Koupit analýzu

DEKSTONE ENERGY

Emitent

bateriová úložiště elektřiny (BESS) a služby výkonové rovnováhy (SVR). Emitenti DEKSTONE ENERGY s.r.o.

Stránka pro investory (kladivoenergy.cz) (otevře se v novém okně)

Vlastnická struktura

Kladivo Group a.s.IČO 10705406, Letohrad; investiční a projektový partner, mateřská společnost; většinový podíl v ní drží Roman Novák (jediný nepřímý skutečný majitel emitenta)70 %
DEKSTONE přírodní kámen s.r.o.IČO 28950348, Šestajovice; dodavatel přírodního kamene, vlastník areálu, kde má stát úložiště (nájem na 15 let + opce 15 let)25 %
Beran Energy s.r.o.IČO 23025476, Borohrádek; energetický expert, technický návrh a provoz BESS5 %
Kladivo Group a.s.Investiční holding (IČO 10705406), k 31. 12. 2024 aktiva 13,5 mil. Kč, VK 4,3 mil. Kč, cizí zdroje 9,3 mil. Kč (neauditovaná závěrka, prospekt s. 26); vlastní další SPV pro SVR (Komin Energy s.r.o. v provozu, CES Energy s.r.o., UO Energy s.r.o. v projekci; s. 24). Většinovým akcionářem je Roman Novák.
DEKSTONE ENERGY s.r.o.emitent dluhopisů · 1 emise

Prospekt DEKSTONE ENERGY BATTERY SVR 7/2030 (ČNB schválen 14. 10. 2025, PM 31. 10. 2025, vyhotoven 9. 10. 2025), kap. C.6.1 s. 24, C.10.1 s. 30, shrnutí s. 7

Čím se skupina zabývá

DEKSTONE ENERGY s.r.o. je účelová společnost založená v dubnu 2025 skupinou Kladivo Group spolu s firmami DEKSTONE přírodní kámen a Beran Energy. Z dluhopisů chce financovat výstavbu bateriového úložiště o výkonu 10 MW a kapacitě 20 MWh v areálu v Šestajovicích (rozpočet 175 mil. Kč) a od září 2026 poskytovat služby výkonové rovnováhy pro ČEPS. Ke konci roku 2025 neměla tržby a jejím jediným majetkem byl nedokončený majetek za 0,25 mil. Kč. Nevyužité peníze z emise může půjčit mateřské Kladivo Group.

Zveřejňování účetních závěrek

Emitent vznikl 3. 4. 2025; jeho první závěrka (za rok 2025) založena do Sbírky listin jen přes správce daně (rozvaha a příloha, bez výkazu zisku a ztráty a bez zprávy auditora). Auditovaná je jen mezitímní závěrka za 3. 4.–15. 7. 2025 (na webu emitenta). Ověřeno 30. 10. 2026.

Účetní závěrku je třeba založit do Sbírky listin nejpozději do 12 měsíců od konce účetního období.

Prospekty a emise

Prospekt dluhopisů

DEKSTONE ENERGY s.r.o., schválen ČNB 31. 10. 2025, prospekt (PDF)

ISINVydánoSplatnostKupónObjemStav
CZ000357411331. 10. 20251. 11. 20307 %až 140 mil. Kčv oběhu

Registr prospektů ČNB (oam.cnb.cz), staženo 28. 10. 2026. „Vydáno“ = datum oznámení konečných podmínek ČNB; objem = nabízený (maximální) objem emise.

