Analýza: KUMO Transport
KUMO Transport je český dopravce se sídlem v Praze, který na trhu působí formálně od roku 2023, ale navazuje na rodinné podnikání v silniční dopravě sahající…
KUMO Transport
Aktivní emitentkurýrní přeprava zásilek (smluvní dopravce UPS s výhradním územím), nově výroba plastových obalů. Emitenti KUMO Transport s.r.o.
Stránka pro investory (kumotransport.cz) (otevře se v novém okně)Vlastnická struktura
Michal Motlfyzická osoba, nar. 1992; jednatel a CFO emitenta; jednatel nebo společník dalších společností (mj. Michal Motl Real Estate, Nordbridge Investments, Michal Motl commodities, Simple Funding, algoHeuristiQ, Invest Provider; P26 s. 41–42)50 %
Jakub Kubínfyzická osoba, nar. 1988; jednatel a provozní ředitel (COO) emitenta; přepravu pro UPS provozoval od roku 2015 jako podnikající fyzická osoba (P26 s. 25–26)30 %
Ing. Vladimír Vejvoda, Ph.D.fyzická osoba, nar. 196115 %
Nikola Trčkafyzická osoba, nar. 19984 %
Ing. Libor Stoklásek, MBAfyzická osoba, nar. 19871 %
žádná (emitent „není součástí skupiny“, společníky jsou fyzické osoby)Emitent nemá mateřskou ani dceřinou společnost a nemá majetkovou účast v jiných společnostech (P26 kap. VI, s. 40; ÚZ 2025 příloha bod 6, s. 13). Web kumogroup.cz prezentuje značky KUMO Transport, KUMO Pack (kumopack.cz) a KUMO Cars (kumocars.cz). Jejich vlastnický vztah k emitentovi prospekt neuvádí.
KUMO Transport s.r.o.emitent dluhopisů · 5 emisí
Unijní emisní prospekt pro růst ve formě základního prospektu KUMO Transport s.r.o., schválen ČNB 2. 9. 2026 (č. j. 2026/151297/CNB/650, právní moc 2. 9. 2026), kap. VI Organizační struktura, s. 40; kap. VII, s. 41–42
Čím se skupina zabývá
KUMO Transport s.r.o. z Litomyšle doručuje zásilky do 70 kg, hlavně jako jeden z pěti smluvních dopravců UPS v Česku s výhradním územím. UPS tvořila v roce 2025 asi 95 % tržeb (P26 s. 8–9, 25–28). Firma vznikla v listopadu 2023 a převzala přepravní činnost, kterou Jakub Kubín provozoval jako živnostník od roku 2015. Má asi 50 užitkových vozidel, depo v Sezemicích a logistické centrum v Ústí nad Orlicí, kde od léta 2026 rozjíždí výrobu plastových lahví a kanystrů (P26 s. 27–29). V letech 2024 a 2025 byla ve ztrátě (−7,4 a −13,0 mil. Kč) a financuje se perpetuitními investičními certifikáty (ÚZ 2025).
