Bondshow: Czech Home Capital

14. ┼Ö├şjna 2021 | Martin Do─Źekal

Czech Home Capital a.s. je ─Źesk├í spole─Źnost, kter├í investuje do n├íjemn├şho bydlen├ş zejm├ęna na ├║zem├ş ─îesk├ę republiky. Byla zalo┼żena v srpnu 2019 a jedn├í se o holdingovou spole─Źnost, kter├í zast┼Öe┼íuje skupinu des├ştek firem. Firma usiluje o teritori├íln─Ť diverzifikovan├ę bytov├ę portfolio, proto investuje jak do ust├ílen├Żch lokalit (nap┼Ö. v Praze), tak do rozvojov├Żch region┼» (Beroun, Chomutov).

V kv─Ťtnu leto┼ín├şho roku dr┼żely dce┼Öin├ę firmy v portfoliu celkem 1 090 bytov├Żch jednotek, z nich┼ż 977 bylo obsazeno n├íjemci (tedy cca 90% obsazenost). V sou─Źasnosti firma na sv├Żch webov├Żch str├ínk├ích deklaruje obsazenost 93 % a dlu┼żn├ę n├íjemn├ę 0,9 %. V portfoliu skupiny se nach├ízej├ş i nebytov├ę prostory, ale jejich pod├şl na majetku je zanedbateln├Ż (cca 1,3 %). Celkov├í cena t─Ťchto akvizic ─Źinila 672,3 milion┼» korun. Krom─Ť vlastn├şch n├íjemn├şch byt┼» spravuje firma Czech Home Capital v ─îesk├ę republice dal┼í├şch 8 000 bytov├Żch jednotek.

Firma vlastn├ş byty v deseti ─Źesk├Żch m─Ťstech po cel├ę republice. Letos provedla prvn├ş akvizice tak├ę v N─Ťmecku, kde do budoucna chyst├í proinvestovat kolem 100 milion┼» eur. V ─îesk├ę republice letos pl├ínuje Czech Home Capital investice v rozmez├ş od 850 milion┼» do jedn├ę miliardy korun.

Firma v sou─Źasnosti vlastn├ş cca 80 tis├şc m2 bytov├Żch jednotek v hodnot─Ť cca 1 miliardy korun. Na konci roku pak m├í b├Żt hodnota portfolia cca 1,5 miliardy korun a v dal┼í├şm roce se m├í zdvojn├ísobit. Po─Źet bytov├Żch jednotek se m├í vy┼íplhat na 2 500.

 

Vlastnická struktura:

Akcion├í┼Öi Pod├şl Kone─Źn├ş vlastn├şci Datum narozen├ş Pod├şl
V├ŁB─ÜR REALITY s.r.o. 10 % Helena Vladykov├í 5. 12. 1975 50 %
Petr Humlhanz 18. 3. 1969 50 %
RE Associates s.r.o. 20 % Pavel Fr├í┼ła 8. 2. 1970 40 %
Ji┼Ö├ş Hartmann 16. 3. 1965 40 %
Jan Mal├Ż 30. 3. 1977 20 %
RESIDENTIAL INVEST SE 40 % David Rus┼ł├ík 8. 9. 1978 51,50 %
Roman ┼śezn├ş─Źek 13. 6. 1977 36,05 %
Pavel Fr├í┼ła 8. 2. 1970 10,03 %
ICR Investment Group s.r.o. 20 % V├şt Ku─Źera 19. 4. 1988 100 %
Martin Gillar 10 % 18. 5. 1978 100 %

Spole─Źnost je vlastn─Ťna dev├şti akcion├í┼Öi. Do leto┼ín├şho ─Źervna vlastnila 40 % akci├ş mate┼Ösk├ę firmy spole─Źnost Vega Capital, kterou ovl├ídal David Rus┼ł├ík, zakladatel investi─Źn├ş skupiny DRFG. Dne 1. 7. se vlastn├şkem t─Ťchto akci├ş stala spole─Źnost RESIDENTIAL INVEST SE (ze skupiny DRFG) a stala se tak nov├Żm akcion├í┼Öem t├ęto firmy. Dal┼í├şch 40 % firmy vlastn├ş pr├ívn├ş kancel├í┼Öe a je tak jasn├ę, ┼że skute─Źn├í vlastnick├í struktura m┼»┼że b├Żt odli┼ín├í.

Gener├íln├şm ┼Öeditelem Czech Home Capital je Martin Gillar a provozn├ş ┼Öeditelkou Helena Vladykov├í. Oba jsou z├írove┼ł akcion├í┼Öi a ─Źleny p┼Öedstavenstva. Petr Humlhanz zast├ív├í funkci technick├ęho ┼Öeditele.

