Rohan financing
Emitentrezidenční developerský projekt Nový Rohan I (Praha-Karlín/Libeň). Emitenti Rohan financing s.r.o.
45. místo z 66 ve srovnání dluhopisů Ekonomika emitenta 4,48 / 10Celé srovnání
Stránka pro investory (novyrohan.cz) (otevře se v novém okně)Vlastnická struktura
Základní prospekt Rohan financing s.r.o., schválen ČNB 25. 11. 2024 (PM 26. 11. 2024), kap. VII bod 5.1, s. 93 (struktura také s. 92); stejné údaje ve shrnutí konečných podmínek CZ0003576480 z 15. 9. 2025, s. 4
Čím se skupina zabývá
Rohan financing s.r.o. je účelová společnost skupiny J&T Real Estate (JTRE), která vydává bezkupónové zajištěné dluhopisy ROHAN FIN. 0,00/29 a výtěžek půjčuje sesterské projektové společnosti Rohan E one, s.r.o. Rohan E one vlastní pozemky na Rohanském ostrově a staví první etapu čtvrti Nový Rohan (asi 260 bytů ve třech domech, dokončení plánováno na 1. pol. 2028). Tržby zatím nemá, financuje se z dluhopisů a předprodejních záloh.
Základní ekonomické ukazatele
| Rohan E one, s.r.o. (IČO 089 72 656) samostatně – projektová společnost a příjemce výtěžku dluhopisů (pravidla 2, 12 a upřesnění: emitent Rohan financing s.r.o. je průchozí finco bez konsolidace, ručitel neexistuje, příjemce výtěžku nemá dceřiné společnosti a konsolidaci nesestavuje); bez konsolidace; ČÚS (mil. Kč) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Aktiva celkem | 1 772 | 781 |
| Vlastní kapitál | -84 | -15 |
| Cizí zdroje | 1 857 | 796 |
| Tržby / hlavní výnosy | 0 | 0 |
| EBITDA | -24 | -3 |
| Nákladové úroky | 58 | 11 |
| Cizí zdroje / aktiva | 104,8 % | 101,9 % |
2024: samostatně, ČÚS, auditováno; 2023: samostatně, ČÚS, auditováno. Zdroj: Účetní závěrka Rohan E one, s.r.o. 2024 se zprávou auditora (Forvis Mazars, výrok s výhradou), Sbírka listin C 328445/SL19/MSPH: rozvaha s. 7–8, VZZ s. 9; cizí zdroje = ř. 104 vč. časového rozlišení 9,0; zásoby nevykázány; obchodní závazky 0 podle pravidla 10 (příloha body 4–5, s. 14, rozpis závazků z obchodních vztahů neobsahuje; rozvaha ř. 132 uvádí 23,7); výkaz peněžních toků nesestaven (pravidlo 5); tržby (čistý obrat) 0; srovnávací období účetní závěrky 2024 (první auditovaná závěrka), Sbírka listin C 328445/SL19/MSPH s. 7–9; samostatná závěrka 2023 neauditovaná (SL17). Auditor se ke srovnatelným údajům VZZ výslovně nevyjádřil (výrok s výhradou, s. 3). Obchodní závazky 0 podle pravidla 10 (rozvaha 1,7); bez výkazu peněžních toků.
Zveřejňování účetních závěrek
Poslední závěrka projektové společnosti Rohan E one (za rok 2024, auditovaná s výhradou) založena do Sbírky listin 20. 3. 2026, po lhůtě; po lhůtě byla založena i závěrka za rok 2023. Emitent založil závěrku za rok 2024 včas. Ověřeno 30. 10. 2026.
Účetní závěrku je třeba založit do Sbírky listin nejpozději do 12 měsíců od konce účetního období.
Prospekty a emise
Základní prospekt dluhopisů
| ISIN | Vydáno | Splatnost | Kupón | Objem | Stav |
|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003576480 | 15. 9. 2025 | 17. 12. 2029 | 0 % (diskont) | 1,05 mld. Kč | v oběhu |
| CZ0003567679 | 26. 11. 2024 | 17. 12. 2029 | 0 % (diskont) | až 1 mld. Kč | v oběhu |
Registr prospektů ČNB (oam.cnb.cz), staženo 28. 10. 2026. „Vydáno“ = datum oznámení konečných podmínek ČNB; objem = nabízený (maximální) objem emise.