Základní ekonomické ukazatele
| KUMO Transport s.r.o. (IČO 19944705) samostatně, ČÚS. Je emitentem všech pěti emisí a dluh sám obsluhuje. Konsolidace neexistuje: emitent „není součástí skupiny“ (P26 kap. VI, s. 40) a konsolidovanou závěrku nesestavuje (P26 s. 44). (mil. Kč) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Aktiva celkem | 105 | 48 |
| Vlastní kapitál | 2 | -7 |
| Cizí zdroje | 103 | 55 |
| Tržby / hlavní výnosy | 36 | 20 |
| EBITDA | -4 | -3 |
| Nákladové úroky | 8 | 4 |
| Cizí zdroje / aktiva | 98,4 % | 115,4 % |
2025: samostatně, ČÚS, auditováno; 2024: samostatně, ČÚS, auditováno. Zdroj: Účetní závěrka KUMO Transport s.r.o. za rok 2025 (ČÚS, individuální) se zprávou auditora FINCO-AUDIT, spol. s r.o., Ing. Jaromír Hampel (KA ČR 1173), výrok bez výhrad, zpráva datována 31. 7. 2026. Jde o PDF sken z webu emitenta (ZPRAVA_AUDITORA_S_VYKAZY_2025.pdf). Rozvaha s. 5–9: ř. 01 aktiva 104 946; ř. 37 oběžná aktiva 46 414; ř. 38 zásoby 2 005; ř. 02 VK 1 580; ř. 23 cizí zdroje 103 243; ř. 45 krátkodobé závazky 14 589; ř. 51 krátkodobé závazky z obchodních vztahů 3 499. VZZ s. 10–11: ř. I tržby z prodeje výrobků a služeb 31 479 + ř. II tržby za zboží 4 537 = 36 016 (čistý obrat ř. 56 = 36 352); ř. 30 provozní VH −7 190; ř. 14 úpravy hodnot (odpisy) 3 394; ř. 43 nákladové úroky 7 864. Výkaz peněžních toků není součástí závěrky (s. 1, s. 2). Tis. Kč → mil. Kč.; Srovnávací sloupec (minulé období) auditované účetní závěrky 2025 (ZPRAVA_AUDITORA_S_VYKAZY_2025.pdf): rozvaha s. 5–9 (aktiva 47 955; oběžná aktiva 16 994; zásoby 0; VK −7 397; cizí zdroje 55 346; krátkodobé závazky 3 865; z obchodních vztahů 958), VZZ s. 10–11 (tržby 19 510; provozní VH −4 489; odpisy 1 786; nákladové úroky 3 979). Rozvahový sloupec odpovídá opravné rozvaze k 31. 12. 2024 ze 16. 7. 2025 (web emitenta; P25 s. 72–73). Závěrka 2024 byla samostatně auditována (FINCO-AUDIT, výrok bez výhrad, P25 s. 74–75), ale s původní rozvahou, ve které byla aktiva 197 655 a cizí zdroje 205 046 (zahrnovala dluhopisy na vlastní knize). VZZ 2024 je v obou verzích shodná. Původní auditovaná závěrka 2024 (4,9 MB sken) nebyla použita. Výkaz peněžních toků neexistuje.
Zveřejňování účetních závěrek
Závěrky za roky 2023 a 2024 založeny do Sbírky listin až 27. 5. 2026, po lhůtě; týž den založena i závěrka za rok 2025 předaná přes správce daně (auditovaná závěrka 2025 je na webu emitenta). Ověřeno 30. 10. 2026.
Účetní závěrku je třeba založit do Sbírky listin nejpozději do 12 měsíců od konce účetního období.
Prospekty a emise
Unijní emisní prospekt pro růst ve formě základního prospektu nekapitálových cenných papírů
Unijní prospekt pro růst ve formě základního prospektu nekapitálových cenných papírů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ1003000174 | 23. 3. 2026 | 1. 1. 2100 | 9,6 % | 0 mil. EUR | v oběhu |
| CZ1003000166 | 15. 10. 2025 | 1. 1. 2100 | 12 % | 9,6 mil. Kč | v oběhu |
| CZ1003000141 | 15. 10. 2025 | 1. 1. 2100 | 15,6 % | 1,9 mil. Kč | v oběhu |
| CZ1003000158 | 15. 10. 2025 | 1. 1. 2100 | 7,2 % | 7 mil. Kč | v oběhu |
| CZ1003000133 | 18. 9. 2025 | 1. 1. 2100 | 9,6 % | 28,7 mil. Kč | v oběhu |
Registr prospektů ČNB (oam.cnb.cz), staženo 28. 10. 2026. „Vydáno“ = datum oznámení konečných podmínek ČNB; objem = nabízený (maximální) objem emise.