Hodnocení ve srovnání dluhopisů

Ekonomický scorecard – / 10 Typ: provozní firma
BlokBodyMax.
Velikost – 4,00
Historie skupiny Prospekt kap. C.4.1 s. 21 a C.4.2 s. 21: emitent založen a zapsán 3. 4. 2025 (společenská smlouva NZ 24. 3. 2025, s. 33); OR: vznik 3. 4. 2025. Pravidlo 14: předchozí SVR projekt Kladivo Group (Komin Energy s.r.o., s. 24) není doloženou návazností hodnocené entity, proto se nezapočítává. 0,00 4,50
Finanční zdraví – 7,00
Transparentnost Pravidlo 15 – žádná z podmínek pro 0 není doložena: jediná řádná závěrka (2025, rozvahový den 31. 12. 2025) byla do Sbírky listin založena 15. 7. 2026, tj. do 12 měsíců (SL2); výrok auditora k mezitímní závěrce 15. 7. 2025 je bez výhrad (s. 32, zpráva 1. 8. 2025); emisní podmínky (čl. 1–14, s. 36–51) žádnou zvláštní informační povinnost (zveřejnění závěrek, kovenantů) nestanoví. Varovné signály: závěrka 2025 ve Sbírce obsahuje jen rozvahu a přílohu, bez výkazu zisku a ztráty a bez zprávy auditora; auditovaná mezitímní závěrka ve Sbírce není; výroční zpráva na webu emitenta není, ačkoli ji prospekt s. 3 slibuje. Pokud uživatel neúplnou závěrku 2025 posoudí jako „chybějící“, platí 0. 0,50 0,50
Skupinové zázemí Pravidlo 16: nad emitentem stojí Kladivo Group a.s. (70 %; aktiva 13,5 mil. Kč k 31. 12. 2024, prospekt s. 26), DEKSTONE přírodní kámen s.r.o. (25 %) a Beran Energy s.r.o. (5 %) – nejde o velkou diverzifikovanou skupinu; navíc prospekt připouští půjčky výtěžku mateřské Kladivo Group (s. 7, 12, 55), tj. tok peněz k akcionáři. 0,00 1,00
Defenzivnost odvětví Pravidlo 17: obor = energetické služby (SVR, bateriová úložiště; tabulka 2,25), ale emitent je start-up bez prokázané tržby z hlavní činnosti – úložiště je ve fázi povolování, SVR plánovány od září 2026 (prospekt s. 11, 23–24, 54), tržby za 3. 4. – 15. 7. 2025 nulové (s. 31), k 31. 12. 2025 jen nedokončený DHM 253 tis. Kč (SL2) → 0. 0,00 3,00
Celkem–20

Auditované závěrky chybí. Hodnocená firma nezveřejnila žádnou účetní závěrku ověřenou auditorem, proto ekonomické skóre nepočítáme (metodika, pravidlo 7).

Výkaz peněžních toků za některý z hodnocených roků nebyl zveřejněn; za provozní cash flow tohoto roku proto počítáme 0 bodů (metodika, pravidlo 5).

Ochrana věřitele u emisí od 1. 1. 2025

EmiseKupónPoziceRučeníZástavyKovenantyDesign / 10
CZ0003574113vydáno 31. 10. 2025, splatnost 1. 11. 2030 7 % 5,00 0,00 0,00 0,00 2,50

U všech emisí: Pozice opco (pravidlo 20): emitent sám staví a bude provozovat BESS a poskytovat SVR (prospekt s. 7, 22–24, kap. F s. 54); poznámka: nevyužité prostředky může půjčit mateřské Kladivo Group a.s. (s. 7, 55). Seniorita senior: přímé, obecné, nezajištěné, nepodřízené dluhy pari passu (EP čl. 3, s. 39; shrnutí 3.1.4 s. 9). Ručení 0: „Za Dluhopisy není poskytnuta záruka“ (shrnutí 3.3, s. 9; riziko (e) s. 10). Zástavy 0 (pravidlo 19): dluhopisy nezajištěné (EP čl. 3, s. 39; s. 10). Kovenanty 0 (pravidlo 18): EP čl. 8.1 (s. 44–45) obsahují jen standardní případy neplnění (prodlení s platbou > 5 prac. dnů, insolvence/likvidace/exekuce nad 50 mil. Kč, přeměna); žádný zákaz zástav, omezení výplat ani finanční limit; investoři nemají jiné put právo (EP čl. 5.3, s. 40).

Referenční výnos: 7,00 % (5 let) (CZ0003574113). Výnos se neboduje.

Jak hodnocení počítáme

Články o skupině

Profil aktualizován 30. 10. 2026. Údaje z veřejných zdrojů, nejde o investiční doporučení. Chybu nám můžete nahlásit na info@dluhopisar.cz.