Analýza dluhopisů od Labs1503
Dnešní prospekt vydala společnost Labs1503 Finance. Účelová firma ze soukromé zdravotnické skupiny Labs1503, kterou vlastní podnikatelé Matúš Valach (nar. 1988) a Daniele Mastracci (nar. 1983). Mateřskou…
Labs1503 Finance
Emitentsoukromá zdravotní péče – ortodoncie, estetická stomatologie, testosteronová terapie, fyzioterapie. Emitenti Labs1503 Finance s.r.o.
Stránka pro investory (labs1503.cz) (otevře se v novém okně)Vlastnická struktura
Matúš Valachfyzická osoba, akcionář Labs1503 a.s., předseda správní rady, jednatel emitenta50 %
Daniele Mastraccifyzická osoba, akcionář Labs1503 a.s., člen správní rady, jednatel emitenta50 %
Labs1503 a.s. (IČO 11834447)Mateřská a řídící společnost skupiny Labs1503 (management, finance, marketing, HR), jediný společník emitenta (100 %); drží 100 % ve Světě rovnátek, DentaLabs, AlphaLabs, Labs1503 distribution a 75 % ve Fyzio světě.
Labs1503 Finance s.r.o.emitent dluhopisů · 1 emise
Unijní prospekt pro růst Labs1503 Finance s.r.o., schválen ČNB 15. 10. 2025, s. 19–20 (kap. 3.2.3) a s. 68 (kap. 9.1.1)
Čím se skupina zabývá
Skupina Labs1503 provozuje soukromé kliniky v Praze a Brně: ortodoncii neviditelnými rovnátky (Svět rovnátek), estetickou stomatologii se zubními fazetami (DentaLabs), testosteronovou terapii pro muže (AlphaLabs) a fyzioterapii (Fyzio svět). Labs1503 distribution zajišťuje pro skupinu distribuci zdravotnického materiálu a pronájem prostor a provozuje vzdělávací projekt Academy pro lékaře. Mateřskou společností je Labs1503 a.s.; emitent Labs1503 Finance s.r.o. je finanční společnost, která výtěžek dluhopisů půjčuje do skupiny.
Základní ekonomické ukazatele
| Konsolidační celek Labs1503 a.s. (IČO 11834447), mateřské společnosti emitenta a hlavního příjemce výtěžku (pravidlo 12, bod 2: ručitel není; emitent půjčuje do skupiny zejména přes mateřskou, prospekt s. 12, 20). Emitent Labs1503 Finance s.r.o. (IČO 23339926) je finco bez vlastní činnosti, sám nekonsoliduje, je zahrnut do konsolidace Labs1503 a.s. (prospekt s. 15, 66). Data: konsolidace 2023 a 2022 (ČÚS); konsolidovaná závěrka 2024 ani 2025 ve Sbírce listin není, proto starší auditované roky (pravidlo 8). (mil. Kč) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Aktiva celkem | 583 | 669 |
| Vlastní kapitál | 149 | 214 |
| Cizí zdroje | 366 | 384 |
| Tržby / hlavní výnosy | 416 | 396 |
| EBITDA | – | 26 |
| Nákladové úroky | – | 5 |
| Cizí zdroje / aktiva | 62,8 % | 57,4 % |
2024: konsolidovaně; 2023: konsolidovaně, ČÚS, auditováno. Zdroj: Údaje z prospektu (tabulka), ne ze samotné závěrky: konsolidace Labs1503 a.s. za rok 2024 podle tabulky v prospektu Labs1503 Finance s.r.o. (schválen ČNB 15. 10. 2025), s. 16 (VH −65,647 mil. Kč). Konsolidovaná závěrka 2024 ve Sbírce listin založena není; audit a standard z podkladů neověřeny.; Konsolidovaná výroční zpráva Labs1503 a.s. 2023 (ČÚS, auditováno, výrok bez výhrad 2. 4. 2025), Sbírka listin B 26621/SL4/MSPH, založeno 12. 8. 2025; rozvaha PDF s. 7–8 (tišt. 6–7): aktiva ř. 1, VK ř. 43, cizí zdroje ř. 56, oběžná aktiva ř. 23, zásoby ř. 24, krátkodobé závazky ř. 66, krátkodobé závazky z obchodních vztahů ř. 69 (pro provozní typ se nepoužívá); VZZ PDF s. 9–10 (tišt. 8–9): tržby = ř. 1 výrobky a služby 370,024 + ř. 2 zboží 25,805; EBIT = provozní VH ř. 25; odpisy = ř. 13 úpravy hodnot DNM a DHM (zahrnují i odpis konsolidačního rozdílu cca 44,2 mil.); nákladové úroky ř. 31. Výkaz peněžních toků ani přehled o změnách VK konsolidace neobsahuje (pravidlo 5).