Hodnocení ve srovnání dluhopisů
Ekonomický scorecard
2,90 / 10
Typ: provozní firma, data 2025/2024
| Blok | Body | Max. |
|---|---|---|
| Velikost | 0,30 | 4,00 |
| Historie skupiny Úsudek: emitent vznikl 21. 11. 2023, ale tutéž činnost (přeprava zásilek pro UPS) provozoval od roku 2015 Jakub Kubín jako podnikající fyzická osoba (P26 kap. II, s. 7; kap. V.2, s. 25–26). Část závodu převzal emitent smlouvou o koupi části závodu z 1. 4. 2024 (Sbírka listin C 394284/SL2/MSPH; oceňovací rozdíl 20,9 mil. Kč, ÚZ 2025 příloha s. 14). K 28. 10. 2026 je to 11 let (pásmo >8–13). Alternativy: 1992 (otec J. Kubína podnikal v dopravě a s UPS od roku 1992, P26 s. 25–26, pásmo >20 let), nebo 2023 (vznik emitenta, pásmo >2–4). | 3,50 | 4,50 |
| Finanční zdraví úrokové krytí -0,99× = 0,00 b.; cizí zdroje / EBITDA bez úroků = 0,00 b.; CFO marže = 0,00 b.; EBITDA marže -11,7 % = 0,00 b. | 0,00 | 7,00 |
| Transparentnost Úsudek 0,5 s varovnými signály. Pro 0,5: na webu emitenta jsou oba prospekty, všechny KP, auditované závěrky 2023–2025, opravná rozvaha 2024 i doklady o příplatcích do VK (https://kumotransport.cz/investment/). Proti: (1) původně auditovaná rozvaha 2024 vykazovala aktiva 197,7 mil. Kč včetně dluhopisů na vlastní knize. Emitent ji opravil „opravnou rozvahou“ ze 16. 7. 2025 na 47,96 mil. Kč (P25 s. 72–73) a z dokumentů není zřejmé, zda opravu ověřil auditor. (2) Tabulka v P26 (s. 43) a rizikový faktor (s. 10) uvádějí pohledávky 12,958 a oběžná aktiva 36,664 mil. Kč, auditovaná rozvaha 22,708 a 46,414 mil. Kč (rozdíl 9,75 = pohledávky za společníky). (3) Závěrky 2023 a 2024 byly do Sbírky listin založeny až 27. 5. 2026. Závěrka 2025 tam byla předána přes správce daně 12. 5. 2026, tedy před datem zprávy auditora 31. 7. 2026. (4) Příloha ÚZ 2025 uvádí obchody „prostřednictvím trhu LMAX Global“ (s. 13–14) a krátkodobý finanční majetek 12,2 mil. Kč. Prospekt to nepopisuje. (5) Příloha označuje cenné papíry jako „perpetuitní dluhopisy“, KP jako investiční certifikáty. Alternativou je 0. | 0,50 | 0,50 |
| Skupinové zázemí Společníky jsou čtyři fyzické osoby: M. Motl 50 %, J. Kubín 30 %, V. Vejvoda 15 %, N. Trčka 4 % a L. Stoklásek 1 % (P26 kap. VI, s. 40). Nad emitentem nestojí stát ani silná skupina. | 0,00 | 1,00 |
| Defenzivnost odvětví Úsudek: neutrální (1,5). Jde o kurýrní a balíkovou přepravu (B2B a e-commerce zásilky) jako subdodavatel UPS s výhradním územím a cenou za zásilku podle kompenzační matice, kterou UPS každoročně zvyšuje (P26 s. 12–13, 26–28). Poptávka roste s e-commerce (P26 s. 30). Proti vyššímu pásmu mluví závislost na jediném odběrateli: UPS tvořila 94,8 % tržeb 2025 a 98,6 % tržeb 1–7/2026 (P26 s. 8–9). Smlouva s UPS není výhradní a kontraktační model nemá v prospektu popsanou délku trvání. Alternativou je 2,25 („logistika se stabilním kontraktačním modelem“). | 1,50 | 3,00 |
| Celkem | 5,80 | 20 |
Výkaz peněžních toků za některý z hodnocených roků nebyl zveřejněn; za provozní cash flow tohoto roku proto počítáme 0 bodů (metodika, pravidlo 5).