Krom─Ť vlastnictv├ş dce┼Öin├Żch firem ur─Źen├Żch na akvizice nemovitost├ş dr┼ż├ş spole─Źnost Czech Home Capital tak├ę 50% pod├şl na spole─Źnosti STAVBUD s.r.o., kter├í nab├şz├ş slu┼żby spr├ívy a ├║dr┼żby bytov├Żch portfoli├ş a 49% pod├şl na spole─Źnosti REALITY PRORADOST s.r.o., kter├í poskytuje realitn├ş slu┼żby prost┼Öednictv├şm s├şt─Ť realitn├şch makl├ę┼Ö┼».

 

Sch├ęma vlastnick├ę struktury k┬á10. 10. 2021:

 

Dluhopisy:

Spole─Źnost Czech Home Capital spustila minul├Ż rok sv┼»j prvn├ş dluhopisov├Ż program o maxim├íln├şm objemu 1,3 miliardy korun. Na prvn├ş vydan├Ż prospekt k tomuto dluhopisov├ęmu programu vy┼ílo p─Ťt emis├ş. Letos v ─Źervnu byl pro tento program schv├ílen ─îeskou n├írodn├ş bankou aktualizovan├Ż prospekt, na kter├Ż firma prozat├şm vydala dv─Ť emise. Ty jsou vyd├ív├íny jako pod┼Ö├şzen├ę a nezaji┼ít─Ťn├ę:

CZ0003533010, kup├│n 4,75 %, 150 000 000 K─Ź, splatn├ę 15. 6. 2024 (3 roky)

CZ0003533028, kup├│n 5,00 %, 50┬á000┬á000 K─Ź, splatn├ę 15. 6. 2026 (5 let)

Spole─Źnost se a┼ż do splacen├ş dluhopis┼» vydan├Żch v┬ár├ímci tohoto dluhopisov├ęho programu zav├ízala dodr┼żovat tato omezen├ş:

  • pod├şl vlastn├şho kapit├ílu (na konsolidovan├ę ├║rovni nav├Ż┼íen├Ż o ve┼íker├ę z├íp┼»j─Źky a ├║v─Ťry od akcion├í┼Ö┼») na odhadn├ş hodnot─Ť vlastn─Ťn├Żch nemovitost├ş neklesne pod 20 %
  • pod├şl vlastn├şho kapit├ílu (na konsolidovan├ę ├║rovni ├║rovni) bude na bilan─Źn├ş sum─Ť tvo┼Öit minim├íln─Ť 10 %
  • firma nevyplat├ş dividendu ani nesplat├ş z├ívazky v┼»─Źi akcion├í┼Ö┼»m, pokud hodnota ukazatele ÔÇ×─Źist├ę ro─Źn├ş n├íjemn├ę / finan─Źn├ş n├íkladyÔÇť za p┼Öedchoz├ş kalend├í┼Ön├ş rok klesne pod 1,5
  • k┬áfinancov├ín├ş bude firma vyu┼ż├şvat v├Żlu─Źn─Ť bankovn├ş ├║v─Ťry, dluhopisy, z├íp┼»j─Źky od akcion├í┼Ö┼» a extern├şch investor┼» se z├íjmem vstoupit do n─Ťkter├ę ze spole─Źnost├ş skupiny nebo dotace
  • firma nezm─Ťn├ş hlavn├ş oblast sv├ęho podnik├ín├ş, tedy nemovitostn├ş trh
  • v├Żt─Ť┼żek z dluhopis┼» firma pou┼żije v├Żhradn─Ť k financov├ín├ş investic, k poskytov├ín├ş p┼»j─Źek dce┼Öin├Żm firm├ím za ├║─Źelem dal┼í├şho rozvoje jejich podnik├ín├ş a k refinancov├ín├ş dluh┼» spole─Źnost├ş ve skupin─Ť
  • p┼Öi akvizi─Źn├ş ─Źinnosti bude firma vyu┼ż├şvat extern├ş a expertn├ş spole─Źnosti, kter├ę ke ka┼żd├ę akvizici poskytnou nez├ívisl├ę stanovisko
  • k┬áauditu ├║─Źetn├şch z├ív─Ťrek skupiny bude firma vyu┼ż├şvat v├Żlu─Źn─Ť jednu z n├ísleduj├şc├şch spole─Źnost├ş:
    • Ernst & Young Audit, s.r.o.
    • PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o.
    • KPMG ─îesk├í republika Audit, s.r.o.
    • NEXIA AP a.s.
    • Delloite Audit s.r.o.
    • Grant Thornton Audit s.r.o.
    • TPA Audit s.r.o.
    • APOGEO Audit s.r.o.
    • BDO Audit s.r.o
  • budouc├ş z├ívazky firma nezajist├ş z├ístavn├şmi pr├ívy, kter├í by omezila pr├íva k jej├şmu sou─Źasn├ęmu nebo budouc├şmu majetku nebo k jej├şm p┼Ö├şjm┼»m
  • do doby uhrazen├ş dluhopis┼» bude minim├íln─Ť 1x ro─Źn─Ť na sv├Żch internetov├Żch str├ínk├ích homecapital.cz zve┼Öej┼łovat v sekci ÔÇ×Pro investoryÔÇť aktu├íln├ş tr┼żn├ş hodnoty vlastn─Ťn├Żch nemovitost├ş, svou ├║─Źetn├ş uz├ív─Ťrku a aktu├íln├ş seznam v┼íech p┼Ö├şmo ─Źi nep┼Ö├şmo vlastn─Ťn├Żch nemovitost├ş

