod├şl na hlasovac├şch pr├ívech (%)
Jakub Masák 70 70
Richard Ho┼Öej┼í├ş 10 10
Jan ─îervenka 10 10
Ji┼Ö├ş ┼Żemli─Źka 10 10

 

Struktura skupiny MPG:

mate┼Ösk├í spole─Źnost:

Masák & Partner Group a.s.

spole─Źnost zast┼Öe┼íuj├şc├ş developerskou ─Źinnost:

Prime Company s.r.o.

spole─Źnosti p┼Öipraven├ę pro financov├ín├ş projekt┼»:

MPG Alternativn├ş fond Beta s.r.o

Primátorská Property Gamma s.r.o.

MPG Alternativn├ş fond Gamma s.r.o

SPV pro jednotliv├ę projekty:

Prime Build a.s.

Halie Property, s.r.o.

Merea Property, s.r.o.

MPG Alternativn├ş fond Alfa s.r.o.

 

Dokon─Źen├ę projekty:

Primátorská

Jedn├í se o bytov├Ż d┼»m na Praze 8. D┼»m ─Ź├şt├í 48 byt┼», jejich┼ż prodej byl dokon─Źen v┬ároce 2019. V├Żstavba nemovitosti trvala 3 roky, byla financov├ína na developersk├Ż ├║v─Ťr od ─îSOB a firm─Ť p┼Öinesla v├Żnosy ve v├Ż┼íi 280 milion┼» korun. Z├şskan├ę prost┼Öedky spole─Źnost investovala do dal┼í├şch projekt┼». V┬ároce 2018 z├şskal projekt ocen─Ťn├ş ÔÇ×Nejlep┼í├ş realitn├ş projekt v┬á─îesk├ę republiceÔÇť.

┼áumavsk├Ż Dv┼»r

Projekt ┼áumavsk├Ż dv┼»r je luxusn├ş apartm├ínov├Ż are├íl v CHKO ┼áumava. Byty prvn├şch dvou etap byly ji┼ż dokon─Źeny a ├║sp─Ť┼ín─Ť vyprod├íny, III. etapa p┼Öedstavuje posledn├ş ─Ź├íst dvora s┬ábyty ve f├ízi prodeje. Projekt obdr┼żel celou ┼Öadu ocen─Ťn├ş: cenu ─îKAIT Plze┼łsk├ę kraje, cenu ─îKAIT, titul ─îEEP, certifik├ít kvality n├ívrhu budovy a cenu ve┼Öejnosti v Plze┼łsk├ęm kraji. Projekt ┼áumavsk├Ż Dv┼»r III z├şskal v┬ároce 2016 tak├ę cenu Realitn├şho projektu roku.

Ovl├ídaj├şc├ş osoby skupiny se v minulosti pod├şlely tak├ę na projektech jin├Żch investor┼». V letech 2001-03 na p┼Öestavb─Ť star├ę tov├írny v pam├ítkov├ę z├│n─Ť Lofty Palmovka v Praze 8, v letech 2007-10 na p┼Öestavb─Ť star├ę tov├írny v pam├ítkov├ę z├│n─Ť bytov├ęho domu Slatinka v Praze 10 a v letech 2009-11 na novostavb─Ť bytov├ęho domu X Loft v Praze 8.

Aktu├íln├ş projekty:

Zahrada snů Bohnice

Jedn├í se o komplex p─Ťti luxusn├şch rodinn├Żch dom┼» v Bohnic├şch na┬áPraze 8. N├íklady projektu ─Źin├ş 576 milion┼» korun a p┼Öedpokl├ídan├ę v├Żnosy maj├ş b├Żt 750 milion┼». Projekt se realizuje od roku 2017, v┬ároce 2018 prob─Ťhly prvn├ş ter├ęnn├ş ├║pravy a dokon─Źen├ş se odhaduje na p┼Ö├ş┼ít├ş rok.