Bez konsolidace – hodnotí se firma, která dluh obsluhuje (pravidlo 2).
Vyřazeno ze srovnání: vydává perpetuitní investiční certifikáty (registr ČNB: derivátové CP), ne dluhopisy
Ochrana věřitele u emisí od 1. 1. 2025
| Emise | Kupón | Pozice | Ručení | Zástavy | Kovenanty | Design / 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CZ1003000133vydáno 18. 9. 2025, splatnost 1. 1. 2100 | 9,6 % | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2,50 |
| Investiční certifikát KUMO Transport 9,6 (CZK, jmenovitá hodnota 50 000 Kč, emise 22. 9. 2025, předpokládaný objem 200 mil. Kč s možností navýšení na 300 mil. Kč, kupon 9,6 % p.a.). Jde o nepojmenovaný cenný papír, nikoli dluhopis podle zákona o dluhopisech (P26 kap. IX, s. 46). Je perpetuitní, splatnost určí emitent jednostranně (P25 čl. 5.1.2, s. 42). Emitent může certifikáty kdykoli nuceně odkoupit za jmenovitou hodnotu (čl. 5.4.2.1). Vlastník může žádat odkup, kterému emitent musí vyhovět (čl. 5.4.2.2, P25 s. 44; KP s. 5). Pozice opco: emitent je provozní dopravní firma bez dceřiných společností, peníze jdou na vozidla a logistické centrum (P26 s. 40, 45–46). Seniorita senior: „Status: Nepodřízené cenné papíry“ (KP s. 9), přímé, obecné, nepodmíněné, nezajištěné a nepodřízené závazky (P25 čl. 3, s. 38; KP s. 5). Ručení 0: emisní podmínky žádného ručitele ani záruku neuvádějí. Zástavy 0: cenné papíry jsou nezajištěné (P25 čl. 3, s. 38; P26 kap. I, s. 5). Kovenanty 0 (žádné nebo symbolické): emisní podmínky (čl. 1–13) neobsahují negativní závazek, omezení dluhu, omezení výplat, finanční ukazatele ani případy neplnění závazků s právem na předčasnou splatnost. Prospekt výslovně uvádí, že neexistuje žádné právní omezení dalšího dluhového financování (P26 s. 8; P25 s. 27). Předčasnou splatnost lze uplatnit jen při nesouhlasu se změnami zásadní povahy na schůzi (čl. 12.4). Právo vlastníka žádat odkup (lhůty až cca 6 měsíců, čl. 5.4.2.2) se jako kovenant nehodnotí. | ||||||
| CZ1003000166vydáno 15. 10. 2025, splatnost 1. 1. 2100 | 12 % | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2,50 |
| Investiční certifikát KUMO Transport 12,0 (CZK, 50 000 Kč, emise 16. 10. 2025, předpokládaný objem 50 mil. Kč s možností navýšení na 75 mil. Kč, kupon 12,0 % p.a.). Perpetuitní nepojmenovaný cenný papír s nuceným odkupem emitentem a právem vlastníka na odkup (P25 čl. 5.1.2, 5.4.2, s. 42–44; P26 s. 46). Pozice opco: emitent je provozní dopravní firma bez dceřiných společností (P26 s. 40). Senior: „Nepodřízené cenné papíry“ (KP s. 9; P25 čl. 3, s. 38). Ručení 0: emisní podmínky žádného ručitele ani záruku neuvádějí. Zástavy 0: nezajištěné (P25 čl. 3, s. 38). Kovenanty 0: emisní podmínky neobsahují negativní závazek, omezení dluhu, omezení výplat, finanční ukazatele ani případy neplnění závazků. Prospekt uvádí, že neexistuje omezení dalšího zadlužení (P26 s. 8; P25 s. 27). | ||||||