Zveřejňování účetních závěrek
Poslední konsolidovaná závěrka mateřské Labs1503 a.s. (za rok 2023, se zprávou auditora) založena do Sbírky listin 12. 8. 2025, po lhůtě; chybí konsolidovaná závěrka za rok 2024 (lhůta uplynula 31. 12. 2025). Individuální závěrka Labs1503 a.s. za rok 2024 založena 12. 8. 2025, včas; emitent (vznik 10. 6. 2025) zatím založil jen zahajovací rozvahu se zprávou auditora. Ověřeno 30. 10. 2026.
Účetní závěrku je třeba založit do Sbírky listin nejpozději do 12 měsíců od konce účetního období.
Prospekty a emise
Unijní prospekt pro růst ve formě základního prospektu dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003577975 | 30. 10. 2025 | 1. 11. 2030 | 9,5 % | až 30 mil. Kč | v oběhu |
Registr prospektů ČNB (oam.cnb.cz), staženo 28. 10. 2026. „Vydáno“ = datum oznámení konečných podmínek ČNB; objem = nabízený (maximální) objem emise.
Poznámky k údajům
- Ve fin 2023 je VK + cizí zdroje (598,009 mil. Kč) o 71,283 mil. Kč méně než aktiva (669,292 mil. Kč); rozdíl tvoří další položky pasiv konsolidace, znovu neověřováno (Sbírka listin, 30. 10. 2026).
Hodnocení ve srovnání dluhopisů
Ekonomický scorecard
– / 10
Typ: provozní firma, data 2024/2023
| Blok | Body | Max. |
|---|---|---|
| Velikost | 1,425 | 4,00 |
| Historie skupiny Základní prospekt 2025, s. 13: Svět rovnátek s.r.o. se „v roce 2015 začala zaměřovat na poskytování zdravotních služeb v oblasti ortodoncie“ a otevřela první kliniku v Praze – začátek dnešní hlavní činnosti skupiny (pravidlo 14). Starší údaje (Svět rovnátek založena 1991, Labs1503 distribution 1999, obě původně distribuce zdravotního materiálu) nedokládají návaznost na dnešní skupinu a vlastníky; hodnocená entita Labs1503 a.s. vznikla 9. 9. 2021 (konsolidovaná VZ 2023 s. 13). | 3,50 | 4,50 |
| Finanční zdraví CFO marže = 0,00 b. | – | 7,00 |
| Transparentnost Pravidlo 15: (1) konsolidovaná závěrka 2023 založena do Sbírky listin až 12. 8. 2025 (19 měsíců po rozvahovém dni; B 26621/SL4/MSPH); (2) konsolidovaná závěrka 2024 ve Sbírce listin k 29. 10. 2026 chybí (uložena jen individuální závěrka 2024, SL5), konsolidace 2022 jen jako samotná zpráva auditora (SL2); (3) dvě různé verze individuální závěrky Labs1503 a.s. za 2023: zkrácená rozvaha SL3 (založena 6. 12. 2024) uvádí aktiva 228 651 tis. Kč a VK 224 389 tis. Kč, srovnávací sloupec ve VZ 2024 (SL5 s. 8) aktiva 656 559 tis. Kč a příloha konsolidace VK 401 583 tis. Kč. Konsolidace navíc neobsahuje výkaz peněžních toků. | 0,00 | 0,50 |