Nad ┼á├íreck├Żm ├║dol├şm Lysolaje

Tento projekt p┼Öedstavuje v├Żstavbu a prodej t┼Ö├ş luxusn├şch vil v pra┼żsk├Żch Lysolaj├şch. Realizace projektu je napl├ínovan├í mezi lety 2017-2022. N├íklady na projekt jsou 325 milion┼» korun, v├Żnosy jsou napl├ínov├íny na 450 milion┼» korun. Majitel Jakub Mas├ík pro m├ędia uvedl, ┼że jen projekce oken pro tento projekt zabrala architekt┼»m rok a p┼»l.[1]

Oáza klidu Čimice

Jedn├í se o nemovitost v┬ápra┼żsk├Żch ─îimic├şch na Praze 8, kter├í p┼»vodn─Ť slou┼żila jako parkovac├ş d┼»m. Projekt m├í b├Żt p┼Öestavbou nemovitosti na d┼»m ─Ź├ştaj├şc├ş 86 bytov├Żch jednotek. N├íklady na projekt se p┼Öedpokl├ídaj├ş na 377 milion┼» korun, v├Żnosy pak na 516 milion┼» korun. Projekt m├í b├Żt dokon─Źen v┬ároce 2023.

 

Dluhopisy:

Dne 20. 8. 2020 schv├ílila ─îesk├í n├írodn├ş banka spole─Źnosti Mas├ík & Partner Group a.s. dluhopisov├Ż prospekt v┬ámaxim├íln├şm objemu 400 milion┼» korun, na n─Ťj┼ż o den pozd─Ťji vydala spole─Źnost dluhopisovou emisi ve stejn├ęm objemu. Do sou─Źasnosti se spole─Źnosti poda┼Öilo upsat celkem 20 536 kus┼» dluhopis┼» ve v├Ż┼íi 205 360┬á000 korun.

18. 8. 2021 vydala spole─Źnost aktualizovan├Ż prospekt, na jeho┼ż z├íklad─Ť jsou nab├şzeny zbyl├ę, dosud neprodan├ę dluhopisy v celkov├ę v├Ż┼íi 194 640 000 korun. Administr├ítorem a mana┼żerem dluhopis┼» je spole─Źnost CYRRUS a.s., ve┼Öejn├í nab├şdka prob├şh├í od 21. 8. 2021 do 20. 8. 2022.

A─Źkoliv jsou dluhopisy nezaji┼ít─Ťn├ę, firma se v prospektu zavazuje k n─Ťkolika omezen├şm (kovenant┼»m), kter├ę jsou pops├íny n├ş┼że. Spole─Źnost je opr├ívn─Ťna dluhopisy p┼Öed─Źasn─Ť splatit nebo kdykoliv odkoupit, vlastn├şci dluhopis┼» o p┼Öed─Źasn├ę splacen├ş s v├Żjimkou poru┼íen├ş kovenant┼» ze strany emitenta po┼ż├ídat nesm─Ťj├ş.

Dluhopisy jsou vydan├ę na b├ízi diskontu, emisn├ş kurz k datu emise ─Źin├ş 77,73 % jmenovit├ę hodnoty, tedy 6,5 % ro─Źn─Ť.

Parametry dluhopisů:

Název dluhopisů: Dluhopisy MPG 2024
ISIN: CZ0003526477
Jmenovit├í hodnota jednoho dluhopisu: 10 000 K─Ź
Celkov├í jmenovit├í hodnota dluhopis┼»: 194 640┬á000 K─Ź
Datum emise: 21. 8. 2020
Lh┼»ta pro upisov├ín├ş: od 21. 8. 2021 do 20. 8. 2022
Úroková sazba: 6,50 %
Den kone─Źn├ę splatnosti dluhopis┼»: 20. 8. 2024

Finan─Źn├ş prost┼Öedky z prodeje dluhopis┼» vyu┼żije emitent na realizaci aktu├ín├şch projekt┼» skupiny MPG popsan├Żch v├Ż┼íe. D├íle tak├ę na dopln─Ťn├ş kapit├ílu pro snaz┼í├ş z├şsk├ív├ín├ş bankovn├şho (a jin├ęho seniorn├şho) financov├ín├ş v┬ábudoucnu.