Hodnocení ve srovnání dluhopisů
| Blok | Body | Max. |
|---|---|---|
| Velikost | 1,95 | 6,50 |
| Historie skupiny Pravidlo 14 – začátek činnosti skupiny doložený v prospektu: „Společnosti ze Skupiny jsou součástí širšího seskupení společností působících v odvětví realitního developmentu již od roku 2008 … (Skupina JTRE)“, základní prospekt Rohan financing schválený ČNB 25. 11. 2024, kap. VII bod 4.3, s. 87. Samotná hodnocená entita Rohan E one, s.r.o. vznikla 20. 2. 2020 (tamtéž, bod 5.4, s. 95). | 6,50 | 7,00 |
| Finanční zdraví zadlužení 104,8 % = 0,00 b.; likvidita 3,03× = 0,50 b. | 0,50 | 5,00 |
| Transparentnost Pravidlo 15: (a) účetní závěrka Rohan E one za 2024 byla do Sbírky listin založena 20. 3. 2026 (C 328445/SL19/MSPH), tj. 14,6 měsíce po rozvahovém dni; závěrka za 2025 ve Sbírce listin k 29. 10. 2026 chybí; (b) auditor Forvis Mazars vydal k závěrce 2024 výrok s výhradou (zpráva auditora z 24. 4. 2025, SL19 s. 3). | 0,00 | 0,50 |
| Skupinové zázemí Pravidlo 16: nad hodnocenou entitou stojí J&T REAL ESTATE CR LIMITED (Kypr; skupina JTRE ovládaná Dušanem Palcrem) – realitní developerská skupina, ne velká diverzifikovaná skupina; zároveň peníze tečou z hodnocené entity k akcionáři: Reverzní úvěr JTRE (limit 270,15 mil. Kč, prospekt s. 92) a zápůjčky ovládající osobě 193,0 mil. Kč v rozvaze k 31. 12. 2024 (SL19 s. 7, ř. 029); SEP čl. 4.6.2 povolují distribuční úvěry Sponzorovi/Mateřské společnosti. | 0,00 | 1,00 |
| Celkem | 8,95 | 20 |
Bez konsolidace – hodnotí se firma, která dluh obsluhuje (pravidlo 2).
Ochrana věřitele u emisí od 1. 1. 2025
| Emise | Kupón | Pozice | Ručení | Zástavy | Kovenanty | Design / 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CZ0003576480vydáno 15. 9. 2025, splatnost 17. 12. 2029 | 0 % (diskont) | 1,00 | 0,00 | 4,00 | 3,25 | 4,13 |
U všech emisí: Pozice finco (pravidlo 20): emitent je účelově založená společnost, výtěžek jen půjčuje projektové společnosti Rohan E one (prospekt kap. VII bod 4.1, s. 87; KP shrnutí s. 4). Seniorita: přímé, nepodřízené a zajištěné dluhy (SEP čl. 3.1, prospekt s. 34–35; KP s. 7). Ručení 0: „Za Dluhopisy není poskytnuta záruka“ (KP shrnutí bod 3.3, s. 7). Zástavy 4 (pravidlo 19): zástavní právo 1. pořadí k Nemovitostem projektové společnosti (pozemky Karlín LV 5679 a Libeň LV 18284 – hlavní majetek projektu) a dále k podílu v emitentovi, k vnitroskupinovým pohledávkám a k pohledávkám z projektového, operačního a finančního účtu (SEP čl. 3.4.1, s. 35–36; zřízení čl. 4.12, s. 45–46; existence potvrzena ve VFZ 2025, s. 9–10) s limitem LTV < 80 % (čl. 4.3, s. 42); Hodnota nemovitostí 1 470 mil. Kč k 30. 6. 2026 (potvrzení o plnění z 9. 9. 2026) kryje víc než 25 % emise. Kovenanty 3,25 (pravidlo 18): jeden finanční limit LTV < 80 % testovaný pololetně (čl. 4.3, 4.14(c), s. 42 a 46–47), s nápravou a Případem porušení / předčasným splacením (čl. 4.4, 9.1(b), s. 42–43 a 58–59); k tomu zákaz zástav (čl. 4.1, s. 41–42), omezení distribucí (čl. 4.6, s. 43–44) a zákaz nové zadluženosti (čl. 4.2, s. 42). Není to 5 – jen jeden finanční ukazatel. Pozn.: emitent 30. 3. 2026 jednostranně změnil definici D v LTV z jmenovité na diskontovanou hodnotu (§ 10 odst. 2 písm. b) ZoD); podle původního znění by LTV k datu 1. emise byl 89,68 % (oznámení o změně EP, s. 2).
Články o skupině
Profil aktualizován 30. 10. 2026. Údaje z veřejných zdrojů, nejde o investiční doporučení. Chybu nám můžete nahlásit na info@dluhopisar.cz.