| Skupinové zázemí Pravidlo 16: nad Labs1503 a.s. stojí jen dvě fyzické osoby (M. Valach a D. Mastracci po 50 %, prospekt s. 19, 68), žádná velká diverzifikovaná skupina; navíc skupina dluží akcionářům 256,8 mil. Kč za podíly prodané při reorganizaci 2022 (konsolidovaná rozvaha 2023 ř. 72; prospekt s. 16, 21). | 0,00 | 1,00 |
| Defenzivnost odvětví Pravidlo 17: zdravotnictví (soukromé kliniky – ortodoncie, estetická stomatologie, testosteronová terapie, fyzioterapie; prospekt s. 13–15, 18–19) → 3. Pozn.: péče je převážně samoplátcovská a estetická (ortodoncie „není plně hrazena pojišťovnami“, prospekt s. 18); metodika by ji mohla řadit mezi „méně odolné části zdravotnického segmentu“ (2,25). | 3,00 | 3,00 |
| Celkem | – | 20 |
Hodnocení zatím není úplné. Chybí: finanční zdraví: urokove_kryti, finanční zdraví: dluh_ebitda, finanční zdraví: ebitda_marze.
Výkaz peněžních toků za některý z hodnocených roků nebyl zveřejněn; za provozní cash flow tohoto roku proto počítáme 0 bodů (metodika, pravidlo 5).
Ochrana věřitele u emisí od 1. 1. 2025
| Emise | Kupón | Pozice | Ručení | Zástavy | Kovenanty | Design / 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003577975vydáno 30. 10. 2025, splatnost 1. 11. 2030 | 9,5 % | 1,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,50 |
U všech emisí: LABS1503 I 9,5/30: 9,5 % p.a. pevně, kvartálně, emise 1. 11. 2025, splatnost 1. 11. 2030, listinné, předpokládaný objem 30 mil. Kč (KP s. 7, 10–11). Pozice finco (pravidlo 20): emitent „sám nevykonává reálnou podnikatelskou činnost“, výtěžek poskytuje jako úvěry a zápůjčky společnostem ve skupině, zejména přes mateřskou Labs1503 a.s. (prospekt s. 12, 20, 21; s. 9). Seniorita senior: přímé, obecné, nezajištěné, nepodmíněné a nepodřízené dluhy (čl. 5.3 SEP, prospekt s. 30; KP s. 7 a čl. 3 s. 11). Ručení 0: „Za Dluhopisy není poskytnuta záruka … není zaručeno“ (KP s. 7, odd. 3.3); registr ČNB pole Ručitel prázdné. Zástavy 0 (pravidlo 19): dluhopisy nezajištěné (prospekt s. 7 a čl. 5.3 s. 30). Kovenanty 0 (pravidlo 18): emisní podmínky obsahují jen standardní případy neplnění (čl. 5.8.1 s. 43–44: prodlení s platbou, porušení povinností, cross-default nad 30 mil. Kč, insolvence, přeměna, ztráta oprávnění, soudní rozhodnutí); žádný finanční ukazatel, zákaz zástav ani omezení výplat; prospekt s. 22: „Emitent nemá žádné právní omezení týkající se objemu a podmínek jakéhokoli svého budoucího dluhového financování“.
Referenční výnos: 9,50 % (5 let) (CZ0003577975). Výnos se neboduje.
Články o skupině
Profil aktualizován 30. 10. 2026. Údaje z veřejných zdrojů, nejde o investiční doporučení. Chybu nám můžete nahlásit na info@dluhopisar.cz.