Emitent dluhopis┼» se v┬áprospektu zav├ízal, ┼że a┼ż do splacen├ş dluhopis┼» bude┬ádodr┼żovat tato omezen├ş:

  • ukazatel ─Źist├ęho finan─Źn├şho zadlu┼żen├ş nesm├ş p┼Öekro─Źit 85 % celkov├ęho majetku
  • akcion├í┼Ö┼»m nesplat├ş dluhy a nevyplat├ş ─Ź├ístky p┼Öesahuj├şc├ş souhrnnou v├Ż┼íi 2 000 000 za ka┼żd├Żch 12 m─Ťs├şc┼» od doby existence dluhopis┼»
  • nez├║─Źastn├ş se ┼ż├ídn├ę p┼Öem─Ťny spole─Źnosti ani neuskute─Źn├ş zm─Ťnu sv├ę pr├ívn├ş formy, pokud by to m─Ťlo m├şt negativn├ş dopad na schopnost spl├ícen├ş jeho dluh┼», nebo pokud by to vedlo ke zm─Ťn─Ť koncov├ęho vlastnictv├ş v rozsahu p┼Öevy┼íuj├şc├şm 10 % na z├íkladn├şm kapit├ílu

Ekonomika:

Emitent Mas├ík & Partner Group a.s. vznikl dne 16. b┼Öezna 2017. Finan─Źn├ş prost┼Öedky z┬áprodeje dluhopis┼» chce ve form─Ť z├íp┼»j─Źek a ├║v─Ťr┼» poskytnout dce┼Öin├Żm spole─Źnostem, je proto z├ívisl├Ż na v├Żsledc├şch jejich podnik├ín├ş.

Konsolidovan├í ├║─Źetn├ş z├ív─Ťrka Mas├ík & Partner Group a.s.:

Hodnoty v┬átis. K─Ź 2020 2019 2018
Aktiva celkem 329 790 319 384 411 009
Dlouhodobá aktiva 53 967 59 462 92 916
Vlastn├ş kapit├íl celkem 8┬á016 26┬á480 -13┬á219
Ciz├ş zdroje celkem 320┬á518 263┬á136 423┬á249
Pod├şl ciz├şch zdroj┼» 97,1 % 82,3 % 103 %
Provozn├ş v├Żsledek hospoda┼Öen├ş -5┬á351 18┬á767 7┬á424
─îist├Ż v├Żsledek hospoda┼Öen├ş -14┬á429 5┬á882 -8┬á347

 

Sou─Ź├íst├ş konsolidace za rok 2020 byla i firma SPV Prim├ítorsk├í Property Alfa s.r.o., kter├í byla na konci lo┼łsk├ęho roku prodan├í majoritn├şmu akcion├í┼Öi skupiny Jakubovi Mas├íkovi. ┬áSpole─Źnost tak od 4. ledna 2021 stoj├ş vn─Ť skupiny.

K 31. 12. 2020 byla celkov├í aktiva skupiny necel├Żch 330 milion┼» korun. Ciz├ş zdroje ─Źinily 320,5 milion┼» (97,1 %), z toho kr├ítkodob├ę zdroje financov├ín├ş 91,1 milion┼» korun a dlouhodob├ę ciz├ş zdroje 229,3 milion┼» korun. V─Ťt┼íinu dluh┼» p┼Öedstavuj├ş z├ívazky v┼»─Źi Raiffeisen Leasing s.r.o., kter├í poskytla ├║v─Ťr spole─Źnostem Merea Property a Halie Property ve v├Ż┼íi 102,2 milion┼» korun formou nemovitostn├şho leasingu (a je tak form├íln├şm vlastn├şkem t─Ťchto firem), a dluhy z vydan├Żch dluhopis┼». K 31. 12. 2020 evidovala spole─Źnost 20,073 milion┼» korun v pen─Ť┼żn├şch prost┼Öedc├şch.

Z├ív─Ťr:

Skupin─Ť nelze up┼Ö├şt cit pro kvalitn├ş projekty, kter├ę jsou oce┼łov├íny odbornou ve┼Öejnost├ş. Dluhopisy jsou sice posiln─Ťny o n─Ťkolik kovenant┼» v─Źetn─Ť z├ívazku, ┼że nedojde k p┼Öedlu┼żen├ş skupiny, ale jinak obsahuj├ş celkem v├ígn├ş ujedn├ín├ş.

Zadlu┼żen├ş skupiny se dlouhodob─Ť pohybuje na velmi vysok├ę ├║rovni, kdy na konci lo┼łsk├ęho roku dos├íhlo 97 %. U realitn├şch skupin sice plat├ş, ┼że ├║─Źetn├ş a tr┼żn├ş hodnota majetku jsou rozd├şln├ę, i tak se v┼íak jedn├í o vysokou hodnotu.

