Nemovitosti: nákup (i s právními vadami a z dražeb), rekonstrukce, pronájem a prodej rezidenčních nemovitostí. Emitenti CFG Real Estate s.r.o.
53. místo z 66 ve srovnání dluhopisů Ekonomika emitenta 3,31 / 10Ochrana věřitele 2,50 / 10 (42. místo z 66)Celé srovnání
Stránka pro investory (cfgre.cz) (otevře se v novém okně)Základní prospekt CFG Real Estate 2026, vyhotoven 1. 6. 2026, schválen ČNB 12. 6. 2026, čl. 10.5 a)–d), s. 89–90, a čl. 10.9 a), s. 95–96; jednatel čl. 10.8 d), s. 95.
CFG Real Estate s.r.o. je realitní společnost finanční skupiny CFG. Kupuje v Česku nemovitosti, často zatížené právními nebo technickými vadami či prodávané v dražbách, opravuje je a pronajímá nebo prodává; nabývá i pohledávky zajištěné nemovitostmi. Většinu nemovitostí dlouhodobě pronajímá, vlastní pět realitních dceřiných společností a činnost financuje hlavně vydáváním dluhopisů a zápůjčkami od fyzických i právnických osob.
| CFG Real Estate s.r.o. (IČO 03628248) samostatně, individuální účetní závěrka podle ČÚS. Konsolidace neexistuje: emitent konsolidovanou závěrku nesestavuje (malá skupina dle § 22a zákona o účetnictví; ZP 2026 čl. 10.10.1 b), s. 96) a ve Sbírce listin mateřské CFG a.s. (IČO 08609632) je k 28. 10. 2026 jen individuální závěrka (rozvaha a příloha), konsolidovaná závěrka tam není. Peníze z emisí jdou na podnikání emitenta (KP čl. 4 „Náklady Emise a použití čistého výtěžku“, s. 14; ZP 2026 čl. 9 c), s. 74) a dluh obsluhuje emitent sám. Dceřiné společnosti (Beseda Liběchov, Středoevropská realitní, CFG Realities, RK Eden, Reality Vinohrady) jsou v závěrce jen jako podíly 20,16 mil. Kč (ZP 2026 s. 90, 138). (mil. Kč) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Aktiva celkem | 137 | 101 |
| Vlastní kapitál | 6 | 6 |
| Cizí zdroje | 128 | 94 |
| Tržby / hlavní výnosy | 11 | 7 |
| EBITDA | 8 | 6 |
| Provozní cash flow | -13 | -28 |
| Nákladové úroky | 9 | 7 |
| Cizí zdroje / aktiva | 93,4 % | 92,8 % |
2025: samostatně, ČÚS, auditováno; 2024: samostatně, ČÚS, auditováno. Zdroj: Základní prospekt CFG Real Estate 2026 (schválen ČNB 12. 6. 2026, č. j. 2026/089591/CNB/650), kap. 13.3 Auditovaná účetní závěrka 2025 (ČÚS, plný rozsah, tis. Kč): zpráva auditora Ing. Martina Kotrčová (KAČR 1311) „bez výhrad“, 14. 4. 2026, s. 135–137; rozvaha s. 138–139 (aktiva ř. 001, VK ř. 083, cizí zdroje B.+C. ř. 104, oběžná aktiva ř. 037, zásoby ř. 038 = 0, krátkodobé závazky C.II ř. 126, závazky z obchodních vztahů krátkodobé C.II.4 ř. 132 = 4 633; příloha rozpis neobsahuje, s. 142–144); VZZ s. 140 (tržby ř. I = 11 074, provozní VH ř. 30 = 7 718, E.1 úpravy hodnot DHM = 0, nákladové úroky ř. J = 8 799); cash flow s. 141 (A.*** = −12 852; A.1.1 odpisy = 0). Tržby z prodaného dlouhodobého majetku ř. III.1 = 17 880. Ověřeno 29. 10. 2026: obchodní závazky nastaveny na 0 (dříve 4,633 z rozvahy ř. C.II.4), protože formulářová příloha závěrky závazky z obchodních vztahů nerozepisuje (ZP 2026 s. 142–144 pro 2025, s. 131–133 pro 2024).; Základní prospekt CFG Real Estate 2026, kap. 13.2 Auditovaná účetní závěrka 2024 (ČÚS, tis. Kč): zpráva auditora Ing. Martina Kotrčová „bez výhrad“, 14. 4. 2025, s. 124–126; VZZ s. 127 (tržby ř. I = 7 431, provozní VH = 5 954, nákladové úroky = 6 852); rozvaha s. 128–129 (aktiva 101 245, VK 6 372, cizí zdroje 93 905, oběžná aktiva 21 116, zásoby 0, krátkodobé závazky 6 732, z toho z obchodních vztahů C.II.4 = 1 320); cash flow s. 130 (A.*** = −27 906; odpisy 0). Shodně srovnávací sloupec závěrky 2025 (s. 138–141). Tržby z prodaného DM ř. III.1 = 11 090. Ověřeno 29. 10. 2026: obchodní závazky nastaveny na 0 (dříve 1,32 z rozvahy ř. C.II.4), protože formulářová příloha závěrky závazky z obchodních vztahů nerozepisuje (ZP 2026 s. 142–144 pro 2025, s. 131–133 pro 2024).