| CZ1003000141vydáno 15. 10. 2025, splatnost 1. 1. 2100 | 15,6 % | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2,50 |
| Investiční certifikát KUMO Transport 15,6 (CZK, 50 000 Kč, emise 16. 10. 2025, předpokládaný objem 25 mil. Kč s možností navýšení na 37,5 mil. Kč, kupon 15,6 % p.a.). Perpetuitní nepojmenovaný cenný papír s nuceným odkupem emitentem a právem vlastníka na odkup (P25 čl. 5.1.2, 5.4.2, s. 42–44). Pozice opco: emitent je provozní dopravní firma bez dceřiných společností (P26 s. 40). Senior: „Nepodřízené cenné papíry“ (KP s. 9; P25 čl. 3, s. 38). Ručení 0: emisní podmínky žádného ručitele ani záruku neuvádějí. Zástavy 0: nezajištěné. Kovenanty 0: emisní podmínky neobsahují negativní závazek, omezení dluhu, omezení výplat, finanční ukazatele ani případy neplnění závazků. Prospekt uvádí, že neexistuje omezení dalšího zadlužení (P26 s. 8; P25 s. 27). | ||||||
| CZ1003000158vydáno 15. 10. 2025, splatnost 1. 1. 2100 | 7,2 % | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2,50 |
| Investiční certifikát KUMO Transport 7,2 (CZK, 50 000 Kč, emise 16. 10. 2025, předpokládaný objem 25 mil. Kč s možností navýšení na 37,5 mil. Kč, kupon 7,2 % p.a.). Perpetuitní nepojmenovaný cenný papír s nuceným odkupem emitentem a právem vlastníka na odkup (P25 čl. 5.1.2, 5.4.2, s. 42–44). Pozice opco: emitent je provozní dopravní firma bez dceřiných společností (P26 s. 40). Senior: „Nepodřízené cenné papíry“ (KP s. 9; P25 čl. 3, s. 38). Ručení 0: emisní podmínky žádného ručitele ani záruku neuvádějí. Zástavy 0: nezajištěné. Kovenanty 0: emisní podmínky neobsahují negativní závazek, omezení dluhu, omezení výplat, finanční ukazatele ani případy neplnění závazků. Prospekt uvádí, že neexistuje omezení dalšího zadlužení (P26 s. 8; P25 s. 27). | ||||||
| CZ1003000174vydáno 23. 3. 2026, splatnost 1. 1. 2100 | 9,6 % | 5,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2,50 |
| Investiční certifikát KUMO Transport 9,6 – EUR (jmenovitá hodnota 2 000 EUR, emise 23. 3. 2026, předpokládaný objem 500 000 EUR s možností navýšení na 750 000 EUR, kupon 9,6 % p.a.). Byl vydán ještě podle P25. Perpetuitní nepojmenovaný cenný papír s nuceným odkupem emitentem a právem vlastníka na odkup (P25 čl. 5.1.2, 5.4.2, s. 42–44). Pozice opco: emitent je provozní dopravní firma bez dceřiných společností (P26 s. 40). Senior: „Nepodřízené cenné papíry“ (KP s. 9; P25 čl. 3, s. 38). Ručení 0: emisní podmínky žádného ručitele ani záruku neuvádějí. Zástavy 0: nezajištěné. Kovenanty 0: emisní podmínky neobsahují negativní závazek, omezení dluhu, omezení výplat, finanční ukazatele ani případy neplnění závazků. Prospekt uvádí, že neexistuje omezení dalšího zadlužení (P26 s. 8). | ||||||
Referenční výnos: 9,60 % (74 let) (CZ1003000174). Výnos se neboduje.
Články o skupině
Profil aktualizován 30. 10. 2026. Údaje z veřejných zdrojů, nejde o investiční doporučení. Chybu nám můžete nahlásit na info@dluhopisar.cz.