Aktu├íln─Ť skupina realizuje t┼Öi projekty s dokon─Źen├şm v p┼Ö├ş┼ít├şm nebo p┼Öesp┼Ö├ş┼ít├şm roce, kter├ę jsou financov├íny extern─Ť. Po jejich dokon─Źen├ş by se tak ekonomika m─Ťla v├Żrazn─Ť zlep┼íit. Do t├ę doby plat├ş, ┼że v pom─Ťru rizika a v├Żnosu v oblasti developmentu se daj├ş na trhu naj├şt i zaj├şmav─Ťj┼í├ş nab├şdky.

 

 

[1] https://forbes.cz/dluhopisy-za-400-milionu-korun-maji-rozjet-vystavbu-hyperluxusnich-vil-v-praze/

Fotografie a vizualizace projekt┼» poch├ízej├ş z internetov├Żch str├ínek emitenta.┬á

Index dluhopisov├ęho investora

V├Żb─Ťr redakce

Dal┼í├ş dluhopisov├Ż emitent je v insolvenci

Dal┼í├ş z dluhopisov├Żch emitent┼» je v insolvenci. Spole─Źnost BROOC GLOBAL INVESTMENTS, kter├í v lednu roku 2017 vydala dluhopisov├Ż prospekt, na ktRead more...

Z├í┼Ö├ş na dluhopisov├ęm trhu

Z├í┼Ö├ş bylo na po─Źet nov├Żch dluhopis┼» je┼ít─Ť slab┼í├ş ne┼ż srpen - p┼Öedstaveny byly pouze ─Źty┼Öi dluhopisov├ę prospekty. T┼Öi z firem ┼ż├ídaj├şRead more...

Bondshow: Pale Fire Capital

Pale Fire Capital SE (PFC) je investi─Źn├ş spole─Źnost, kter├í byla zalo┼żena v ─Źervnu 2015. Investuje do technologick├Żch spole─Źnost├ş a technologiRead more...

Dluhopisy Republiky: dnes za─Ź├şn├í 13. upisovac├ş obdob├ş

Dnes za─Ź├şn├í t┼Öin├íct├ę upisovac├ş obdob├ş emis├ş Dluhopisu Republiky. Z├íjemc┼»m o st├ítn├ş dluhopisy jsou od 20. 9. 2021 do 23. 12. 2021 nab├şzenRead more...

Bondshow: DRFG

Nejpopt├ívan─Ťj┼í├ş firmou v r├ímci Bondshow na na┼íem serveru byla ur─Źit─Ť investi─Źn├ş skupina DRFG. Po─Źkali jsme si tedy na publikaci ekonomick├ŻRead more...

─îervenec na dluhopisov├ęm trhu

─îervenec byl co do po─Źtu nov├Żch dluhopis┼» o dost slab┼í├ş, ne┼ż m─Ťs├şc minul├Ż. Slab├í je i celkov├í kvalita, nebo┼ą drtiv├í v─Ťt┼íina firem nemyRead more...

Dluhopisářova statistika

Na trhu n├ím chyb─Ťla statistika, kter├í by se v─Ťnovala oblasti firemn├şch dluhopis┼». Tak jsme se do n├ş pustili. Index ─Źesk├ęho dluhopisov├ęho Read more...

Bondshow: RD R├Żma┼Öov Invest Develop

Dne┼ín├ş spole─Źnost├ş, kterou si p┼Öedstav├şme, je emitent RD R├Żma┼Öov Invest Develop. Tato firma pat┼Ö├ş do nemovitostn├ş skupiny RD R├Żma┼Öov. ZamRead more...

Novodob├í historie dluhopisov├ęho financov├ín├ş v ─îR

V minul├ęm ─Źl├ínku jsme se zab├Żvali histori├ş dluhopis┼» od konce 19. stolet├ş do roku 2011. Dnes se pod├şv├íme na dobu ned├ívno minulou, kdy byl naRead more...

Bondshow: CONTEG Group

Dnes se pod├şv├íme na dluhopisov├ęho emitenta, kter├Ż p┼»sob├ş v pr┼»myslu. A p┼Öedes├şl├íme, ┼że to bude hezk├ę ─Źten├ş.┬á CONTEG Group a.s. je hoRead more...

Rubriky

┼át├ştky