V├Żt─Ť┼żek z┬ádluhopis┼» pou┼żije spole─Źnost na investice do nemovitostn├şch akvizic, k┬áposkytov├ín├ş p┼»j─Źek dal┼í├şm firm├ím ve skupin─Ť, p┼Ö├şpadn─Ť k refinancov├ín├ş dluh┼». Konkr├ętn├ş projekty, do kter├Żch hodl├í spole─Źnost investovat, ale nejsou uvedeny.

Na prvn├ş prospekt z┬áminul├ęho roku vydala spole─Źnost p─Ťt dluhopisov├Żch emis├ş. Celkem v┬ánich nab├şdla dluhopisy za 700,8 milion┼» korun. Dluhopisy byly vyd├íny jako pod┼Ö├şzen├ę a nezaji┼ít─Ťn├ę. Z┬ácelkov├ęho nab├şzen├ęho objemu upsala 262,2 milion┼» korun, tedy cca 37 %.

P┼Öehled prvn├şch p─Ťti emis├ş dluhopisov├ęho programu:

Název emise Jmenovitá hodnota

hodnota

Upsáno* Úroková sazba p. a. Datum emise Splatnost
HOME CAPITAL I 4,75/2023 150 000 000 K─Ź 98┬á700 000 K─Ź 4,75 % 15. 5. 2020 15. 5. 2023
HOME CAPITAL II 5,0/2025 250┬á000 000 K─Ź 7 700 000 K─Ź 5,00 % 15. 5. 2020 15. 5. 2025
HOME CAPITAL EUR III 4,6/2023 2 000 000 EUR 530 000 EUR 4,60 % 30. 6. 2020 30. 6. 2023
HOME CAPITAL IV 4,75/2023 150┬á000 000 K─Ź 121 750 000 K─Ź 4,75 % 25. 11. 2020 25. 11. 2023
HOME CAPITAL V 5,0/2025 100 000 000 K─Ź 20 650 000 K─Ź 5,00 % 25. 11. 2020 25. 11. 2025
Celkem 700┬á800┬á000 K─Ź 262┬á262┬á000 K─Ź

*k datu 31.5.2021

 

Ekonomika:

Czech Home Capital vznikla v srpnu 2019. Sv├ę akvizice financuje z velk├ę ─Ź├ísti na dluh. Kombinuje bankovn├ş ├║v─Ťry, dluhopisy a p┼»j─Źky od akcion├í┼Ö┼». Za prvn├ş rok sv├ęho fungov├ín├ş se jej├ş aktiva dostala na hodnotu 355 milion┼» korun. Ciz├ş zdroje ─Źinily 330 milion┼», z toho 142 milion┼» tvo┼Öily dluhopisy a 79 milion┼» bankovn├ş ├║v─Ťry.

Finan─Źn├ş ├║daje z┬ákonsolidovan├ę rozvahy:

Hodnoty v┬átis. K─Ź 31. 12. 2020 31. 12. 2019
Aktiva celkem 355 056 165 139
Stálá aktiva 263 549 160 032
Ob─Ť┼żn├í aktiva 85 576 4 654
Vlastn├ş kapit├íl 24 495 30 033
Ciz├ş zdroje 330 109 135 106
Dlouhodob├ę z├ívazky 299 098 133 080
Vym─Ťniteln├ę dluhopisy 142 360 0
Z├ívazky k┬á├║v─Ťrov├Żm instituc├şm 79 000 0
Kr├ítkodob├ę z├ívazky 31 011 2 026

 

Finan─Źn├ş ├║daje z┬ákonsolidovan├ę v├Żsledovky:

Hodnoty v┬átis. K─Ź 1. 1. 2020 – 31. 12. 2020 1. 1. 2019 – 31. 12. 2019
Tr┼żby z┬áprodeje slu┼żeb 10 313 215
Provozn├ş v├Żsledek hospoda┼Öen├ş -564 -45
V├Żnosy z┬áobchodn├şch pod├şl┼» 10 000 0
V├Żnosov├ę ├║roky a podobn├ę v├Żnosy 394 355
N├íkladov├ę ├║roky a podobn├ę n├íklady 7 768 437
Ostatn├ş finan─Źn├ş v├Żnosy 220 0
Ostatn├ş finan─Źn├ş n├íklady 3 069 0
Finan─Źn├ş v├Żsledek hospoda┼Öen├ş -224 -84
V├Żsledek hospoda┼Öen├ş za ├║─Źetn├ş obdob├ş -788 -129
─îist├Ż obrat 20 960 570

 

Krom─Ť bankovn├şch ├║v─Ťr┼» a dluhopis┼» eviduje firma je┼ít─Ť p┼»j─Źky od t┼Öet├şch osob v celkov├ę v├Ż┼íi 132 185 000 K─Ź, s ├║rokem 4% p.a. a dobou splatnosti 1 rok, kterou n├ísledn─Ť smluvn├ş strany prodlou┼żily na celkov├Żch 6 let.

 

Z├ív─Ťr:

M├íme tu emitenta, kter├Ż p┼»sob├ş v zaj├şmav├ęm segmentu n├íjemn├şho bydlen├ş. Ten m├í na trhu ur─Źit─Ť sv├ę m├şsto, proto┼że ─îesk├í republika je mno┼żstv├şm nemovitost├ş v osobn├şm vlastnictv├ş v r├ímci Evropy unik├ítem. Z├ípadn├ş zem─Ť n├ím ukazuj├ş, ┼że st├íle v─Ťt┼í├ş procento obyvatel nebude do budoucna nemovitost vlastnit, pouze si ji pronaj├şmat.

Firma je na sebe pom─Ťrn─Ť p┼Ö├şsn├í, co se t├Żk├í omezen├ş, kter├ę obsahuj├ş jej├ş dluhopisy. Je vid─Ťt, ┼że p┼Öi jejich vzniku myslela na o┼íet┼Öen├ş rizik investor┼». Podm├şnky jako dostupn├ę seznamy a odhady vlastn─Ťn├Żch nemovitost├ş nebo p┼Öesn─Ť specifikovan├ę ekonomick├ę ukazatele jsou na trhu st├íle v├Żjimkou. Pokud emitent v dal┼í├şch emis├şch zareaguje i na r┼»st ├║rokov├Żch sazeb, bude se tak jednat o dluhopisy s p┼Ö├şjemn├Żm pom─Ťrem rizika a v├Żnosu.

Index dluhopisov├ęho investora

V├Żb─Ťr redakce

Dal┼í├ş dluhopisov├Ż emitent je v insolvenci

Dal┼í├ş z dluhopisov├Żch emitent┼» je v insolvenci. Spole─Źnost BROOC GLOBAL INVESTMENTS, kter├í v lednu roku 2017 vydala dluhopisov├Ż prospekt, na ktRead more...

Bondshow: Czech Home Capital

Czech Home Capital a.s. je ─Źesk├í spole─Źnost, kter├í investuje do n├íjemn├şho bydlen├ş zejm├ęna na ├║zem├ş ─îesk├ę republiky. Byla zalo┼żena v srpnuRead more...

Z├í┼Ö├ş na dluhopisov├ęm trhu

Z├í┼Ö├ş bylo na po─Źet nov├Żch dluhopis┼» je┼ít─Ť slab┼í├ş ne┼ż srpen - p┼Öedstaveny byly pouze ─Źty┼Öi dluhopisov├ę prospekty. T┼Öi z firem ┼ż├ídaj├şRead more...

Bondshow: Pale Fire Capital

Pale Fire Capital SE (PFC) je investi─Źn├ş spole─Źnost, kter├í byla zalo┼żena v ─Źervnu 2015. Investuje do technologick├Żch spole─Źnost├ş a technologiRead more...

Bondshow: SOLEK

SOLEK HOLDING SE je energetickou spole─Źnost├ş, kter├í u┼ż 11 let podnik├í v oblasti obnoviteln├Żch zdroj┼» se zam─Ť┼Öen├şm na sol├írn├ş energetiku. SRead more...

Dluhopisářova statistika

Na trhu n├ím chyb─Ťla statistika, kter├í by se v─Ťnovala oblasti firemn├şch dluhopis┼». Tak jsme se do n├ş pustili. Index ─Źesk├ęho dluhopisov├ęho Read more...

Rubriky

┼át├ştky