Poslední závěrka (za rok 2025, rozvaha a příloha) založena do Sbírky listin 17. 8. 2026; nic není po zákonné lhůtě. Ověřeno 30. 10. 2026.
Účetní závěrku je třeba založit do Sbírky listin nejpozději do 12 měsíců od konce účetního období.
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003586760 | 1. 9. 2026 | 31. 10. 2031 | 8 % | až 45 mil. Kč | v oběhu |
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003583239 | 4. 5. 2026 | 30. 6. 2031 | 8,2 % | až 36 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003574543 | 3. 7. 2025 | 30. 6. 2030 | 7 % | 0,5 mil. Kč | v oběhu |
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003567885 | 3. 12. 2024 | 30. 11. 2027 | 9 % | až 13,5 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003564734 | 24. 9. 2024 | 30. 9. 2029 | 7 % | až 36 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003565301 | 3. 9. 2024 | 30. 9. 2027 | 8 % | až 15 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003562969 | 4. 7. 2024 | 30. 6. 2029 | 7,5 % | až 21 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003562373 | 29. 5. 2024 | 31. 5. 2028 | pohyblivý | až 18 mil. Kč | v oběhu |
| CZ0003562365 | 29. 5. 2024 | 31. 5. 2027 | 8 % | až 18 mil. Kč | v oběhu |
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003554321 | 12. 9. 2023 | 30. 9. 2028 | pohyblivý | až 37,5 mil. Kč | v oběhu |
Registr prospektů ČNB (oam.cnb.cz), staženo 28. 10. 2026. „Vydáno“ = datum oznámení konečných podmínek ČNB; objem = nabízený (maximální) objem emise.
| Blok | Body | Max. |
|---|---|---|
| Velikost | 0,325 | 6,50 |
| Historie skupiny ZP 2026 čl. 10.1 e), s. 75: emitent založen 26. 11. 2014, zapsán do OR 9. 12. 2014 (do 7. 5. 2017 pod názvem Cee Real Estate s.r.o. podle OR). Web cfgre.cz: realitní činnost „od roku 2014“. Skupina CFG podle produktového listu X/2031 (s. 2) „působí na trhu od roku 2012“, ta ale jako celek konsolidovaná není a hodnocenou jednotkou je emitent. Pravidlo 14: začátek historie = vznik hodnocené entity (2014). Údaj „od roku 2012“ o skupině CFG je jen v produktovém listu (reklamní sdělení), ne v prospektu, a skupina není hodnocenou entitou, proto se neuznává. | 5,00 | 7,00 |
| Finanční zdraví zadlužení 93,4 % = 0,30 b.; likvidita 3,01× = 0,50 b. | 0,80 | 5,00 |
| Transparentnost Pravidlo 15: 0,5. Poslední dvě závěrky hodnocené entity jsou ve Sbírce listin založeny do 12 měsíců od rozvahového dne (ÚZ 2025 dne 17. 8. 2026, ÚZ 2024 dne 16. 10. 2025; výpis Sbírky listin C 234989 z 28. 10. 2026), auditor (Ing. Martina Kotrčová) vydal k 2024 i 2025 výrok bez výhrad (ZP 2026 s. 124, 135), dvě různé verze téže závěrky nejsou známy (rozvahy na webu emitenta mají shodné součty) a neplnění informační povinnosti z emisních podmínek nebylo zjištěno (emisní podmínky ZP 2025/2026 povinnost zveřejňovat závěrky neukládají; závěrky jsou na webu jako součást prospektu, ZP 2025 čl. 10.10.1 g)). Hraniční bod: do Sbírky listin emitent ukládá jen rozvahu a přílohu, bez výsledovky, cash flow a zprávy auditora; pokud by se neúplné založení vykládalo jako „chybí“, platilo by 0. | 0,50 | 0,50 |
| Skupinové zázemí Jediným společníkem je CFG a.s., kterou vlastní dvě fyzické osoby po 50 % (JUDr. Ing. Andrej Štaňko, Ph.D., a Ing. Petr Cimala; ZP 2026 čl. 10.5 b) a 10.9 a), s. 89–90, 95–96). Nad emitentem nestojí stát ani mimořádně silná diverzifikovaná skupina. | 0,00 | 1,00 |
| Celkem | 6,625 | 20 |
Bez konsolidace – hodnotí se firma, která dluh obsluhuje (pravidlo 2).
| Emise | Kupón | Pozice | Ručení | Zástavy | Kovenanty | Design / 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003586760vydáno 1. 9. 2026, splatnost 31. 10. 2031 | 8 % | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2,50 |
| CFG Real Estate X/2031, 8 % p.a., emise 1. 9. 2026, splatnost 31. 10. 2031 (KP s. 11–12). Opco (ZP 2026 čl. 10.4, s. 80 an.). Senior: nezajištěné, nepodřízené (KP s. 8; ZP 2026 čl. 3.1, s. 34). Ručení žádné (ZP 2026 Důležitá upozornění j), s. 5). Zástavy 0 (pravidlo 19): „nejsou zajištěny k datu Emise“ a „nebudou zajištěny po datu Emise“ (KP bod 40–41, s. 14). Společný zástupce nebyl určen (KP bod 36, s. 13). Kovenanty 0 (pravidlo 18 – jen standardní případy neplnění): bez finančních ukazatelů, negative pledge a omezení výplat; jen standardní případy neplnění a cross-default nad 10 mil. Kč (ZP 2026 čl. 9.1, s. 50–52). | ||||||
| CZ0003574543vydáno 3. 7. 2025, splatnost 30. 6. 2030 | 7 % | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2,50 |
| CFG RE VI/2030, 7 % p.a., emise 2. 7. 2025, splatnost 30. 6. 2030 (KP s. 11–12). Opco: emitent sám drží nemovitosti a z jejich pronájmu a prodeje vytváří cash flow (ZP 2026 čl. 10.4, s. 80 an.; obdobně ZP 2025 čl. 10.4). Senior: nepodřízené dluhy (ZP 2025 čl. 3.1, s. 34). Ručení: žádné (ZP 2025 Důležitá upozornění j), s. 5; KP bez ručitele). Zástavy 0 (pravidlo 19 – zástava jen slíbená a nezřízená): k datu emise nezajištěno, „po datu Emise zajištěny“ zástavním právem jen k nemovitostem, které emitent nebo skupina teprve koupí z výtěžku této emise (KP bod 38–39, s. 14; ZP 2025 čl. 4.2, s. 35, hodnota zajištění jen „bude usilovat“); agentem je společný zástupce eastbutton s.r.o., člen skupiny CFG (KP bod 34, s. 13; ZP 2026 s. 90) a dlužník emitenta (ZP 2026 s. 99); podle ZP 2026 (s. 80–85) není žádná nemovitost emitenta zastavena a emise měla k 1. 6. 2026 nesplaceno jen 0,45 mil. Kč. Kovenanty 0 (pravidlo 18 – jen standardní případy neplnění): emisní podmínky neobsahují finanční ukazatele, negative pledge ani omezení výplat; jen standardní případy neplnění včetně cross-defaultu nad 10 mil. Kč (ZP 2025 čl. 9.1, s. 50–52). | ||||||
| CZ0003583239vydáno 4. 5. 2026, splatnost 30. 6. 2031 | 8,2 % | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2,50 |
| CFG Real Estate VI/2031, 8,2 % p.a., emise 1. 5. 2026, splatnost 30. 6. 2031 (KP s. 11–12). Opco (emitent sám drží nemovitosti a vytváří cash flow, ZP 2025 čl. 10.4). Senior: „přímé, obecné, nezajištěné, nepodmíněné a nepodřízené dluhy“ (KP s. 8; ZP 2025 čl. 3.1, s. 34). Ručení žádné. Zástavy 0 (pravidlo 19): „Dluhopisy nejsou zajištěny k datu Emise“ a „nebudou zajištěny po datu Emise“ (KP bod 38–39, s. 14). Společný zástupce nebyl určen (KP bod 34, s. 13). Kovenanty 0 (pravidlo 18 – jen standardní případy neplnění): bez finančních ukazatelů, negative pledge a omezení výplat; jen standardní případy neplnění a cross-default nad 10 mil. Kč (ZP 2025 čl. 9.1, s. 50–52). | ||||||
Referenční výnos: 7,00 % (5 let) (CZ0003574543). Výnos se neboduje.
CFG Real Estate je menší čeká realitní společnost. Není to developer v klasickém smyslu, ale ani čistý nájemní pronajímatel. Nejlépe ji vystihuje něco mezi. Najít nemovitost…
Profil aktualizován 30. 10. 2026. Údaje z veřejných zdrojů, nejde o investiční doporučení. Chybu nám můžete nahlásit na info@dluhopisar.cz.
